Все, что вы хотели знать про топливо и НПЗ в России.

Сейчас набирает актуальность проблема топлива в РФ, его не хватает, люди создают резервы, компании вводят лимиты, давайте же разберемся с рынком топлива в РФ, все ли так плохо и есть ли свет в конце туннеля

Бензин активно дорожает и это сильно влияет на инфляцию. Всем понятны причины, но давайте разберём экономику литра. Для кого-то это будет неожиданностью, но если бы не налоги, то у нас был бы самый дешевый бензин в мире.

🔹ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ ЦЕНА ЛИТРА

В каждом литре АИ-92 примерно ⅔ цены — это налоги:

🟢НДПИ — 27%
🟢Акциз — 23%
🟢НДС — 17%

→ Государство забирает ~67%, это ≈ 43,9 ₽ из 65,6 ₽.

Остальное: содержание АЗС — 14%, переработка и логистика — 8%, маржа заправки и опт — 7%, сама нефть (добыча) — всего 4%.

Цена литра почти не зависит от цены барреля — она зависит от налогов. Поэтому для нефтекомпании розничный бензин — это НЕ главный заработок. Основные деньги сектор делает на добыче и продаже сырья, а заправка — низкомаржинальный «хвост». Когда смотрите отчётность нефтяников, переработка и сбыт почти всегда маржинально слабее, чем upstream.

( Читать дальше )

 

Привет, друзья! Сразу скажу: это не кликбейт и не история про офшоры. Никаких схем, никаких серых зон.

Я инвестирую с 1998 года. За 28 лет в этой теме я успел попасть под налоги так, что мало не показалось. И постепенно разобрался: российский Налоговый кодекс содержит несколько совершенно легальных инструментов, которые при грамотном использовании позволяют платить ноль рублей с инвестиционного дохода. Ноль — не преувеличение.

Давайте разбираться.

---

Инструмент первый: ИИС тип Б. Самый недооценённый счёт в России. А с 2024 года еще и ИИС 3 типа!

ИИС типа Б — это индивидуальный инвестиционный счёт с налоговым вычетом на доход.

Что это значит? Всё, что вы заработали на бирже через этот счёт — акции, облигации, фонды — освобождается от налога полностью. 13%, 15%, 22% — ноль. Государство вам дарит налог на весь прирост капитала при одном условии: счёт существует не менее трёх лет.

Пример. Вы купили акции Сбербанка на ИИС тип Б за 200 000 рублей. Через 4 года продали за 400 000 рублей. Прибыль 200 000 рублей. Налог — 0 рублей.

( Читать дальше )

Фонды денежного рынка являются популярным способом сбережений на короткий срок, а при высокой ставке они стали вообще самым популярным видом инвестирования и занимают свыше 80% рынка всех БПИФов.

Но, что там внутри? Откроем инвестиционную декларацию фонда TMON.

Надеюсь, история со структурными облигациями ВТБ воспитала у вас привычку читать оригиналы документов.

А в документе сразу много непонятного:

«Преимущественными объектами инвестирования являются права требования по сделкам РЕПО с клиринговыми сертификатами участия (КСУ)».

Да и сам индекс, которому следует фонд, тоже:

«Ежедневная доходность от сделок и заявок на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченными клиринговыми сертификатами участия (КСУ)»

Разберемся с этими РЕПО, ЦК и КСУ по порядку.

Вы представляете себе, как работает банк?

Допустим я создам Ч-Банк, и 10 человек откроют в нем депозиты по 1 млн. рублей.

Из этих 10 млн сразу нужно отложить 5% в обязательный резерв ЦБ.

Оставшиеся 9,5 млн можно направить в работу, выдавая кредиты и покупая активы. Правда, закон потребует от меня создать резерв, размер которого будет зависеть от степени риска актива. Грубо, выдавая ипотечный кредит, можно заложить резерв 10% от суммы, а кредит без залога для ИП потребует уже создания резерва в размере 100% от вложенной суммы.

( Читать дальше )

 

Как выбрать эмитента облигации. Глава V.

Зная, что некоторые холдинги, для финансирования группы, создают компании по привлечению денег с переносом финансовых рисков на инвестора, попробуем вычислить такие конторы по индивидуальной отчётности компании.

Напоминание.

1. Признаки надвигающегося банкротства можно определить только по индивидуальной отчётности.
2. За возврат долга отвечает тот, кому вы занимаете, а не третьи лица, которым отдаёт ваши деньги эмитент.

Как выявить эмитента под займы?

Анализ будем проводить по бухгалтерскому балансу используя следующий алгоритм.

1. Анализ строки баланса 1170 – Финансовые вложения
2. Анализ строки баланса 1240 – Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
3. Анализ строки ОФР 2110 – Выручка
4. Анализ строки ОФР 2310 – Доходы от участия в других организациях
5. Анализ строки ОФР 2320 – Проценты к получению
6. Анализ строки ОФР 2400 – Чистая прибыль

Финансовые вложения подразумевают, что эмитент держит эти средства в чём-то из ниже перечисленного:

( Читать дальше )

Как будет работать новый тип ИИС, какие льготы по нему можно получить и кому стоит открывать эти счета? Также рассмотрим основные отличия от ИИС 1 и 2 типов.

По факту ИИС-3 работает с 1 января 2024 г., однако нормативная база по нему до сих пор меняется, что провоцирует много вопросов, что усложняет задачу. Мы будем актуализировать информацию раз в несколько месяцев. 

1️⃣ Отличия ИИС-3 от ИИС-1 (тип А)

Льгота для ИИС типа А позволяет вернуть 13% (15%) от суммы, которая была внесена на счёт в течение года. Но согласно условиям, сумма, от которой будут рассчитаны 13% (15%), не может быть более 400 тыс. руб. Соответственно максимум можно получить вычет 52 или 60 тыс. руб. в год.

До 2024 г. разрешалось иметь только 1 ИИС, а его тип определялся в момент получения вычета. Кроме того, старые ИИС для налоговой льготы нужно было держать открытыми от 3 лет, а вносить на них можно было не более 1 млн. руб. в год. 

2️⃣ Отличия ИИС-3 от ИИС-2 (тип Б)

Тип Б полностью освобождает от подоходного налога, за исключением дивидендов. Максимальный размер вычета по нему не ограничен. 

( Читать дальше )

Кому необходимо открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет нового типа и почему не стоит затягивать с этим решением, рассказываю в этой статье.

Всем привет, с вами  Captain — автор небольшого блога про личные финансы, инвестиции и FIRE. Жми на морковку  🥕 и присоединяйся,  будем повышать уровень финансовой грамотности вместе!!

После публикации  предыдущей статьи  у многих читателей возник целый ряд вопросов о процессе конвертации ИИС старого типа в ИИС нового, об их отличиях, преимуществах и недостатках, а также стоит ли вообще открывать ИИС, если его никогда не было.

( Читать дальше )

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Если вы активно используете Биткоин, то наверняка замечали множество различных видов адресов. Возможно, вы сталкивались с аббревиатурами, обозначающими разные способы расходования монет. Эти способы оплаты начинаются с символов “P2” (от англ. “pay to” — “заплатить на”), например P2PKH или P2WSH. Сегодня мы рассмотрим все методы получения биткоина ончейн, которые были внедрены в протокол по мере его развития, и объясним некоторые существенные различия, которые делают каждый метод уникальным.

P2PK

Отправка на публичный ключ (Pay-to-Public-Key) – это метод передачи биткоина, который не предполагает указания адреса. P2PK был первым типом, который Сатоши внедрил для передачи монет. Как следует из названия, биткоин отправляется непосредственно на публичный ключ получателя. Первая передача биткоина, когда Сатоши Накамото отправил монеты Хэлу Финни в блоке номер 170, была проведена с использованием P2PK.

( Читать дальше )

Вновь взяться за перо меня побудили пост  Андрея Х. о доходности к погашению (YTM) и чудовищные проявления ригоризма в  комментариях  к нему.

Вот утверждения автора, которые подверглись жестокой обструкции: 

YTM (Yield to Maturity) — общий доход, ожидаемый от облигации, если облигация удерживается до погашения.

Этот вид доходности предполагает реинвестирование купонов внутри года и позволяет наиболее корректно сравнивать бумаги с разными параметрами (срок, купон, изменение цены)

И в самом деле, YTM это не “общий доход”, а ставка дисконтирования. Мы ведь помним, чем качественно отличаются доход, прибыль и  процентная ставка? А выражение “реинвестирование купонов внутри года” правильно будет заменить на “сложную ставку процента ”

Конечно,  Андрей Х. создает такие  миниатюрные  посты не в просветительских целях, а чтобы в очередной раз прорекламировать свои соцсети и телеграм-канал. Завсегдатаи смартлаба это понимают,  и  не имеют привычки придираться к содержанию и осуждать автора за мелкие  недочеты.  Мало кто ожидал, что в комментариях возникнет агрессивный неофит, гневно размахивающий старой публикацией малоизвестных американских финансистов. 

( Читать дальше )

Всем привет сегодня СОБЫТИЕ на смартлабе известный вангователь на смартлабе получил вместо ожидаемой
цели в 3680 цель на 1000 пунктов ниже а именно 2680.

  Тут график для наглядности.



( Читать дальше )

И снижается с осени 2023, несмотря на переменный успех официального индекса потребительских цен (ИПЦ).

Новая волатильная компонента ИПЦ - туризм, включая поездки на Черное море (+64% в 1п. 2024), в Турцию (+47%), авиаперелеты (+24%), жд поездки (+24-39%), гостиницы-пансионаты (+12-20%)...

Корректно сезонность по туризму посчитать невозможно, так как составляющие в нем сильно менялись. А с 2022 имеем шок предложения из-за ограниченной доступности зарубежного туризма и недостатка мощностей по внутреннему. Цены второй год в туризме растут на десятки % в 1-м полугодии и снижаются во 2-м.

Из 3,9% роста ИПЦ в 1п. ~0,9% или 1/4 пришлась на туризм. Во 2п. цены снизятся и влияние на ИПЦ будет не более 0,5% по году (как в 2023).

Аналогично завышается базовый ИПЦ (+4,0% в 1п., в т.ч. до 1/5 — туризм). В него входят почти все рыночные услуги в туризме, а не учитывается лишь небольшая часть того, что связано с индексацией тарифов (авиаперелеты, жд поездки). Базовый ИПЦ сам по себе стал странным — его волатильность больше, чем основного ИПЦ в последние годы.

( Читать дальше )