Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

В 55% случаев акции MOEX снижаются в течение 10 дней после публикации результатов — и до 2022 года картина была принципиально другой.

Я проверил 2815 событий по 177 эмитентам Мосбиржи за 2016–2025 годы. Pre-earnings drift — феномен, при котором акции систематически растут перед объявлением финансовых результатов, — в американских акциях устойчиво задокументирован на десятилетиях данных. Источник дат отчётности: investing.com (Россия), котировки — MOEX ISS. Базовый уровень — случайные окна той же длины по тем же бумагам. Тест значимости — Mann-Whitney U (двусторонний).

Дрейфа перед отчётом нет — и после 2022 не было ни разу

В 5-дневном окне перед отчётом медиана составила +0.

Традиционный конспект Орловского (классный выпуск!)

youtu.be/ZEkTzNZQ4QI

👉 Бюджет идет с недобором по доходам (нефтегазовые доходы упали), но все это может быстро измениться

👉 Секвестр бюджета — положительный сигнал, большинство людей не верили, что это вообще возможно. Обсуждение этого — это уже хорошо

👉 Уникальная ситуация падал urals и креп рубль, но может увидеть и обратную ситуацию (вполне может увидеть 90 нефть и 90 рубль доллар)

Пришел Тарас Скворцов из Сбера (респект мужику, часто ходит на интервью для инвесторов работяг)

👉 Максим хочет получить 45 рублей дивиденда за 2026 год

👉 Разовых выбросов у Сбера нет, замедлился рост процентных доходов, но год назад база была завышена. В марте будет получше

👉 Январь и Февраль лучше чем мы предполагали

👉 разница в COR между РСБУ и МСФО — из-за курсового дисбаланса

👉 Идет давление на комиссионные доходы из-за розничного направления (СБП, кэшбеки). Растем на 1-2%, это немного, но хотим больше

👉 Ставим прогноз роста расходов на 5-7% в этом году, инфляцию ждем 6-6,5%

👉 Прогнозы по ROE 22% сохраняем на этот год, вначале года всегда хорошие результаты

👉 Чтобы достичь РОЕ 22% нам надо расти по прибыли двузначными темпами. «Даешь 2 трилилона © Орловский», Тарас: «ДА!»)

👉 Предполагаем, что к концу года будет курс 85-90 рублей за бакс, факторы против рубля все еще на столе. Рубль должен быть предсказуемым для всех, качели негативно сказываются в целом на экономику

👉 Максим — сейчас спред между длинными ОФЗ и ключевой ставкой минимальный, длинные ОФЗ выглядят наиболее интересно

👉 В денежном рынке навес значительный, он может смещаться в другие инструменты (рынок акций, облигаций, недвижимость)

👉 Сбер ждет 13% ставку ЦБ на конец года, будут снижать 0,5% ставку

Пришел Игорь Шимко

👉 ВТБ — ситуация давайте посмотрим, с ЦБ идет торг сколько заплатить, но 50% похоже не пахнет

👉 Для Максима в ВТБ главное, что менеджмент верен своему слову по выплате максимального дивиденда

👉 Игорь ждет 25-30% от прибыли на дивы в ВТБ

👉 В банковском секторе у Игоря фавориты — Сбер и Т

👉 Максим про Совкомбанк: «Зелененький лучше»

👉 Максим: Русал P/E ~3 в текущих ценах на алюминий

👉 Игорь: Евротранс — эту историю лучше обойти стороной, Максим говорит «хватай и беги, не дай Бог случится какая-нибудь Монополия»

👉 Максим: «Вуш это СЛЕЗЫ, огромный долг, денежный поток не покрывает, как ты будешь ЖИТЬ? Опасная вещь»

👉 У Игоря фавориты — облигации (средние и длинные ОФЗ) + LQDT + 2 банка (Т и сбер) + Яндекс

На фоне ожидаемого неожиданного роста валюты, подготовили десятку интересных выпусков в USD. Некоторые с двузначной доходностью, от ААА до ВВ-, некоторые под ЛДВ, а некоторые аж на 8 лет… значит помогут не только сэкономить на налогах, но и отыграть снижение ставок

«Трезвый политолог (https://t.me/Drunkenpolitolog/21240)» о том, что рушится глобально, а не только в связи с ростом цен на нефть:
• свободная морская торговля — раньше пиратствовали сомалийцы и хуситы, теперь вполне респектабельные государства, граница сдвигается все дальше. А эта штука пофундаментальнее ООН;

• открытый интернет — веб-мир конца нулевых годов еще будут вспоминать как странное, почти диковинное явление, время необычайной свободы;

• военная безопасность для любого государства. Беспилотники могут прилететь куда угодно. Наличие ядерного оружия, международного влияния и многих денег ничего не гарантирует — в конце концов можно прислать беспилотники под чужим флагом;

• Средний класс под ударом, но сам по себе он живучий, может и удержаться. Какие-то страты упадут, но кто-то и поднимется;

• Традиционная дипломатия — тут как с театром после прихода телевидения, театр не умер (вопреки анонсам из известного фильма), а в чем-то даже приобрел, но стал более нишевым искусством на фоне других, более заметных и массовых;

Друзья, всем привет!

 Сегодня речь пойдет о такой животрепещущей теме, как инвестиционный климат в России, и о том, как налоговая служба может попытаться «отобрать» заслуженный вычет. Не буду утомлять долгими вступлениями, сразу к сути моей истории.

Моя ситуация:

 В марте 2022 года, когда вся страна переживала шок от СВО и последовавших за ней санкций, у меня, как и у многих, возникла серьезная проблема с ИИС, открытым в банке ВТБ (17.09.2019 г.). Торги на бирже были заморожены, а на сам банк наложили блокирующие санкции. Активы начали переводить к другим брокерам, в частности, в Альфа-Банк и Россельхозбанк (РСХБ).

 В тот момент информации было мало, а уведомления от ВТБ были… скажем так, невразумительными. Следуя логике «лучше перебдеть» (и, думаю, не я один!), я 25.03.2022 года побежал в РСХБ и оформил договор брокерского обслуживания, включая открытие нового ИИС.

 Казалось бы, всё сделал правильно. Но в начале апреля 2022 года, когда я уже готовился переводить активы со старого ИИС в ВТБ на новый в РСХБ, мне сообщили: принудительного перевода не будет, ВТБ сможет вести счет дальше. Осознав, что второй ИИС мне попросту не нужен, я тут же его закрыл. Старый счет в ВТБ при этом не трогал – договор не прекращался, активы остались на месте.

Статья написана на основе интервью с Романом, владельцем ягодной фермы в Псковской области

Я вырос в Брестской области, там кругом сельское хозяйство. В 17 лет ездил в Польшу собирать клубнику. Два сезона, и это запало мне в душу. Но я был молодой, голова была занята другим, и со временем я про это забыл.

Потом переехал в Петербург, прожил там почти 15 лет. Открыл ремонтно-строительную компанию — ремонт квартир, офисов. Этим и сейчас занимаюсь, это мой основной доход.

Но семья большая, а нормальных продуктов в Питере нет. Что продаётся как фермерское — стоит дорого, и не факт, что фермерское. Захотелось кормить своих натуральным. В 2019-м купил в Псковской области дом с двумя гектарами земли за 150 тысяч рублей — обычный старый деревенский, нежилой, но с электричеством. Псковскую область выбрал, потому что ближе к родине, к Беларуси.

Изначально хотел нанять людей, которые жили бы в деревне и вели хозяйство — огород, животные. Но когда посчитал расходы, понял: содержать семью в Питере и оплачивать работников в деревне я не потяну. А если ещё и животных — вообще нереально.

Беспроцентные автокредиты являются незаконной прибылью из-за слишком низкой ставки, считают в ФНС. Теперь налоговики обязывают покупателей доплачивать 35% от суммы. Изменения коснулись тех, кто в 2024 году взял авто под 0–0,01% годовых, воспользовавшись льготным автокредитованием. По программе им обещали почти беспроцентную рассрочку и минимум трат, теперь же им приходится доплачивать больше трети суммы авто.

С 2025 года, по новым поправкам в налоговом законодательстве, кредиты с процентами ниже 2/3 ключевой ставки ЦБ (15,5%) облагаются НДФЛ по ставке 35%. Всё из-за того, что люди пользуются выгодой, берут рассрочки под низкие проценты, чтобы сэкономить, и зарабатывают на разнице. Теперь банк сам будет рассчитывать разницу между процентами по кредиту и 2/3 ставки от ЦБ, а затем передавать в налоговую службу. @bankrollo

 Пипец!  А я то думаю, чего это автосалоны такие щедрые и рассрочку предлагают беспроцентную. Это как же можно влипнуть, да и сколько народа влипли уже в эту историю, мрак!  А я ведь чуть не купил авто, на таких условиях, ну слава богу пронесло.

Переподписка — это ситуация, когда спрос инвесторов на выпуск облигаций превышает объём предлагаемых бумаг.

Например, если компания размещает облигации на 1 млрд рублей, а инвесторы подают заявки на 2 млрд рублей, говорят, что выпуск переподписан в 2 раза.

📈 Это означает, что интерес инвесторов к выпуску оказался выше запланированного объёма размещения. Инвесторы готовы приобрести больше бумаг, чем компания планирует предложить рынку.

Переподписка обычно возникает, когда:
— параметры выпуска выглядят привлекательными для рынка
— инвесторы положительно оценивают бизнес компании
— инструмент пользуется устойчивым спросом среди инвесторов

📌 Для Группы «МГКЛ» переподписка выпусков облигаций уже стала устойчивой практикой. Все размещения компании проходили с превышением спроса над предложением.

Это отражает стабильный интерес инвесторов к инструментам компании и доверие рынка к стратегии развития бизнеса.