Россети Урал акции

По результатам 2025 года объем реализации электроэнергии достиг 58 247 млн кВт·ч, а полезный отпуск по сравнению с предыдущим годом продемонстрировал некоторое снижение. 

Компания Россети Урал опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно за целый год):

👉Выручка — 37,51 млрд руб. (+19,1% г/г)
👉Себестоимость — 32,53 млрд руб. (+5,6% г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,98 млрд руб. (+651,8% г/г)
👉EBITDA — 7,04 млрд руб. (+187,8% г/г)
👉Сальдо прочих доходов/расходов (с процентами) — 1,18 млрд руб. (-12,0% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 6,15 млрд руб. (+207,9% г/г)
👉Чистая прибыль — 4,46 млрд руб. (+1491,9% г/г)

Отчет отличный, лучше моих ожиданий, EBITDA (по моему расчету, где EBITDA= прибыль до налогов+амортизация-сальдо прочих доходов/расходов (с процентами)) выросла в Q4 25г. на +187,8% до 7,04 млрд руб., а чистая прибыль +1491,9% и 4,46 млрд — давайте посмотрим за счет чего.

💭 Выясним, какие скрытые риски перевешивают положительные показатели и почему инвесторы сохраняют настороженность...

💰 Финансовая часть (3 кв / 9 мес 2025)

📊 Компания Россети Урал, входящая в состав группы компаний Россети, показала увеличение чистой прибыли. За третий квартал 2025 года компания зафиксировала рост в 1,6 раза относительно аналогичного периода предыдущего года, достигнув отметки в 3,88 млрд рублей.

👌 Кроме того, доходы компании также продемонстрировали положительную динамику, увеличившись на 15,4%. Общая выручка за указанный период достигла суммы в 31,97 млрд рублей.

↗️ Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации) увеличился на 45%, составив 9,4 млрд рублей.

9️⃣ По результатам первых девяти месяцев 2025 года финансовое положение компании выглядит следующим образом: несмотря на снижение чистой прибыли на 25,3% (до 9,1 млрд рублей), общая выручка увеличилась на 9,7%, достигнув показателя в 91,5 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос незначительно — всего на 5,5%, остановившись на отметке в 24,31 млрд рублей.

Тикер: #MRKU
Текущая цена: 0.47
Капитализация: 41.1 млрд.
Сектор: Электросети
Сайт: rosseti-ural.ru/ir/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 4.33
P\BV — 0.53
P\S — 0.33
ROE — 12.5%
ND\EBITDA — 0.81
EV\EBITDA — 2.31
Активы\Обязательства — 2.08

Что нравится:

✔️рост выручки на 9.7% г/г (83.4 → 91.5 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 0.4% к/к (22.25 → 22.34 млрд), но ND\EBITDA улучшился с 0.9 до 0.81;
✔️хорошее соотношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 76.9% г/г (6.1 → 1.4 млрд);
✔️чистый финансовый расход увеличился в 2.3 раза к/к (0.3 → 1 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 25.3% г/г (12.2 → 9.1 млрд);

Дивиденды:

Дивидендная политика предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

В соответствии с сайтом Доход прогнозный размер дивиденда за 2025 год равен 0.0631 руб. на акцию (ДД 13.43% от текущей цены)

MRKU — дружеское напоминание: большая часть капитала останется в облигациях. Также выделенная часть капитала будет направлена на покупку всех выложенных идей. Первая компания на покупку.

P.S. При просмотре поста просьба оценить его лайком или комментарием. Это поддерживает меня и помогает информации подняться выше, дойти до более широкой аудитории.

#mrku на 1Н графике. Обзор Резана. Треугольник с тройным дном уже пробит вверх, правда, ретеста еще не было, это риск. Но в целом вижу цель роста до 0.6428 — 0.7442 как двойная вершина, так что с ретестом по 0.44 буду докупать и ждать целей. Оценка 9 из 10.

Согласно распоряжению правительства РФ №3413-р от 25 ноября 2025 года, в 2026 году тарифы на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ) будут повышаться дважды:

1. С 1 января 2026 года — в среднем по стране на 1,7%.
2. С 1 октября 2026 года — для каждого субъекта РФ вводятся региональные индексы, диапазон роста — от 8% до 22% в зависимости от региона.

Некоторые прогнозы повышения тарифов:

* Ставропольский край — на 23,7%.
* Республика Дагестан — на 21,4%.
* Тамбовская область — на 19,2%.
* Республика Хакасия, Чукотский автономный округ и Республика Бурятия — на 9,7%.
* Москва — на 1,7% в январе и на 15% — в октябре.
* Московская область — 1,7 и 12,8% соответственно.
* Санкт-Петербург — 1,7 и 14,6%.