МТС на инвестиционном форуме «Настоящее-будущее» СберИнвестиций

📐 Сегодня в17:20 расскажем о компании, о новой дивидендной политике и ответим на вопросы.

Если вы смотрите в онлайне, то переходите по ссылке во вкладку «Трибуна эмитента»

▪️ Смотреть трансляцию: Инвестиционный форум «Настоящее будущее» | Главное событие для инвесторов в 2026 году 

Под моими статьями периодически появляются разоблачители. «Это же ИИ написал!» — сообщают они с таким видом, будто нашли в тексте отпечатки пальцев преступника.

Да, я использую искусственный интеллект. И не скрываю этого. Тему придумываю сам, выбираю, куда копать, задаю вопросы, спорю с ответами, выкидываю лишнее и решаю, что в итоге хочу сказать. А искать источники, переводить иностранные страницы, собирать данные и приводить текст в порядок поручаю машине. Почему? Потому что мне лень. Если я знаю, что именно нужно искать и где, не вижу особой доблести в том, чтобы собственноручно нажимать каждую кнопку.

Но сами обвинения меня заинтересовали. Человека порой раздражает уже не ошибка в материале и не содержание мысли, а сам факт, что тексту помогал ИИ. Возможно, это первый признак будущего перенасыщения. Когда одинаково гладкие тексты, картинки и советы начнут лезть из каждой щели, люди станут искать не того, кто освоил нейросеть, а того, кому действительно есть что сказать.

«Покупай в конце месяца». «В понедельник рынок падает». «Гэп всегда закрывается». «Бери за пару недель до дивидендов». Таким правилам десятки лет, и у каждого есть сторонники. Я проверил четыре из них на длинной истории: S&P 500 с 1928 года, 30 крупных американских акций с 1993-го и Мосбиржа.

Как проверял

Правила и критерии записал до того, как посмотрел на цифры. Комиссия 0,05% за круг. Историю делил на две части: на первых 70% эффект можно было «найти», последние 30% – проверка. Эффект засчитывается, только если он держится и на проверке.

Спойлер: на проверке не удержался ни один. Интереснее, как именно они пропадали.

Перелом месяца

Последний торговый день месяца и три первых. С 1928 по 1997 год такой день на S&P 500 в среднем был на 0,15% лучше обычного. Для одного дня это очень много. С 1997 года разница 0,04%, от нуля её уже не отличить.

По десятилетиям видно, как эффект таял: 0,2% в 1920–50-е, 0,1% в 1960–80-е, 0,07% в 90-е, 0,01% в 2010-е. Про этот эффект писали в научных журналах ещё в конце 80-х. Совпадение или нет, но дальше он только слабел.

Сбер: фаза накопления и форвардная доходность около 16%

Фундаментально Сбер остается одним из наиболее понятных дивидендных кейсов. При нашей оценке чистой прибыли за 2026 год около 2 трлн руб. форвардный P/E составляет примерно 3,2х. Капитал на конец первого полугодия составлял около 8,54 трлн руб., поэтому текущая оценка соответствует P/B порядка 0,75х, а ожидаемый ROE остается в районе 23–24%. В первом полугодии фактический ROE составлял 24,2%.

Российский рынок с начала октября показывает рост на фоне противоречивых новостей. Инфляция остается высокой, ожидания сохранения ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании усилились, аукцион Минфина по размещению ОФЗ 26228 провалился. При этом индекс МосБиржи все равно поднимается.

Чтобы понять, почему рынок может расти вопреки негативным новостям и как на этом заработать, полезно посмотреть глазами кванта. Кто это такие, как они мыслят и какие инструменты применяют в своей стратегии – рассказали эксперты в эфире «Финама». Запись можно посмотреть на любой удобной платформе – YouTube | Rutube | VK Видео

Квантовый подход невозможен без инфраструктуры. Важны не только идеи, но и данные, скорость, тестовая среда и удобные интерфейсы. Доступ к MOEX, NYSE, NASDAQ через единый API. Скорость от 7 мс. Готовые SDK на GitHub. Песочница и быстрый старт без боли.

Почему рынок растет и причем тут кванты

Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков задал вопрос участникам эфира: почему российский рынок растет, если вокруг столько негатива?

Когда я только начинал торговать, практически каждый убыток отзывался во мне чуть ли не физической болью. И думаю, это довольно естественно. Мы очень плохо переносим потери. А в трейдинге к самой потере почти мгновенно подключается ещё одна мысль: «Я же мог сделать лучше».

И начинается самое опасное. Ты уже не анализируешь рынок — ты пытаешься исправить прошлое.

У меня бывало и такое: не успел войти в запланированную позицию — и вместо того чтобы просто отпустить движение, пытался можно сказать догнать. Сначала зайти против него, поймать небольшой откат, а потом уже развернуться в первоначальную сторону, чтобы прибыль была как при идеальном входе и в голове все выглядело прекрасно.

Думаю, вы понимаете, чем подобные истории обычно заканчиваются 😁

Убыток → раздражение → желание отбиться → новая импульсивная сделка → увеличение риска → ещё больший убыток.

Именно поэтому одна из самых повторяющихся мыслей у успешных трейдеров — сначала научись выживать, а уже потом зарабатывать. Ниже лишь несколько из них:

Одной из ранних работ Тома Круза был фильм «Коктейль» — там он сыграл роль молодого красавца, который решает жениться на богатой «мамочке».

Но этим планам не суждено было сбыться, потому что он не смог забыть свою прежнюю девушку. В итоге парень бросает эту женщину, которая говорит ему: «Пожалуйста, я не хочу, чтобы все так плохо закончилось». На что тот отвечает: «Все заканчивается плохо, иначе бы это не закончилось».

На самом деле это очень глубокая фраза, и ей можно ответить любому рыночному скептику. Во время роста рынка такие люди часто говорят, что «все это плохо кончится» — вполне логично, ведь иначе бы этот рост никогда не закончился.

В какой-то момент любому бычьему рынку приходит конец. Никто не знает, как и когда это случится, но в итоге все рушится и наступает медвежий рынок. Люди начинают паниковать, после чего цены на акции летят еще ниже.

Так работает фондовый рынок. И фраза о том, что все плохо кончится — это не какое-то откровение, а констатация очевидного. При этом всегда найдется тот, кто будет говорить: «Вот видите, я же предупреждал!» И даже попытается убедить нас, что заранее знал причину этого падения.