Тестирую модель для расчета демпферных выплат и маржи переработки НПЗ в РФ, поэтому пост скорее для отметки в истории и сверки с данными Минфина (будут опубликованы в течение месяца). В дальнейшем буду модель уточнять и дорабатывать для большей точности.

Сверка в 2024-2025 годах и 8м2026 дает неплохое попадание:


Обращаю внимание, что тут и далее речь идет именно о начислении демпфера, а не выплате (выплаты по демпферу за сентябрь, к примеру, будут опубликованы и произведены в октябре).

По отдельным компаниям ситуация может выглядеть следующим образом (заранее прошу прощения за спам графиков).

Роснефть:

( Читать дальше )

🚢 Дальневосточное морское пароходство отчиталось за первое полугодие 2026 года. Выручка выросла на 5% до 92,1 млрд рублей, но EBITDA упала на 34% до 13,1 млрд, а чистая прибыль рухнула на 95% — до 36 млн рублей. Разбор отчётности и её ключевых деталей мы публикуем в Telegram-канале.

📈 Операционная динамика выглядит обнадёживающе. Из-за ограничений в других направлениях грузопотоки с Азово-Черноморского и Балтийского бассейнов перераспределились в пользу дальневосточных портов. Контейнерооборот Владивостокского морского торгового порта вырос на 10% до 427 тыс. TEU, включая рекордные показатели по импорту. Интермодальные перевозки прибавили 6% до 355 тыс. TEU, международные морские — 18% до 302 тыс., каботажные — 41% до 75 тыс. TEU.

📉 Однако весь этот рост перекрыли издержки. Себестоимость продаж выросла на 19,2% до 68,8 млрд рублей, железнодорожные тарифы и транспортные услуги — на 21,5% до 59,4 млрд, расходы на персонал — на 9,2% до 5,5 млрд. Дополнительное давление оказали удорожание фрахта и общая инфляция издержек. Рентабельность EBITDA упала с 22,6% до 14,2%. Чистый долг вырос с 15,7 до 18,4 млрд рублей, ND/EBITDA — с 0,3x до 0,9x, хотя относительно конца 2025 года долг всё же снизился (с 22,2 до 18,4 млрд). Свободный денежный поток сократился с 10,6 до 3,1 млрд рублей.

( Читать дальше )

🎤 На форуме Сбер Инвестиций «Настоящее будущее» выступил директор по экономике и финансам ПРОМОМЕД Тимофей Соловьёв. Он рассказал о последних финансовых результатах, ключевых драйверах роста и ответил на вопросы инвесторов.

📊 Растем более чем в 5 раз быстрее рынка. За первое полугодие выручка и EBITDA выросли на 76%, чистая прибыль на 83%. Прогноз на 2026 год подтвержден: рост выручки на 60% при рентабельности по EBITDA 45%.

🤝 Менеджмент мотивирован акциями. С 2025 года действует программа долгосрочной мотивации, основанная на достижении целевых показателей и не предусматривающая выпуск дополнительных акций. Параметры обратного выкупа акций в течение периода действия Программы обеспечивают соблюдение интересов действующих акционеров. При этом менеджмент и Совет директоров имеют возможность приобретать акции на собственные средства.

💰 Новые облигационные выпуски пока не требуются: текущих банковских лимитов достаточно, их график погашения комфортный. Долг растёт в разы медленнее, чем бизнес, поэтому долговая нагрузка остаётся под контролем. К рынку облигаций Компания может вернуться при необходимости не ранее середины 2027 года.

( Читать дальше )

Наши производственные площадки находятся в Жигулёвске и Тольятти — по соседству с национальным парком «Самарская Лука». Это уникальная территория: излучина Волги вокруг Жигулёвских гор, реликтовые растения, редкие виды животных и птиц. Вместе с Жигулёвским заповедником парк входит во Всемирную сеть биосферных резерватов ЮНЕСКО.

Быть соседями такого места — особая ответственность. Экологический контроль для нас не формальность, а часть ежедневной работы:

🔹 контролируем выбросы в атмосферу;
🔹 очищаем сточные воды на современных очистных сооружениях;
🔹 собираем отходы раздельно, по классам опасности.

По итогам 2025 года мы передали на переработку 207 тонн бумаги, металла и пластика, а общий объём отходов сократили на 123 тонны.

Экология — одна из трёх составляющих ESG: подхода, при котором компании отвечают за окружающую среду, людей, качество управления — и открыто об этом отчитываются. Эту открытость оценивают и со стороны: 7 октября на VI ежегодной конференции ESG-day агентство «Эксперт РА» наградило «Озон Фармацевтика»за лидерство в ESG-прозрачности в категории «Фармацевтика и биотехнологии». Мы получаем эту награду уже второй раз 🏆

( Читать дальше )

Почти все как один, даже ветераны Куликовской битвы, уверены что рынки хаотичны. И что мол, вся причина их неудач, даже если они уже на рынке со времен Ивана Грозного, это их жадность, тупость и куриная слепота. 

Давайте разбираться? 

Все недалекие ведь четко осознают, что чтобы купить бумагу, надо поменять свою валюту, на валюту той страны, у которой вы изъявили желание купить ценнейшие бумажки. Ну. Что? Разве не так, профессура? Или побежите «Алису» доставать? 

А значит корреляцию активов никто не отменял. Ну, так же или нет? 

Ну, а если это так, тогда остается просто открыть графики фондового рынка, и валютного, и просто  убедиться в том что нет никакого хаоса, а все работает как и работал, почти .  Почему, почти?  С погрешностью на политику. Вот и всё. 

Но не спешите  меня помидорами забрасывать. Я же описал сам процесс экономической взаимосвязи в мировой финансовой индустрии. 

А теперь встает вопрос:   если же существует взаимосвязь между всеми биржами и вне биржами  мира, то почему нам все таки кажется что рынки не предсказуемы. 

( Читать дальше )

Собрали ключевые публикации в СМИ за сентябрь.

 

🔵 ГлобалМСК.РУ — о присвоении кредитного рейтинга ПКО «Бустер.Ру»

ПКО «Бустер.Ру» получила кредитный рейтинг ruB со стабильным прогнозом. В публикации отмечены ликвидность, рентабельность, корпоративное управление и информационная прозрачность компании.

 

🔵 Finversia — о рынке облигаций ПКО

Бустер.Ру: как облигации помогают финансировать бизнес по управлению проблемной задолженностью и почему публичный долг становится важным инструментом для развития ПКО.

 

🔵 Рынок взыскания — об автоматизации в работе с проблемной задолженностью

Бустер.Ру: какие задачи можно передавать технологиям, а где сохраняется роль человека — от аналитики и сегментации до коммуникаций и принятия решений.

 

🔵 РБК Компании — о юридических вызовах для МФО

Джой Мани: регулирование, защита данных, работа с клиентами и адаптация процессов к новым требованиям рынка.

 

🔵 PLUS World — об инвестициях в МФО

( Читать дальше )

$LKOH сегодня объявил о выплате почти 10%-го дивиденда в декабре, на что акции отреагировали снижением к локальной поддержке – инвесторы ожидали более крупную выплату.

При этом бумага остается в восходящем тренде, а снижение было эмоциональной реакций, после которой возобладал бычий настрой. Негативным техническим фактором остается медвежья дивергенция с индикатором RSI, однако она пока не сформирована – при обновлении максимума она может пропасть, поэтому на данном этапе акции ничего не угрожает.

⚡️ Ожидаемая довольно крупная выплата в 535 ₽ по акции-локомотиву рынка как никак поддерживает интерес инвесторов к Лукойлу и если ситуация сильно не изменится, после отсечки он продолжит торговаться выше ключевой поддержки 5100 ₽.

Что думаете? Пишите комментарии, ставьте реакции 👇 и делитесь с друзьями!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Торговый план по Селигдару (SELG)

Заходить прямо сейчас «по рынку» в районе 38.72–38.80 не стоит — вы купите прямо
перед лицом сильного продавца. Безопаснее отработать один из двух планов:

Вариант А. Покупка на откате (Консервативный и самый безопасный)


Логика: Поскольку сверху цену пока не пускают, акция может немного остыть.
На графике 5М видна хорошая промежуточная полка объемов чуть ниже.



Точка входа: Выставить лимитную заявку на покупку в диапазон 38.00–38.10 руб.


Стоп-лосс: Спрятать под эту полку на уровень 37.75 руб. (прямо под нижнюю границу проторговки).
Риск в сделке составит всего около 0,8% – 1% — это идеальное соотношение.


Цель: Возврат к 39.00 и выше.



Вариант Б. Вход на пробой сопротивления (Импульсный)

Логика: Ждем, пока покупатели полностью сметут продавцов на уровне 39.00.

Точка входа: Покупать только тогда, когда 5-минутная свеча уверенно закроется
выше 39.05–39.10 руб., а в стакане исчезнут крупные красные плотности.

Стоп-лосс: Ставится под пробитый уровень — на 38.80 руб.

( Читать дальше )

Банк последние 5 месяцев зарабатывает по 168-169 млрд. прибыли. Ключевым вопросом является резервирование по кредитам заемщиков, состояние которых ухудшилось после 2+ лет экстремально жесткой ДКП. Пока банк создает в месяц резервов в среднем на 60-70 млрд. руб. – примерно столько же, столько он создавал в 2023 году. С тех пор кредитный портфель вырос на 60% и доля просроченных кредитов выросла с ~2% до 3%. По всей видимости, за 26 год банк постарается показать прибыль чуть ниже 2 трлн. руб. Это дает ~44 рубля дивидендов (15,7% дд). Целевая рентабельность капитала 22% при 50% норме выплат дает рост дивидендов на 11% в год в долгосроке. Итого совокупная доходность (IRR) на долгосроке ~27%. Найти что-то сильно лучше на российском рынке пока сложно.

( Читать дальше )