Облигации СофтЛайн Трейд

Дорогие инвесторы, сегодня мы с радостью рассказываем о результатах Софтлайна за 3 квартал и 9 месяцев 2023 года! 

3 квартал: 

·   Оборот: 22,1 млрд рублей (+ 52,3% г/г). Рост впервые за последние 2 года! 

·   Валовая прибыль: 5,7 млрд рублей, рост практически в 3,7 раза год-к-году, а по валовой рентабельности – вновь рекорд: 26,0%!

·   Доля собственных решений в валовой прибыли: 63%

9 месяцев: 

·   Оборот: 52,6 млрд рублей (+ 16% г/г)

·   Валовая прибыль: 12,5 млрд рублей, рост на 81% год-к-году. При этом в структуре валовой прибыли более 47% ее доли пришлось на высокорентабельные собственные решения Группы

·   Скорректированная EBITDA: многократный рост -  1,7 млрд рублей по сравнению с 6,6 млн рублей за 9 месяцев 2022 года

При этом с долговой нагрузкой у нас по-прежнему все отлично: скорректированный чистый долг Группы к отчетной дате составил 7,2 млрд рублей — это 1,7x к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев. 

Софтлайн начинает обмен расписок Noventiq

🔄Компания сообщила, что с сегодняшнего дня основной ее акционер (ООО «Аталайя») приглашает владельцев расписок Noventiq обменять их на акции ПАО «Софтлайн». Обмен будет проходить в рамках Мосбиржи и СПБ Биржи, а также и во внебиржевом формате. 

👉Подробнее про всю эту историю с обменом читайте здесь

🧐Схема обмена довольно… интересная. Оказывается, что владельцы Noventiq при соблюдении некоторых условий на горизонте около 24 месяцев получат до трех акций Софтлайна за одну расписку. Условия путанные, давайте попробуем их разобрать.

1️⃣На первом этапе все как и ожидалось: одна акция за одну расписку.

2️⃣В рамках второго этапа (через 12 месяцев после окончания первого) инвестор получает еще одну акцию на каждую акцию Софтлайна в его владении, но не больше, чем было получено в первом этапе. 

3️⃣На третьем этапе (через 24 месяца после первого) похожая история: по одной акции на каждую бумагу компании, находящуюся во владении инвестора, но не больше, чем было во втором этапе. 

Сергей, Пришли сегодня

добрый день! Отпишитесь кому пришли купоны по 1Р04?

Софтлайн разместила пятый выпуск облигаций. По итогам размещения спрос значительно превысил предложение и составил 7,5 млрд рублей при первоначальном объеме выпуска в размере 3 млрд рублей. Выпуск привлек значительный интерес со стороны частных инвесторов (1,7 млрд рублей), а также банков, управляющих и инвестиционных компаний.

В результате мы предложили инвесторам облигации на сумму 6 млрд рублей со ставкой 12,40% годовых. Торги бумагами на Мосбирже стартуют 26 мая. 

Срок обращения облигаций — 1001 день (2,75 года). Купоны фиксированные, выплачиваются каждый квартал.  

Данному выпуску облигаций агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг «ruBBB+», что является одним из маркеров надежности эмитента. Ранее агентство также отметило, что Softline сохраняет позиции одного из крупнейших поставщиков программного обеспечения в России и умеренно положительно оценило устойчивость бизнеса компании к внешним шокам по причине высоких темпов роста в периоды негативных рыночных условий. 

Завтра на размещении #облигации Софтлайн-002Р-01

• ruBBB+ от Эксперт РА 24.01.23
• купон не выше 13%, ожидаемый YTM до ~13,4%,
• 2 года 9 мес., объем 3 млрд., сбор заявок 23.05

Производитель и поставщик программного обеспечения, входит в топ-10 крупнейших компаний IT-сектора РФ

📊В прошлом году Софтлайн разделил бизнес на российский и зарубежный сегменты. Расписки, которые торгуются на Мосбирже – это международная часть (Noventiq). А облигации выпускает российское АО «Софтлайн», именно на него и смотрим:

🔹В 2022 компании удалось перестроить бизнес после ухода иностранных производителей ПО. Ранее половина выручки приходилась на продукты Майкрософта, сейчас заметно выросла доля собственных продуктов

🔹За счет этого удалось повысить рентабельность – производитель зарабатывает больше, чем посредник. Прибыль в 2022 умеренная и в основном бумажная, но тут мы и не ждали рекордов. Нет убытка – пока уже хорошо. Долг/EBITDA <1, тут прям отлично

🔹Основной способ быстро расти дальше – покупать менее крупные компании целиком, вместе с командами и готовыми разработками. В 2022 Софтлайн был очень активен в M&A (8 сделок), и деньги с нового облигационного займа тоже пойдут на новые поглощения

Отечественная айтишка чувствует себя отлично. Высокие зарплаты, льготы, конкуренты ушли из России, правда и многие айтишники тоже, а купоны в облигациях всё равно ниже, чем потребность в любителях запилить пайплайн по фэншую. На бирже не так много ИТ-компаний, и каждый новый выпуск воспринимается позитивно. Итак, Софтлайн.

Объём выпуска — 3 млрд, доходность ожидается 12,5–13,3% (думаю, что скорее ближе к нижней границе), срок 2 года и 9 месяцев, без оферты, без амортизации. Купоны ежеквартально. Рейтинг BBB от Эксперт РА.

ГК Софтлайн — поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и ИБ, один из крупнейших поставщиков ПО в России. Предоставляет услуги в сегменте реализации облачных технологий и подписок на программное обеспечение, а также консультационные услуги. Занимается разработкой собственных ИТ-решений. Недавно разделилась на российскую и глобальную компании. Тикер: 💻💾 Сайт: https://softline.ru

• Выпуск: Софтлайн-002Р-01

Николаус, понял, будем ждать, может к НГ упадут.А курсе кто, всегда такие задержки если на выходные попадает?

Pavel Verenkov, вчера все пришло

Есть те кому не дошли купон с погашением? @Softline_IR где денЪги?

Сергей, да 👍. Альфа

Пришли кому купоны по бумаге 1Р04 ( по графику выплата 25 июня)?

Интересно почему 4й выпуск падает, а 3му пофиг

romirez, третий через 7 месяцев погасится, тот кто держит спокоен, а 4 выпуск через полтора года, тот кто держит не хочет рисковать.
Лично я докупил немного, хотя может и зря.

Интересно почему 4й выпуск падает, а 3му пофиг