Новости рынков
По нашим прогнозам, выручка составит 115.4 млрд руб. (+30% кв/кв), EBITDA ожидается на уровне 55.8 млрд руб. (+44% кв/кв). Рентабельность EBITDA должна увеличиться до 48% с 44% во 2К21. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 40.2 млрд руб. против 30.3 млрд руб. во 2К21. Высокие результаты должны быть обусловлены ростом цен на DAP, а также ростом объемов экспорта, что, однако, должно приводить к увеличению оборотного капитала, поэтому свободный денежный поток (FCF) ожидается на уровне 21.2 млрд руб. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Фосагро, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.8x против исторического среднего 5-летнего уровня 6.3x.Атон