"Денег нет, но вы держитесь" (с) Д. Медведев

Уже много раз писал, что динамика М1 (наличные деньги+переводные депозиты) у нас с сентября 2023-го существенно отстает от инфляции. Вот новые данные по 01.03.26



Почему я беру М1? Потому что это денежные средства, которые только и могут приходить на фондовый рынок страны. Ведь М2-М1 — это непереводные депозиты с процентами и их вложения в фондовый рынок несут большие риски, на которые банки просто идти не хотят и правильно делают.

А почему сентябрь 2023-го? Об этом уже много-много раз писал: 14.08.23 ЦБ повысил ставку с 8.5% до 12% при инфляции 6.43% годовых с 30.09.22 (19.09.22 ЦБ сделал ставку 7.5% даже при текущей инфляции с 31.12.21 по 31.08.22 16.06%, а до 8.5% повысил 21.07.23).


И что это принесло фондовому  рынку? Да просто нехватку средств на одновременную покупку портфелей  из большого количества акций. И потому на таком рынке часть акций может и расти, но другая часть в этом случае будет падать. Такую же динамику демонстрировал еще американский фондовый рынок в 1970-1981, когда ФРС боролся с инфляцией путем снижения роста денежной базы ниже текущей инфляции




И у нас она налицо. Вот сравнительная динамика двух портфелей в 2026-м году



Как видите, инфляцию можно было обогнать только ежемесячными перевложениями из одного портфеля в другой. Вот такие у нас могут быть прибыльные  «инвестиции» при такой политике ставки ЦБ. Ну а просто «купил и держи» — это первая или последняя строки в моей таблице, т. е. «нули».

Кстати, IMOEX c 31.08.23 -13.29%, что практически совпадает с отставанием М1 от инфляции. А вот с октября 2022-го по 31.08.23 при ставке 7.5%  до 21.07.23 и  8.5% до 14.08.23 наш рынок вырос на 64.92%. Почему? Да потому что рост М1 составил 22.4%, что, как видите, было в 3+ раза быстрее текущей инфляции. Ну так у нас и было на рынке 12 лет с 1999 по 2010



Вот что нужно для роста фондового рынка.

Если кто-то думает, что ставка 15% — «пониженная», то глубоко ошибается: наша официальная инфляция с 31.12.24 по 28.02.26 была 6.9% годовых. Так что забудьте о  постах с таким «определением» нынешней ставки ЦБ. Ведь даже на сайте ЦБ Вы можете увидеть цифры меньше этой


P. S. Пишущим о том, что инфляция с 31.08.23 «занижена», предлагаю сравнить с  +22.62% цены на ВСЕ основные продукты  питания, одежду и обувь в таких магазинах, как Озон или Вайлдбериз, общественный транспорт, квартплаты и электроэнергию, и бензин. Это основные ежегодные траты подавляющего большинства населения любой страны и потому так ее считают во всем мире.