Где дно? Почему падаем? Когда ж это кончится? Сколько можно!!

Поговорим про сегодняшний эпический слив Индекса Мосбиржи на четыре с лишним процента.

На Смарт-лабе сейчас стоит классический стон. Те самые персонажи, которые еще в начале августа орали, что дно пройдено намертво, дивиденды Сбера реинвестированы и мы летим на триста, сегодня молча ловят принудительные маржин-коллы от брокеров.

Давайте снимем розовые очки и разберем физику этого забоя. Почему мы так бодро росли три недели с июля, а сегодня индекс летит вниз без единого отскока?

Первая причина того ралли — это чистокровный шорт-сквиз на пустом стакане. Когда в июле индекс упал на лоу, в шорты набилась самая пугливая часть. Крупный капитал просто сходил за их ликвидностью. Пошел каскадный эффект: роботы фондов начали выбивать стопы медведей, а чтобы закрыть шорт, хомяк обязан купить фьючерс по рынку. Покупки шортистов в пустом стакане сами гнали цену вверх. Это было ралли на чужом мясе, а не на реальном притоке денег в страну.

Вторая причина — это иллюзия дивидендных миллиардов. Спекулянты заходили в лонги на опережение, думая, что физики понесут дивы Сбера обратно в акции. А физики оказались умнее. Они посмотрели на жесткую ДКП от нашего ЦБ и хладнокровно унесли эти миллиарды на вклады. Зачем рисковать шкурой в акциях Лукойла ради туманных 13% дивдоходности, если можно безрисково парковать кэш на депозите?

И как только топливо из шортистов иссякло, включилась суровая реальность. Компании задыхаются от дорогого обслуживания долгов, налоги сырьевикам поднимают, а тут еще подоспели маржин-коллы тех, кто залез в лонги на самом пике этого контр-трендового отскока. Брокеры сейчас принудительно льют их позиции маркет-ордерами в пустые стаканы микса ускоряя падение по экспоненте.

Будет ли перелой? С точки зрения математики и теории вероятностей — да, с вероятностью под 80% мы пойдем ломать это дно в ближайшие недели. Трендовая инерция сейчас направлена строго вниз, и рынок не остановится, пока не переварит последнего плечевика без стопов.

Но профессиональному системщику на это абсолютно похер. Нам не нужно угадывать направление рынка и ловить бога за бороду. Наша задача — тупо, как операционист у станка, держать риски в тиски, использовать жесткие фильтры внутридневной волатильности пока толпа нарушает собственные лимиты.

На каком уровне индекса вы начнете аккуратно тыкать палкой в лонги Сбера?