📉 Росстат накануне опубликовал данные по инфляции за период с 21 по 27 мая, где зафиксировал очередное снижение темпа роста потребительских цен в годовом выражении, на сей раз до 17,4%. Напомню, пик инфляции был в апреле, когда показатель составил 17,8%.

Думаю, причины апрельского взлёта уже давно все известны: здесь можно вспомнить про неблагочестивых поставщиков, единовременное нарушение логистических цепочек в ряде случаев, а также ажиотажный спрос в феврале-марте на ряд товаров  (не всегда первой необходимости) со стороны российского населения, которое традиционно решило закупиться впрок, после чего ажиотажный спрос резко начал сходить на нет.

Так или иначе, пик инфляции уже очевидно пройден, и в недельном выражении мы уже начинаем сталкиваться с дефляционными процессами. А для россиян — это уж точно что-то новое и непривычное, и этот этап перезагрузки под новую реальность нам ещё предстоит пройти вместе с вами в перспективе ближайших лет.

( Читать дальше )

В последнее время мы часто говорим о дивидендах, ключевой ставке ЦБ, санкциях, но как-то совсем подзабыли про динамику денежной массы.

📈 ЦБ накануне предоставил нам данные за апрель, по итогам которого темп роста обновил многолетние максимумы и достиг отметки 17,1% (г/г):

🏛 Поскольку Центробанк настроен на дальнейшее снижение ключевой ставки, то дальнейший рост денежной массы нам обеспечен. Плюс к этому экспортёры активно избавляются от валютной выручки, поскольку находиться в валюте сейчас стало токсично, что также способствует росту рублевой ликвидности в финансовой системе.  

⚖️ Денежная масса и рынок акций взаимосвязаны, и в долгосрочной перспективе оба показателя демонстрируют рост.

Если взять коронавирусный период 2020-2021 гг., то за это время денежная масса увеличилась на 26,7%, а индекс Мосбиржи потяжелел на 24,3% —

( Читать дальше )

💰 Я наверное сейчас должен написать много умных и красивых слов по поводу объявленных буквально только что дивидендов Газпрома за 2021 год в размере 52,53 руб. на акцию, но пусть этот пост просто будет эмоциональным и радостным!

Те, кто давно читает наш канал «Инвестируй или проиграешь», и уж тем более «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», где постов на тему Газпрома за последние пару месяцев было написано огромное множество (ищите их не скажу где), прекрасно знают, что ставка на тот самый дивиденд в 52,53 руб. была сделана уже давно, и теперь самое время просто взять – и просто порадоваться этой новости, назло всем скептикам! Которых, к слову, было весьма много, судя по недавнему опросу на эту тему (в это дивидендное чудо верили только 41% опрошенных).

🧮 Ладно, вернёмся к цифрам. Исходя из отчётности Газпрома по МСФО за 2021 год, база расчёта дивидендов составляет 2,487 трлн рублей, что в пересчёте на одну акцию соответствует как раз тем самым 52,53 руб., а в сумме — 1,244 трлн руб. Такая выплата, в случае одобрения на ГОСА (30 июня 2022 года) станет максимальной для российского фондового рынка и будет строго соответствовать действующей дивидендной политике компании!

( Читать дальше )

​​💻📱 МТС на этой неделе отчиталась по МСФО за 1 кв. 2022 года:



📈 С января по март выручка компании выросла на 8,5% (г/г) до 134,4 млрд руб., благодаря росту потребления интернет-трафика и увеличению доходов от проектов экосистемы.

📈 Показатель OIBDA при этом увеличился куда более скромно — всего на 2% (г/г) до 56,5 млрд руб. Сильный всплеск инфляции в отчётном периоде оказал давление на маржинальность бизнеса. В этом смысле радует, что инфляционные процессы в нашей стране постепенно приходят в норму, а значит в ближайших кварталах этот фактор давления будет постепенно сходить на нет.

( Читать дальше )

🤔 Из сектора сетевых распределительных компаний на сегодняшний день в моём инвестиционном портфеле осталось ровно две истории:

1️⃣ Мои любимые привилегированные акции Ленэнерго, которые по итогам 2021 года должны принести нам 21,22 руб. на каждую бумагу (ДД=13,6% по текущим котировкам), в случае одобрения рекомендованного Советом директоров размера выплат.

Про префы Ленэнерго моё исключительно положительное мнение вы прекрасно знаете, и совсем недавно компания уже успела порадовать своей бухгалтерской отчётностью по РСБУ за 1 кв. 2022 года, согласно которой за первые три месяца текущего года акционерам уже набежало 5,85 руб. на одну акцию, что потенциально сулит квартальную ДД=3,75%. Тут всё понятно и хорошо, а главное стабильно! До тех пор, пока дивидендный устав будет существовать в текущем виде, я даже не задумываюсь о выходе из этой истории — более того, в феврале и апреле даже подкупал эти бумаги.



( Читать дальше )

Целый ряд крупных российских компаний из различных секторов дружно заявили о приостановлении публикации операционных и/или финансовых результатов за 1 кв. 2022 года.

Начавшаяся в феврале спец.операция РФ на Украине спутала все карты и заставила практически все российские компании пересмотреть свои ранее озвученные прогнозы на текущий год, однако оценить реальный эффект для каждой из них в новой реальности представляется весьма затруднительным мероприятием, т.к. одна за другой они решили вдруг отказаться от публикации своих результатов за первый квартал.

🙅🏻‍♂️ Ещё в середине марта правительство до конца года разрешило не раскрывать полностью или частично информацию, которая предусмотрена законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», если эта информация может нести санкционные риски для компании или её руководства. Разумеется, после этой новости особенно чувствительные к зарубежным рынкам эмитенты приняли логичное решение воспользоваться этой лазейкой, обезопасив себя и лишив нас ценной информации. Что ж, понять их опасения тоже можно, но от этого нам, инвесторам, ничуть не легче.

( Читать дальше )

🧮 Positive Technologies накануне представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2022 года и провела интересную онлайн-конференцию в Zoom, приуроченную к публикации  результатов.



📈 Выручка компании, которую по праву считают одним из возможных бенефициаров текущего кризиса, увеличилась с января по март ровно наполовину по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 1,4 млрд руб., на фоне высокого спроса на продукты кибербезопасности.

Шутка ли — даже Rutube решил привлечь Positive Technologies для устранения последствий недавней кибератаки! Вот он, уровень!

📈 Показатель EBITDA по итогам первых трёх месяцев вырос у Positive Technologies ещё более внушительно — на 76% (г/г) до 262 млн руб.

С ростом бизнеса у компании растёт и маржинальность, что не может не радовать: за минувшие 12 месяцев рентабельность по EBITDA прибавила с 16% до 19%.

( Читать дальше )

💰 Совет директоров «Селигдара» в конце минувшей недели порадовал дивидендными новостями, рекомендовав утвердить их за 2021 год в размере 4,5 руб. на акцию, что сулит по текущим котировкам ДД=9%. Закрытие реестра намечено на 17 июня 2022 года (с учётом режима торгов Т+2).

Такая щедрость дополнительно продиктована также тем, что компания решила распределить на дивиденды не только всю свою чистую прибыль за минувший год, но и часть нераспределённой прибыли прошлых лет. Скорее всего, это продиктовано желанием поддержать котировки, особенно вспоминая про планы о дополнительном выпуске акций по закрытой подписке в рамках урегулирования сделки по приобретению месторождения Кючус в Якутии совместно со структурой Ростеха.



💵 Судя по динамике последних лет, Селигдар становится полноценной дивидендной фишкой, и в условиях отказа многих российских компаний от дивидендных выплат это можно считать крайне позитивным сигналом. Осталось теперь надеяться, что стабильность этих выплат сохранится и в будущем, и тогда акции Селигдара можно будет считать по-настоящему дивидендным героем среди российских золотодобытчиков, да ещё и с такой впечатляющей доходностью по нынешним меркам!  Например, у Полюса див.доходность редко когда превышает 5%, а Polymetal из-за своей иностранной прописки и вовсе прекратил распределять прибыль, да и перспективы этих выплат теперь представляются достаточно туманными.

( Читать дальше )

📓 Группа ЛСР на днях представила свои операционные результаты за 1 кв. 2022 года, и предлагаю на них жадно наброситься! В нынешние времена это большая экзотика, на фоне того, как активно отказываются от публикации отчётностей целый ряд российских эмитентов.



Ну что я могу сказать: в то время как изначально все ждали слабых результатов от застройщиков, которые крайне чувствительно реагируют на все экономические кризисы (на сей раз на фоне роста ипотечных ставок), по факту первый блин (в данном случае речь о Группе ЛСР) не вышел комом.

📈Так, продажи с января по март увеличились по сравнению с прошлым годом более чем вдвое — до 41 млрд руб. Позитивная динамика вызвана как высокими ценами на жильё, так и высоким спросом. Население активно скупало недвижимость, опасаясь обесценения своих накоплений из-за рисков дальнейшей девальвации рубля и высокой инфляции. Согласитесь, февральские события мало кто ожидал и мог предсказать, а потому уровень страха и эмоций, вызванный прежде всего дальнейшей неопределённостью, у многих зашкаливает и сейчас. А потому все массово принялись скупать недвижку — традиционно самый надёжный инструмент для вложения денежных средств у россиян.

( Читать дальше )

Истерия европейских политиков выходит на новый уровень: каждый день звучат очередные призывы к введению эмбарго на российские углеводороды.

❓Насколько вероятен этот сценарий? Давайте попробуем разобраться.

Как мы знаем, в Европейский союз (ЕС) входят 28 государств, и решение об эмбарго российской нефти должно быть принято единогласно. При всём при этом не стоит забывать, что ЕС всегда был одним из крупнейших импортёров углеводородов. Прекратить закупки нефти и газа сложно как технически, так и политически.

🤵‍♂️«Мы не поддержим санкции против российской нефти и газа. Поставки российского газа в Венгрию осуществляются без перебоев», — поведал глава МИД Венгрии Петер Сийярто.

⚖️ В принципе одного этого заявления с венгерской стороны, которая уже сейчас начинает испытывать на себе мощное давление евроструктур из-за национально ориентированной социально-экономической политики,  более чем достаточно, чтобы закрыть вопрос об эмбарго.

( Читать дальше )