Офигенная история из мира ЗПИФов недвижимости.

В 2020 году УК «Альфа-Капитал» создала фонд «Арендный поток»: собрала с инвесторов 1.3 млрд рублей по оценке 305 т.р. за пай, купила на эти деньги коммерческую недвижимость и сдала её магазинам Пятёрочка.

Сначала всё шло хорошо: пайщики получали свои +-2000 рублей в месяц арендного дохода, а стоимость пая, рассчитанная оценщиками, постепенно подрастала — на пике до 339 т.р. за пай.

4 марта 2025 года истёк срок договора доверительного управления и УК начала планово продавать активы.

И внезапно в апреле 2026 года, когда УК завершила продажу объектов, вдруг выяснилось, что недвижимость из фонда была продана значительно дешевле, чем её оценивали всё это время. Например, один из объектов фонда — помещение под магазин на Ясеневой улице — был изначально куплен за 162 млн рублей, а продан за 135 млн рублей. Хотя лишь полгода назад независимый оценщик оценил его в 183.6 млн рублей.

В итоге — фонд ликвидируется по оценке 236 тысяч рублей за пай, на 23% ниже стартовой цены 🫣

( Читать дальше )

Этот, по меркам политической фигуры, молодой человек уже знаком многим россиянам по переговорам по Украине и уже почти регулярным поездкам в Москву, чтобы поесть салат Мимозу в кругу уважаемых людей. В большинстве колонок его называют просто зятем президента США, и они правы: человек без государственной должности, дипломатического паспорта и какого-либо официального мандата.

Его зовут Джаред Кушнер, который находится на таком уровне власти точно не случайно — хотя, если смотреть на его биографию с самого начала, то в ней вообще мало случайного. 



Другие мнения по рынку и отдельным компаниям можете увидеть раньше остальных в моем тг канале t.me/vt_invest_management

Детство в тени двух историй

Джаред родился в 1981 году в Ливингстоне. Тихий пригород, ухоженные газоны, еврейская община, в которой все знают всех. Кушнеры к тому времени уже прочно обосновались в американском среднем классе — точнее, стремительно из него выбиралась.

Отец Джареда, Чарльз Кушнер, построил на восточном побережье одну из крупнейших девелоперских империй. Он был щедрым донором Демократической партии, уважаемым членом общины и человеком с безупречной, казалось бы, репутацией. Маленький Джаред рос в атмосфере достатка и амбиций: выходные на стройках отца, разговоры за семейным столом о сделках, деньгах и том, как устроен мир.

( Читать дальше )

График годовых темпов роста денежных агрегатов в %
Оранжевый график выделил жирным



Те же данные в виде таблицы
Жёлтым выделил предварительные данные
Точные данные по денежным массам на 1 мая будут 1 июня


( Читать дальше )

Хотя это было больше года назад, напишу тут тоже, а то на ФБ контент пропадает. 
Это оффтоп, но это — правильный оффтоп, может кому-то поможет. 

У матери чуть не увели деньги мошенники. Уже собралась куда-то идти снимать деньги «со всех счетов во всех банках, чтобы переоформить их на новые». Человек под полным контролем злоумышленников, всё как в фильмах. Я правда не уверен, что дело дошло бы до курьера.

Вкладов было 2, а ещё есть Иис, и про этот Иис она спросила у меня, можно ли его закрыть. Т.к. в предыдущие дни уже были признаки контакта с мошенниками, то как-то стало ясно, что она его хочет закрыть, чтобы всё снять и отдать. И ты такой думаешь, я тут с этим Иис за каждый процент борюсь уже 4 года, а она сейчас всё возьмёт и отдаст хрен знает кому. Это не мои деньги, но мне жалко!

Я стал задавать вопросы. Я сначала не мог поверить, не может же быть, чтобы происходило ровно то, что показывают в фильмах. Оказалось, может. Я спрашиваю — и ты конечно не понимаешь, что эти якобы сотрудники ЦБ и ФСБ — мошенники? И она отвечает: нет, ну тот который из ЦБ — он очень грамотный специалист. Передо мной сидит человек, к-й реально хочет потерять свои деньги, и вопрос в том, что с этим делать.

( Читать дальше )

Акции торгуются почти вровень — Магнит 2 416 рублей, X5 2 502 рубля. Но это сравнение ничего не говорит: у Магнита 101,9 млн акций, у X5 — 271,6 млн. Капитализация X5 — 679 млрд рублей, Магнита — 246 млрд рублей. Рынок оценивает бизнес X5 в 2,8 раза дороже. Оправдано ли это — вот в чём вопрос.

По ключевым мультипликаторам (данные LTM, цены на 24.05.2026):

Метрика	Магнит	X5
Капитализация	246 млрд руб.	676 млрд руб.
P/E	Н/П (убыток –30,9 млрд)	около 8,7x
EV/EBITDA	около 4,4x	около 3,4x
Net debt / EBITDA	около 3,0x	около 1,1x
EBITDA margin	около 4,8%	около 6,3%
LFL-рост продаж (2025)	11,1%	14,4%

В продуктовом ритейле инвесторы смотрят прежде всего на EV/EBITDA: P/E искажается долговой нагрузкой, а у Магнита он вообще неприменим — компания завершила 2025 год с чистым убытком 30,9 млрд руб. Высокие процентные расходы (100 млрд в год при ключевой ставке 14,5%) перекрыли операционную прибыль. По EV/EBITDA ситуация неожиданная: X5 торгуется дешевле Магнита — 3,4x против 4,4x.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас после сытного обеда, насмотревшись видосов, довольная, единственное что жарковато в лесу...)....              Дамы и господа! Сегодня на рутубе вышло видео на тему «как инвестировать в акции», видео от человека которого я очень уважаю, эксперта, Алексея Степановича Галицкого… Ссылочка: rutube.ru/video/96d29da45f7bc469fb5cabacc1dd98b8/… Нотариально зафиксированный скриншот:              
Ссылочка на сайт фапвдо, топовый сайт по анализу эмитентов облигаций и самих облигаций: fapvdo.ru/ ...                                                      Я регулярно смотрю Алексея Степановича и полностью согласна с его мнением по всем пунктам… Очень рекомендую видео к просмотру… Ссылочка на рутуб-канал эксперта Алексея Степановича Галицкого:    rutube.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 119,3 пунктов, даже с учётом дефляционной недели индекс остался на таком же уровне — 119,25 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 13 по 18 мая ИПЦ составил -0,02% (прошлые недели — 0,07%, -0,02%), с начала месяца 0,04%, с начала года — 3,15% (годовая — 5,47%). Вторая дефляционная неделя в этом месяце достигнута во многом из-за плодоовощной корзины (огурцы/помидоры продолжают дешеветь), крепкого ₽ (цены на импорт снижаются), а вот подорожание внутреннего туризма и топлива не смогли этому помешать. Темпы находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,07%, 2024 г. — 0,11%), кстати, мы уже пришли к среднесрочному прогнозу ЦБ по годовой (4,5-5,5%).

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн. Такая сумма выглядит довольно оптимистично на фоне курса $ и цены Urals (в 2025 г. разместили более 8₽ трлн).

( Читать дальше )

На горизонте 1-2 года я всё же надеюсь на ралли в российских акциях с учетом инфляции или курса доллара(RTSI).
То, что они вырастут в рублях (IMOEX) меня мало волнует ибо мой соперник — инфляция.

Пока на российской фонде хорошего мало. Посудите сами.
Популярный здесь инфо-цыган Елисеев (Фининди) заработал на портфеле акций РФ за пять лет всего 5%. Это в шесть раз меньше депозита (LQDT), а значит и инфляции:


Как и прежде, я жду Мамбу где-то на 2500, а также вой Шадрина и «тошнит & дёргается глаз» Мартынова, как осенью 24-го, чтобы начать покупки посерьезнее, чем осенью 25-го.

Но все же, мой главный тезис остается прежним: покуда здесь, на СЛ основной темой остаётся фондовый рынок и инвестиции, нет апатии и уныния, но есть сплошное хомячество, долгосрочного и сильного роста RTSI не будет.

Что ещё мне дает уверенности в бесперспективности российского фондового рынка?
Я считаю, что экономика и страна в целом, за последние несколько лет стали особенно хрупки. Серьезный черный лебедь может прилететь с любой стороны и в любую минуту. Это не есть гуд для фондового рынка.

( Читать дальше )

Россети Центр 
Тикер MRKC
по дневным

Белый график — это MC(50),
скользящая средняя по 50 значениям


22 мая 2026 года акции «Россети Центр» упали на 21,4%
из-за рекомендации совета директоров компании о размере дивидендов за 2025 год — 0,0385 рубля на акцию
(див. дох. 5%, а ожидали 10%, как в предыдущие годы)

Сегодня падение продолжается
Не слишком ли сильно упала (на 22%) из-за сокращения дивидендов в 2 раза



Чёрный юмор
Можно обвалить в 2 раза.
Тогда див. доходность снова станет 10%

Как оплачивать покупки в Китае? Этот вопрос ставит в тупик любого туриста, который впервые собрался в Поднебесную. С одной стороны, наша страна обложена санкциями, с другой — ограничения в самом Китае. Я тоже сначала не знал, за что хвататься, но потом во всем разобрался и спешу поделиться с вами. 

Я совершил путешествие в Китай и проехал 10 городов в 8 провинциях. Там все по-другому! Делюсь всеми тонкостями для тех, кто хочет поехать в Поднебесную, на канале в Телеграме и Максе.

В прошлый раз разобрал основной и самый удобный способ оплаты в Китае — приложение AliPay. Но его минус в том, что из-за санкций против России и ограничений в самом Китае россиянину практически невозможно его пополнить без комиссий. 

К счастью, есть альтернативы. Сегодня расскажу об одной из них — приложении Nihao China. Оно было выпущено всего полгода назад, в декабре 2025 года. 

( Читать дальше )