✅Макроэкономика

В сентябре отток средств населения со счетов и вкладов продолжился (-0,1% м/м после −0,2% в августе). Кредитование граждан, напротив, ускорилось — главным образом, за счёт спроса на «Семейную ипотеку»: ипотечный портфель банков вырос на 1,7% м/м, до 22,7 трлн рублей.

✅Ипотека

По итоговым данным Банка России, в сентябре банки выдали 125 тыс. кредитов (+38% м/м ) на 617 млрд рублей (+55%). Повышенный спрос на «Семейную ипотеку» перед изменением её условий увеличил долю новостроек в структуре выдач до 42% (+9,5 п.п. за месяц).

✅Деловая активность застройщиков

Перед изменением «Семейной ипотеки» доля девелоперов, выполнивших планы по продажам, выросла до 57% — это максимум с начала года. Текущие строительные планы выполняют 9 из 10 компаний, однако запланированный объём новых проектов вывели на рынок лишь 47% застройщиков.

Обязательно посмотрите и полную версию:
дом.рф/upload/iblock/003/d2v6r9s60n3rluh42y5tle1cd8dd2th3.pdf

Многие компании опубликовали РСБУ отчетность за 9 месяцев до конца октября. Пробежался по серверу раскрытия корпоративных данных, Балтлиз как минимум с 2014 года публиковал 9-месячную отчетность в октябре. В лучшие годы даже 17-20 октября, т.е. в лучших корпоративных практиках. Сейчас практики не лучшие: отчетности всё ещё нет. А рынок её ждет, как ориентир, чтобы понять если ли деньги на оферту. В ноябре Балтлизу вместе с офертами, купонами, амортизацией предстоит погасить до 14 млрд рублей. Но надежда есть:

🔹если новый бизнес будет временно на паузе и поступающие лизинговые платежи компания будет аккумулировать для расчета с кредиторам это может дать эффект на 3-5 млрд

🔹распродажа стока поможет поддержать ликвидность, это может дать ещё до 4 млрд кэша

🔹договоренность со страховыми не предъявлять бумаги к оферте. Лучшая опция, т.к. объем под оферты доходит до 10,5 млрд

❗️IR не прокомментировал, когда будет опубликована отчетность.

 

А облигации продолжают падение: сводный индекс, где учтены все торгуемые бумаги Балтлиза падает и нивелировал весь рост прошлых недель. Индекс учитывает и НКД, и выплаченные купоны. Это так называемый total return индекс и за неделю результат -3%. Факторами снижения стали:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

⛽️ Газ: годовое накопление

🟢 Если посмотреть на газ на месячном тайм-фрейме, то весь 2026 год он простоял в накоплении. Накопление может быть лонговым или шортовым. Я бы ставил на лонг. Сам выход из такого длительного накопления должен быть фееричным.

🚗 Жду газ вверх. Перед тем как сходить вверх, он как раз сейчас уже заправился ликвидностью.

#газ #ng1 #американскийгаз #фьючерсгаза #naturalgas
#bogdanoffinvest $NGZ6 $NRZ6 $NGX6 $NRX6

Собрали ключевые публикации в СМИ за октябрь.

🔵Ведомости— о рекордных объемах покупки долгов МФО

За девять месяцев 2026 года ПКО приобрели портфели задолженности МФО на 96,78 млрд ₽ по номиналу, на 16% больше год к году. Рост рынка усиливает значение оценки портфелей и дисциплины покупки.

🔵РБК Компании— о собственных ИТ-разработках

Джой Мани: подход к разработке собственных ИТ-решений и их роли в работе финансовых сервисов.

🔵Банки.ру— о социальном капитале компании

ГК IT Smart Finance: развитие корпоративной культуры, поддержка сотрудников и социальные инициативы как факторы устойчивости бизнеса.

🔵Стройэкспертиза— о применении искусственного интеллекта в HR

ГК IT Smart Finance: подход к автоматизации кадровых процессов и сочетанию технологий с человеческой экспертизой в управлении персоналом.

🔵РБК Компании— о финансовой доступности и грамотности клиентов

ГК IT Smart Finance: переход от доступности финансовых услуг к осознанному использованию продуктов. Особое внимание — финансовой грамотности, качеству кредитного портфеля и образовательным инициативам фонда «Новое время».

( Читать дальше )

«Займусь структурой, когда будет миллион».

Так рассуждают многие, и часто именно у них капитал уже давно требует системы.

Кажется, что структурирование и защита активов — это сложная история, которая нужна только при очень больших состояниях. А пока капитал просто растёт, проще держать всё на личных счетах.

Но правда в том, что уязвимость финансов зависит не от суммы на счёте, а от того, как они организованы.

История из практики.

Марина, 41 год, владелица небольшого агентства. Капитал около $550 000, распределён между двумя странами: брокерский счёт в одной, вклады и бизнес в другой. Все счета оформлены лично на неё. Муж работает по найму и в финансы почти не вовлечён.

Ко мне она пришла после одного разговора с дочерью.

«Дочь спросила, что будет с её учёбой, если со мной что-то случится. И я не смогла ответить», — сказала Марина.

При разборе ситуации выяснилось: у мужа не было доступа ни к одному счёту. Брокерский счёт перешёл бы к семье только через процедуру вступления в наследство, а это месяцы бюрократии и заморозки средств. Завещание в стране проживания просто не учитывало активы в другой юрисдикции.

( Читать дальше )

В Accent мы верим, что настоящий пассивный доход — это когда объект работает, а вы — отдыхаете.

На прошедшей конференции Смартлаба мы представили наш Клуб пассивного дохода Papaya Club, и, судя по количеству посетителей стенда, большинство инвесторов мечтают о том же.

Как устроен настоящий пассивный доход: 

⏺ Вы покупаете паи фонда в пару кликов. 
⏺ Всю рутину – от поиска арендаторов до замены лампочек – берет на себя управляющая компания.
⏺ Вы просто получаете выплаты от арендного потока и зарабатываете на росте стоимости самого объекта.

Но мы идем дальше. Прямо сейчас мы создаем цифровую экосистему рантье.

Это «одно окно», где есть всё: от глубокой аналитики рынка до получения квалификации онлайн и калькулятора портфеля. А совсем скоро мы готовимся порадовать вас прямой покупкой паев в личном кабинете без брокерской комиссии с кешбэком от УК.

Спасибо всем, кто заглянул в наш Papaya Club на конференции, оценил наше меню и идеи! Если вы не успели обсудить с нами, как стать рантье в пару кликов, — добро пожаловать в нашу цифровую экосистему в Личном кабинете рантье 🏆

( Читать дальше )

В октябре индекс деловой активности (PMI) в российской обрабатывающей отрасли составил 49,9 пункта, немного выше сентябрьских 49,8. Ситуация в секторе приблизилась к стабильной, однако показатель уже третий месяц подряд не достигает рубежа в 50 пунктов, который отделяет рост от спада. При этом гражданское производство фактически стоит на месте около трёх лет.

Выпуск продукции и число новых заказов по-прежнему уменьшались. Спрос сдерживали конкурентное давление и ослабление платёжеспособности покупателей. Экспортные поставки сокращались, в том числе из-за санкционных ограничений.

В итоге отрасль выглядит близкой к равновесию, но о прочном восстановлении говорить рано: производство и заказы продолжают падать, а предприятия по-прежнему сокращают закупки и численность персонала.

Не забудь подписаться на Telegram:
t.me/theFingram

В октябре рынок перестал ждать мира и начал рассматривать войну США и Израиля против Ирана длинной. Значительную роль в этом сыграло ожидание нового раунда атак на Иран в ноябре и активизация войны Саудовской Аравии против Йемена. Данные ожидания материализовались в росте цен на физические поставки нефти и других энергетических товаров. При этом цены на нефть не отражают стоимость нефтепродуктов — и дефицит доступных нефтеперерабатывающих мощностей в мире тому главная причина. Прогноз Сиала остаётся тем же: в рамках основного сценария продолжения ограниченного судоходства в Ормузском проливе и напряженности к северу и югу от Африканского рога цена на нефть в портах покупателей будет находиться на уровне 70+ тысяч рублей за тонну (100+ долларов за баррель в течение ноября). Существенный рост ожидается и по природному газу и СУГ на рынках импортёров.

 Неиранский трафик через Ормузский пролив в октябре находится на относительно высоком уровне вследствие усилий США и переговоров стран-экспортёров и импортёров с Ираном.

( Читать дальше )

450 миллиардов рублей в год. Столько Правительство рассчитывает собрать дополнительно, когда большинство доходов физлиц сведут в одну шкалу НДФЛ. Цифра из финансово-экономического обоснования, «порядка более 450 млрд руб. в год на трехлетней перспективе»  . Эти деньги лежат в чьих-то кошельках. Часть на брокерских счетах.

Разбираю, что в законопроекте № 617-9 касается инвестора. Цитаты ниже из текста, внесённого в Госдуму 30 сентября 2026 года. 

Оговорюсь сразу: это проект, не закон. Пока идёт работа над поправками, нормы, ставки и сроки могут поменяться.

Зарплата и купоны в одной корзине

«Совокупность налоговых баз, в отношении которой применяется налоговая ставка, предусмотренная пунктом 1 статьи 224 настоящего Кодекса, включает в себя следующие налоговые базы» (п. 2.1 ст. 210 НК РФ). В списке подп. 9: «налоговая база по доходам по операциям с ценными бумагами и по операциям с производными финансовыми инструментами». Рядом основная налоговая база, то есть зарплата.

( Читать дальше )