Друзья, привет! 👋

 

📣 Мы добавили подробное распределение капитала на страницу фонда «ПАРУС-Место Встречи»: https://parus.properties/funds/mv

 

📊 Что интересного?

Это новая и уникальная схема распределения капитала фонда*, которая состоит из трех секторов:

 

1️⃣Капитал инвесторов: 2,7 млрд ₽ / 6%.

Это объем паев, который уже выпущен на биржу.

 

2️⃣ Кредит банка: 28,8 млрд ₽ / 67%.

Объем паев, который еще необходимо выпустить.

 

3️⃣ Доплата ADG group: 11,3 млрд ₽ / 27%.

Объем дополнительного вознаграждения ADG group, который выплачивается компании после выполнения целевых показателей по росту ЧОД.

 

* Мы привели прогнозные финансовые показатели, опираясь на базовый сценарий выполнения финмодели. При изменении исходных параметров прогнозные значения также будут скорректированы.

 

После запуска фонда у вас осталось много вопросов. В чате подробно раскрыли самые часто задаваемые, в том числе детали по реализации финмодели, долю ADG group в проекте, ценность для инвестора и др.

( Читать дальше )

«У нас хроническое недоинвестирование, даже при внешней благополучности, огромное, технологий. Другая проблема — это качество управления»

— завил Герман Греф, выступая на Финансовом конгрессе Банка России

Источник: tass.ru/ekonomika/27875435

Сегодня на нашем операционном столе ООО «ПР-Лизинг». Компания выходит на рынок с десятилетним выпуском 003Р-02 и манит нас купоном «до 20%». Звучит как музыка для ушей в эпоху жесткой ДКП, не так ли?

Давайте снимем розовые очки и препарируем бизнес-модель эмитента. Лизинг — это чистый спред-бизнес, и здесь ньюансы всегда кроются в деталях финансирования.

🩺Что предлагает эмитент
— номинал 1000 руб.
— купон ежемесячный ориентир 17-20 %
— ориентир доходности 19,56-21,94%
— срок на10 лет
— без амортизации
— оферта PUT через 2,5 года
— сбор заявок до 03.07.26
— размещение 08.07.26

🟢 Причины взять технику

✅Ралли чистой прибыли: По итогам 2025 года она взлетела на +80% г/г, достигнув 200,4 млн ₽.

✅Рост процентных доходов: Показатель прибавил солидные +34% г/г, составив 2 238,4 млн ₽.

✅Агрессивное масштабирование: Пока рынок падал на 11%, портфель ПР-Лизинга вырос на +19% (спасибо покупке портфеля ЮниКредит).

✅Улучшение ROE: Рентабельность капитала подскочила на +4,6 п.п. до уровня 13,4%.

( Читать дальше )

Глава Сбербанка Герман Греф:

• Если офф-лайн торговля умрёт — я не буду об этом жалеть
• Конкурентное поле между онлайн и офлайн торговлей не выравнено

ifcongress.ru/broadcast

«Точно нужно, конечно, заканчивать с субсидированием и финансированием тех отраслей и производств, главное, которые не могут быть эффективными»

— заявил глава банка «ВТБ», выступая на Финансовом конгрессе Банка России

Источник: tass.ru/ekonomika/27875429

Россия начала импорт бензина морским путем из Индии, сообщили в среду два отраслевых источника, чтобы смягчить последствия дефицита топлива, вызванного ударами Украины по энергетической инфраструктуре.

Третий источник сообщил, что в общей сложности Россия планирует ежемесячно импортировать 400 000 тонн бензина из разных стран, в том числе из соседней Беларуси, которая уже экспортирует топливо в Россию.

www.reuters.com/business/energy/russia-buys-gasoline-india-tackle-shortages-sources-say-2026-07-01/

Суммарный объем продаж автобензина производства НПЗ Белоруссии в июне 2026 года составил 90,9 тысяч тонн, что в 3,6 раза больше, чем в июне 2025 года (25,2 тысячи тонн)

Об этом говорится в обзоре Национального биржевого ценового агентства «Петербургской биржи».

По итогам торгов 30 июня стоимость белорусского бензина Аи-92 находились в диапазоне от 130 047 рублей за тонну до 131 000 рублей за тонну, Аи-95 стоил 133 074-136 000 рублей за тонну.

www.interfax.ru/business/1099469

Делим 130 000р/1300л=100р на опте. +налоги, маржа заправок и логистика. Думаю итого 110-120р увидим. Если раньше тонна стоила 80 косарей, то есть литр был 60р на бирже, то на заправках его фарцевали +20%.

Ща скажут что это временно, а потом итак привыкнем. В принципе, если доллар будет стоит 120р, то ниче особенного.

Привет

Очередная ребалансировка портфеля. Последний раз портфель балансировал 02.04.2026 https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1285963.php

( Читать дальше )

Все больше российских компаний запускают байбэки, но их влияние на акции зависит от масштаба выкупа, целей программы и состояния бизнеса.

Ситуация по секторам

ИТ-сектор

В ИТ-секторе байбэки запустили Хэдхантер, Озон, Астра и Яндекс. Наиболее позитивно выглядит Хэдхантер: выкуп дополняет дивиденды и может поддержать доходность акционеров. У Озона и Яндекса программы скорее компенсируют размытие капитала, а по Астре сохраняются риски из-за слабого спроса на ПО.

Финансовый сектор

В финансах байбэки выглядят более значимыми: многие акции торгуются с дисконтом к капиталу. Особенно выделяются Совкомбанк и Ренессанс Страхование, где выкуп может быть рациональным решением на фоне низкой оценки и высокой рентабельности.

Нефтегазовый сектор

В нефтегазе байбэки остаются дополнительным, но не ключевым фактором. У НОВАТЭКа программа растянута до 2031 года, а у Роснефти реализация полного объема маловероятна из-за высоких ставок и макрорисков.

Потребительский сектор

В потребительском секторе байбэки не меняют инвесткейс. У Фикс Прайса и Промомеда программы связаны с мотивацией сотрудников, но их эффект на котировки, вероятно, будет ограниченным.

( Читать дальше )

Банк России проанализировал результаты розничных инвесторов с портфелями от 10 тыс. до 10 млн рублей.

Что показало исследование?

Средняя годовая доходность — всего 2,9%.

63% инвесторов завершили период в плюсе, однако это не означает высокую доходность.

Распределение результатов оказалось следующим:

• 41% инвесторов заработали от 0,1% до 6,7% годовых — это ниже индекса полной доходности государственных облигаций (RGBITR).

• 13% инвесторов показали доходность от 6,7% до 17,2% годовых — то есть смогли обогнать рынок облигаций.

• Лишь 9% инвесторов заработали свыше 17,2% годовых, превзойдя индекс полной доходности Московской биржи (MCFTR), который учитывает дивиденды.

• При этом 5% инвесторов получили убыток более 10%.

Почему это важно?

Исследование ЦБ еще раз показывает, что стабильно обгонять рынок самостоятельно удается немногим.

При этом важно учитывать, что исследование охватывает 2023–2025 годы. С начала 2026 года российский фондовый рынок чувствует себя не лучше (индекс просел более чем на 12% с начала года), поэтому итоговые результаты инвесторов за текущий год могут оказаться еще слабее.

( Читать дальше )