Новости рынков | Бумаги ВТБ дорожают за счет фундаментальной недооцененности

Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО составила 7,9 млрд рублей в ноябре 2017 года (+5,3% год к году) и 98,8 млрд рублей за 11 месяцев 2017 года (+117,1% год к году) против чистой прибыли 7,5 млрд рублей в ноябре 2016 года и 45,5 млрд рублей за 11 месяцев 2016 года. Об этом говорится в сообщении банка.

Банк ВТБ отчитался за 11 месяцев по МСФО. Его прибыль повысилась на 117% в сопоставлении год к году и составила 98,8 млрд руб. Активы увеличились на 2,8% за счет роста объемов кредитования физлиц и денежных средств, используемых в операциях репо.

К сильным сторонам банка можно отнести баланс депозитов и кредитов, низкий уровень просрочки (6,1%), который сокращается. Снижение ставки по депозитам не вызвало оттока вкладчиков, напротив, в результате продолжающегося процесса расчистки банковской системы и вывода из нее проблемных банков, объем депозитов физлиц поднялся на 14%, и я не ожидаю их оттока.

На фоне низкой торговой активности бумаги ВТБ сегодня в лидерах роста. Но, на мой взгляд, этому способствует не только отчетность, но и техническая картина, а также фундаментальная недооцененность данной акции.

Банк остается фундаментально недооцененным при отсутствии системных рисков. Без учета привилегированных акций отношение рыночной капитализации к собственному капиталу у ВТБ равно 0,41. Таким образом, на сегодня это самый дешевый из публичных российских банков. По показателю Р/Е на 2017 год кредитор тоже в лидерах: он оценен в 5,8 против среднего по аналогичным банкам значения 7,2. Цель по акции ВТБ — 0,07 руб. на горизонте 12 месяцев.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.