Юнипро акции, форум

Отчёт вышел плохой, вот только не понятно зачем проводить оценку РСБУ, когда уже есть МСФО!

Роман Ранний, так законодательство требует наше, разве не?

Отчёт вышел плохой, вот только не понятно зачем проводить оценку РСБУ, когда уже есть МСФО!

ПАО «Юнипро» публикует подготовленную в соответствии с РСБУ отчетность за 2018 год.

Выручка ПАО «Юнипро» в 2018 году составила 81,3 млрд рублей, что на 2,8% выше результата прошлого года. На финансовые показатели в отчетном периоде повлияли следующие факторы:

— рост выручки от реализации мощности по договорам ДПМ на Сургутской ГРЭС-2;

— снижение выручки от реализации электроэнергии, в результате сокращения объема генерации в 1-3 кварталах 2018 года (простой генерирующего оборудования в холодных резервах), что было частично компенсировано ростом генерации в 4 квартале 2018 года.

Чистая прибыль в отчетном периоде составила 18,8 млрд рублей. Более высокие показатели за аналогичный период 2017 года в основном обусловлены получением финальной части страхового возмещения за аварию на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС в размере 20,4 млрд рублей.



http://www.unipro.energy/pressroom/news/4821321/

«В своих исковых заявлениях „Русал“ требует расторжения договоров предоставления мощности и взыскания неосновательного, по мнению „Русала“, обогащения. Общая сумма исковых требований — 385 миллионов рублей»

«Мы считаем, что иски „Русала“ обусловлены не наличием каких-то экономических убытков или потерь, а исключительно с несогласием с установленным регулированием правоотношений и правил регулирования рынка»

Чистая прибыль Юнипро по МСФО в 2018 г. снизилась вдвое, до 16,6 млрд руб., следует из отчета компании. Таким образом, в 2019 году акционеры получат от нее 84%. Дивидендная доходность составляет 8,3%. Рост дивидендных выплат до 20 млрд руб. увеличивает доходность до 11,8%.

EBITDA на верхней границе прогноза. Вчера Юнипро опубликовало в целом положительные финансовые результаты за 4 кв. и весь 2018 г. по МСФО. Суммарная выручка за прошлый год увеличилась на 1,6% до 77,8 млрд руб. за счет 12-процентного роста в 4 кв., переломив негативный тренд, сохранявшийся на протяжении 9 мес. 2018 г. Рост выручки по итогам года обусловлен повышением цен на электричество, тогда как выработка в данный период сократилась на 3,3%. Операционные расходы в 2018 г. увеличились на 2,8% до 13,8 млрд руб., в основном из-за роста расходов на оплату труда (плюс 11,3%) и расходов на топливо (плюс 2,7%). EBITDA составила 8,7 млрд руб. в 4 кв. (плюс 15,4%) и 27,9 млрд руб. за весь год (минус 41,2%), приблизившись к верхней границе первоначального прогноза компании (26–28 млрд руб.). Чистая прибыль достигла 5,4 млрд руб. (плюс 20,3%) и 16,6 млрд руб. (минус 50,5%) соответственно. Существенное падение EBITDA и чистой прибыли объясняется выплатой страхового возмещения в размере 20,4 млрд руб. во 2 кв. 2017 г.

В 2019 г. EBITDA должна составить 26–28 млрд руб. В текущем году Юнипро рассчитывает сохранить выработку электроэнергии на прошлогоднем уровне (47 млрд кВтч.), при этом вклад в показатель третьего энергоблока Березовской ГРЭС будет минимальным. Выручка от продажи мощности суммарно изменится слабо, при этом доля платежей по КОМ будет расти, по ДПМ – снижаться. Общая выручка компании, по нашим оценкам, прибавит около 2%, но она сильно зависит от динамики цен РСВ. EBITDA в 2019 г. прогнозируется в размере 26–28 млрд руб., тогда как капитальные затраты будут расти. В 2018 г. они составили 13,9 млрд руб., в том числе на ремонт Березовской ГРЭС – 10,0 млрд руб.

Хотя результаты за 4К18 превысили прогнозы, вчера все внимание было приковано к объявлению о дивидендах, которое не разочаровало, на наш взгляд -доходность 12% не только превышает среднее значение по сектору (6-7%), но также является устойчивой (2020-22), и даже предполагает потенциал роста дивидендов при условии сильного FCF (по нашим оценкам, 29 млрд руб. в 2020П без капзатрат на ДПМ-2). Принимая во внимание нацеленность Юнипро на рост дивидендов, что является сильным положительным катализатором, мы не считаем объявленное повышение капзатрат для энергоблока №3 Березовской ГРЭС на 4 млрд руб. критичным и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА, считая Юнипро фаворитом в российском секторе электроэнергетики.

Получается дивиденды 0,316 руб. или 11% по текущим

Юнипро во вторник отчиталась по МСФО за 2018 год:

Несмотря на высокие показатели объёмов генерации в 4 квартале, выработка электроэнергии по итогам 2018 года всё же растеряла 3,3% и составила 46,6 млрд кВт*ч. Избыток мощностей и акценты в пользу гидрогенерации продолжают негативно сказываются на многие российские генерирующие компании, и в этом смысле Юнипро — не исключение из правил. Если посмотреть на выработку электроэнергии в динамике последних лет, то можно увидеть, что она непрерывно снижается, и лишь за счёт растущих тарифов и повышения оплаты мощности энергоблоков, участвующих в программах КОМ и ДПМ, компании всё же удаётся удерживать свои доходы на достаточно стабильном уровне.

Главный вывод заключается в том, что при текущей цене акции инвесторы могут наслаждаться впечатляющей дивидендной доходностью на уровне 11,7% годовых. В то же время мы отмечаем, что помимо этого у акций практически нет триггеров – это может быть только программа модернизации, которая покажет отдачу лишь через несколько лет, но комментариев по планам участия в ней менеджмент сегодня не дал.

«Мы склонны полагать, что объем выработки электроэнергии останется более или менее на уровне того показателя, который был достигнут в прошлом году»

«Бюджет проекта: уже инвестировано 25 миллиардов рублей, дополнительные инвестиции 15 миллиардов рублей. Увеличение бюджета проекта связано с ужесточением требований к огнезащитному покрытию, ограниченной доступностью ресурсов, снижением риска отсрочки даты ввода за счет увеличения затрат»

На 550 млн. увеличило Юнипро вознаграждение членов Совета директоров и Правления

Юнипро опубликовало консолидированную отчетность за 2018 год.
Чистая прибыль сократилась за год на 16 988 млн. рублей (минус 49 %).
Как в случае с Московской биржей акционеры не заработали ничего (прибыль на акцию сократилась на 27 копеек (минус 49 % к прошлому году), а вознаграждение членов Совета директоров и Правления увеличилось на 550 млн. рублей по сравнению с прошлым годом.


читать дальше на смартлабе

Антон Пономарёв, это как не заработали ничего? 0,26 руб. на акцию. В 2017 году «Страховые возмещения» составили 20 448 715, в 2018 страховые выплаты уже не производились. Для уравновешивания вычтем из прибыли от текущей деятельности за 2017 год эту сумму: 41 186 661 — 20 448 715 = 20 737 946. С этим результатом уже можно сравнивать показатель за 2018 год — 19 946 053. И оказывается всё не так уж плохо с учётом возобновления работы Берёзовской ГРЭС и новой дивполитики.

На 550 млн. увеличило Юнипро вознаграждение членов Совета директоров и Правления

Юнипро опубликовало консолидированную отчетность за 2018 год.
Чистая прибыль сократилась за год на 16 988 млн. рублей (минус 49 %).
Как в случае с Московской биржей акционеры не заработали ничего (прибыль на акцию сократилась на 27 копеек (минус 49 % к прошлому году), а вознаграждение членов Совета директоров и Правления увеличилось на 550 млн. рублей по сравнению с прошлым годом.


читать дальше на смартлабе

а сколько это в дивах, можно озвучить?