• Достойный конкурент Сберу?
• Почему тогда стоит дешевле?
• В 2027 году ждём громкие банкротства девелоперов
• Итоги и выводы

Результаты у ДОМ.РФ выглядят отлично на фоне того, что происходит:

• Чистая прибыль: 86,3 млрд (+38,6% г/г)
• ROE: 23,6% (+2,6 п.п. г/г)
• Активы: 7,5 трлн ₽ (+17% с начала года)
• Капитал: 505,5 млрд ₽ (+7,6% с начала года)
• Кредитный портфель юрлиц (проектное финансирование): 3,1 трлн ₽ (+15% с начала года)
• Кредитный портфель физлиц (ипотека на балансе): 703,8 млрд ₽ (−9% с начала года, за счёт секьюритизации)
• Выдачи ипотеки: 136 млрд ₽ (+33% г/г)
• P/E (форвардный): ~3,3x
• P/B (форвардный): 0,71–0,77x
• Дивиденды (прогноз): ~325 ₽/акция (~15% при payout 50%)

Достойный конкурент Сберу?

• Чистая прибыль: ДОМ.РФ — 86,3 млрд ₽ (+39%), Сбер — 1 529,9 млрд ₽ (+17%)
• ROE: ДОМ.РФ — 23,6%, Сбер — 24%
• P/E (LTM): ДОМ.РФ — ~3,4x, Сбер — ~4–5x
• P/B: ДОМ.РФ — 0,77x, Сбер — ~1,0x

Если смотреть только на цифры, то ДОМ.РФ выглядит привлекательнее.

Почему тогда стоит дешевле?

Курица за год подорожала на 37% — оптовая цена достигла 250 рублей за килограмм, — «Коммерсантъ».

Сильнее всего выросла стоимость:

▪️филе — на 42%, до 458 рублей за килограмм;

▪️бедра — на 38%, до 190 рублей;

▪️окорочка — на 31%, до 205 рублей;

▪️голени — на 22%, до 200 рублей;

▪️фарша механической обвалки — на 3%, до 72 рублей.

Единственным продуктом, который подешевел, стало крыло. Его стоимость снизилась на 10%, до 148 рублей за килограмм.

Причинами подорожания стали рост издержек птицеводов и сокращение производства. Увеличение импорта из Беларуси и Китая не помогло сдержать цены.

😎 Кровавая барыня в MAX

     Вспомнил 1992 год, когда в Россию шла гуманитарная помощь из Европы и США, она была бесплатна для России. Помню мы как раз привезли такой груз в Калининград, и стояли под выгрузкой в порту. Ну а ночью выгруженные с судна продукты на вагоны рядом стоящие, практически открыто разворовывали, подъезжали фургоны открывали вагоны и вывозили бесплатные окорочка Буша, сахар и т.п., а в магазинах эта продукция появлялась уже по «дорогой цене»(как тогда говорили) т.е. по рыночной.

Ожидаемые события на 3 ноября:

✅ Промежуточные выборы в США

✅ НКЦ вводит запрет на открытие коротких позиций по акциям МГКЛ

✅ Руководство ДОМ.РФ проведет прямой эфир с инвесторами

Новости:

✅ Октябрьский объем торгов на Московской бирже вырос на 23,3% в годовом выражении, достигнув 212,9 трлн рублей. Годом ранее показатель составлял 172,7 трлн руб. Динамика по ключевым секторам площадки:

▫️фондовый рынок: сделки с акциями, депозитарными расписками и инвестиционными паями сформировали оборот в 2,8 трлн руб. при среднедневном значении 125,1 млрд руб.;

▫️долговой рынок: первичные размещения принесли 1,6 трлн руб. (включая сегмент однодневных бондов на 221 млрд руб.). Вторичный оборот корпоративных, региональных и суверенных облигаций составил 2,4 трлн руб. (в среднем 108,7 млрд руб. в день);

▫️срочный рынок: объем контрактов достиг 16,7 трлн руб., показав среднесуточный оборот на уровне 759,1 млрд руб.

✅ Поставки российского сжиженного природного газа за рубеж в октябре достигли абсолютного месячного максимума в 3,42 млн тонн (+11,9% г/г).

Сегодня на очереди обзор финансовых результатов ФосАгро, но уже по итогам 9 месяцев 2026 года. Напомню, что буквально пару недель назад мы уже изучили показатели за 1П2026:

— Выручка: 446,1 млрд руб (+1,0% г/г)
— EBITDA: 112,2 млрд руб (-23,0% г/г)
— Чистая прибыль:31,3 млрд руб (-67,3% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📊 В отчетном периоде выручкапоказала символический рост на 1% г/г и составила 446,1 млрд руб. Значительную поддержку динамике оказал рост выручки отдельно в 3К2026 (+15% г/г — до 164,7 млрд руб.) благодаря высоким мировым ценам на фосфорные удобрения и умеренному ослаблению рубля. При этом даже это не помогло компенсировать существенное увеличение производственных затрат. Как итог EBITDA и чистая прибыль сократились на 23% г/г — до 112,2 млрд руб. и на 67,3% г/г — до 31,3 млрд руб. соответственно.

*С января по ноябрь 2026 года мировые цены на DAP (диаммонийфосфат) выросли на 26,4% и находятся у локальных максимумов (которые были летом 2022 и 2025 гг).

Сумма платежа — 20,1 млн рублей.

Мы продолжаем работу по урегулированию задолженности дочерних компаний Группы. О дальнейших решениях и предпринятых шагах будем сообщать дополнительно.