SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. sng
Дивиденды за 10 лет
- 22 сентября 2026, 17:15
- |
- Finindie
Я хотел в очередной раз быкануть на дивиденды, но что-то пошло не так. Моя гипотеза заключалась в том, что дивиденды не растут быстрее инфляции, и что они не могут покрывать все расходы, если не реинвестировать половину выплат.
Я взял состав индекса Мосбиржи 10 лет назад, и выделил топ-20 компаний на тот момент, которые платили дивиденды. Взял их в индексных пропорциях по состоянию на 09.2016.
Допустим, у нас дивидендный инвестор, и он посчитал, что с 20 млн рублей вложенных в 2017 году он будет иметь дивиденды, которые покрывают ровно 100% его расходов. Дальше он «купил и забыл». Никакого ребаланса, никакой реинвестиции дивидендов и никаких продаж, когда дивидендная корова превращается в козла. Единственное активное действие — положил на накопительный счет средства, полученные от принудительного выкупа Полиметалла (но это нищие копейки).
Результат — на графике. И результат отличный! Не было ни одного такого года, когда расходы не покрывались бы полностью, даже с учетом инфляции. А в 2019, 2021 и 2022 годах покрытие трат было почти двухкратным. И 2024 год, как оказалось, был хорошим — покрытие расходов на 170%. Сейчас гораздо меньше.
Успех основан на результатах всего двух компаний — Лукойл и Сбер, которые и по весу большие, и с дивидендами не обижают. В 2022 Сбер не заплатил, но здесь Газпром заплатил очень много. Отдельно выделю Новатэк, который все это время постепенно наращивал выплаты, и голубая полоска в середине графика становится всё более заметной.
Топ-3 лузеров: ВТБ, Магнит, АФК Система. Потеряно больше половины вложенного, даже с учетом дивидендов. У Магнита, кстати, был большой вес в индексе, так что он «поднасрал» больше всех в абсолютных значениях. Вложено много, получено очень мало, и продашь сейчас только за копейки.
C уважением, Александр Елисеев
9К |
Читайте на SMART-LAB:
Кто не присылает своих клиентов и сотрудников на конференцию смартлаба останется позади индустрии
Наша конфа до сих лучшая, потому что на ней максимально представлены все компании российского рынка .
Именно нашу конференцию посещает больше...
13 октября 2026, 11:48
Низкие запасы газа усилят конкуренцию Европы и Азии за СПГ
По данным GIE (Gas Infrastructure Europe), ПХГ Европы заполнены на 73,94%, в них на 11 млрд куб/м газа меньше, чем год назад.
Быстрая...
12:31
теги блога Finindie
- 3-НДФЛ
- Amazon
- Apple
- AT&T
- Berkshire Hathaway
- ETF
- FinEx ETF
- FIRE
- FXUS
- IPO
- LQDT
- Microsoft
- Ozon
- S&P500
- tesla
- акции
- акции США
- банки
- банкротство
- Баффет
- БПИФ
- брокеры
- видео
- ВИМ Ликвидность
- вклады
- ВТБ
- ВТБ брокер
- Газпром
- деньги
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- жизнь
- заблокированные активы
- иис
- инвестиции
- Инвестиции в недвижимость
- индекс
- индекс МБ
- инфляция
- ипотека
- исторические данные
- история
- итоги года
- казатомпром
- квалифицированный инвестор
- Китай
- коронавирус
- кризис
- криптовалюта
- лайфхак
- листинг
- личные финансы
- Лукойл
- Магнит
- макро
- МосБиржа
- мошенники
- налоги
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- недвижимость
- Новости
- Норникель
- Облигации
- обратный выкуп
- открытие
- открытие брокер
- отчёт
- офз
- пассивный доход
- пенсионный фонд
- Пенсионный фонд Норвегии
- Пенсия
- Полюс Золото
- портфель инвестора
- премиум
- прогноз
- прогноз по акциям
- пузырь
- роснано
- российские акции
- санкции
- сбербанк
- Сбережения
- СПБ биржа
- статистика
- сша
- таблица
- тинькофф
- Тинькофф Банк
- Тинькофф Инвестиции
- трейдинг
- Уоррен Баффет
- ФРС США
- фьючерс MIX
- хайп
- ЦБ РФ
- Яндекс
Почему не так, чтобы от каждой из 20 компаний приходилось по 5% дивидендного потока, что логичнее для такой цели?
Если надо подогнать под нужный для продвижения нарратива результат — можно конечно было поколдовать, чтобы у АФК и ВТБ было по 20% веса, а у Сбера 2%
Но мы говорим про логичность с методологической точки зрения
Вы хотите получить денежный поток.
Не зависеть от одного или пары эмитентов при этом.
Что говорит логика?
Берём некий период, выбираем в нем топ плательщиков дивидендов и соразмерно их выплатам разбиваем капитал на 20 частей (не равных частей!), по числу отобранных эмитентов, каждый из которых приносил на дистанции одинаковую выплату.
А у вашего подхода какая логика?
— Я беру индексный подход.
— А почему? Индекс определяет, сколько дивидендов платит компания или почему?
— А потому что гладиолус!
Берем в пропорции в индексе, потому что она отражает масштаб бизнеса и ликвидность.
Я сам как раз дивидендный инвестор. И как раз уже почти 10 лет живущий именно с них и не имеющий прочих доходов. Так вот скажу как на духу — нет ничего нелепее, чем взять «что-то» и потом это держать много лет неизменным и вообще не интересуясь делами в компаниях от которых аж на все 100% зависит твоё выживание. И поэтому в реале конечно были бы и чтения хотя бы годовых, если уж не квартальников, в т.ч. для анализа возможностей выплат в ожидаемом размере. А поэтому были бы и ротации не только по долям, но и по составу эмитентов. Тем более что за пределами двадцатки немало более интересных возможностей.
Поэтому в реальности у нашего брата всё ещё лучше, чем в примере автора. Так что тут можете оставить сомнения. Конкретно на русфонде — именно дивистория является сколь самой малорисковой, столь и вероятно самой доходной для долгосрока. Главное избегать плечей. Тут Моська опаснее всех на планете. Ибо кухня не соблюдающая даже собственные же ограничения, что нам явно и продемонстрировала её тактика 24.02.2022. А т.к. ни в моменте, ни потом реакции регулятора (ЦБ) не последовало, то очевидно, что инвестор тут остаётся в одиночестве. А плечевой фактор многократно повышает и так не нулевой внерыночный риск.
Это не сарказм, в эту сторону смотрю сам с некоторых пор довольно активно
arsagera.ru/kniga/
А если общие принципы уже знаете, но не понимаете как подступиться к работе уже с отчетностями, то прочтите вот это:
www.litres.ru/book/aleksey-gerasimenko/finansovaya-otchetnost-dlya-rukovoditeley-i-nachinausc-6310613/
Даже этой пары книг будет достаточно, чтобы не только успешно инвестировать, но и без напряга обгонять широкий рынок (MCFTRR). Причём физику это делать несравнимо легче, чем любому фонду с их массой регуляторных ограничений, зависимостей от потоков, и конечно требований к ликвидности. Хотя такие как автор, развесив уши на рекламные подтасовки Богла и его уже целой индустрии, уверены в обратном. Ну, собственно, потому и покорно плетутся за индексами вместо заработков.
Что же касается индексного инвестирования — думаю, оно как минимум на Западе имеет право на жизнь из-за большей эффективности рынка и отличающейся дивполитики.
Ну и если рассматривать биржу не как работу а как аналог депозита для сохранения покупательной способности денег.
Но, конечно, отрицать, как делают многие адепты индексного инвестирования, наличие альфы и возможность ее достичь тем или иным способом просто глупо.
И на рынке РФ подход, ориентированный на дивиденды, мне представляется одним из наиболее эффективных в этом.
Ещё раз спасибо, на выходных начну читать
Дмитрий, вы могли бы поделиться какая среднегодовая доходность получается за последние 5 лет?
дивиденды все выводятся или частично реинвест?
переоценка портфеля как себя ведет за этот период?
без всякой иронии/подколки, действительно интересно сравнить с депозитами/алго например
респект раз получается но у меня пока (возможно ошибочное) скептическое отношение — например что происходит с переоценкой портфеля в годы типа 2022/2008
поэтому хочу уточнить у практика и возможно поправить свою точку зрения
Прост по ощущениям, даже ориентируясь на официальную инфляцию, от 2016 расходы должны были сделать минимум х2+…
.
И, да, как верно отметили ниже, очень интересно было бы (учитывая уже проделанный труд) с этой базы определить текущую стоимость портфеля (без реинвеста) и как поменялись бы результаты с реинвестом того, что выше расходов.
в цитатник
— да мы, молока, не видали пока!))
еще было бы интересно увидеть аналогичный график с реинвестом того, что выше линии покрытия
Максимально выхолощенный подход, максимально пассивное управление.
Кейс Полика, опять же.
Скорее очередное подтверждение, что на длинных горизонтах экономика РФ так или иначе растет. Даже несмотря на.
.
Не, канешн если весьмирснами откажется (вот прям в ноль) от нефтегаза, металла, зерна, етс и сделает это одномоментно — будет больно. Но стоит ли это рассматривать всерьёз?
Поэтому нельзя судить по результату об оптимальности методики
Индексные фонды, к примеру...
То есть если убрать сбер и лук и по сути не будет дивов?
Так как большие дяди говорят нам надо дивиденды
Мелким платить не чего да и суммы не интересные а таким как ВТБ могут попросить выплатить в долг.
Я начинал в 22 году брал тез кого знаю потом продал тех кто не платит потом тех кто перестал платить в итоге сбер на 1 месте с лукоил не смог принять решения о покупке так как нефть вот вот закончится 🤣 (точнее до моей пенсии ее не зватит ) а инвестирую как раз на то время когда сил или здоровья станет не достаточно чтобы работать. А если у нефтяника заканчивается нефть то он либо что то придумает и начнет заниматься чем то другим либо уйдет в прошлое а значит возможно я не успею выйти или будет лось размера с дивиденды за все время поэтому как то не срослось.
Потом решил попробовать купить вдо и понял что это очень плохо. Сейчас надежды нет веры тоже не кому. И понял либо денежный рынок либо офз и доходность не так важна как сохранение (хотя бы нервов )
сравнивать див выплаты с вашими годовыми расходами это конечно прекрасно,
но, неверно, ибо это не бенчмарк для всех.
аналитика эффективности работает только при двух цифрах:
1. доходность годовая в процентах и ее рост из год в год превышающий рост инфляции.
2. сравнение этой доходность с безрисковым инструментом, ОФЗ.
лишь в таком случае, есть смысл принимать решение по инвестированию в какой-то инструмент, если вам нужен постоянный кэш флоу на жизнь.
всё остальное ерунда.
ну и главное, это всё было и не повторится.
ГМК не имеет див политики, и не спешит ее делать.
металлурги в глубоком кризисе.
дивы Лукойла больше не растут от года в год.
уже были кидки миноров и отсутствие нормальных отчетов.
и этим товарищам регулятор даже пальчиком не пригрозил.
уже были повышение налогов на прибыль и доп налоги.
я живу с капитала, но с долгового рынка.
рынок акций не восстановится, пока не вернется западный капитал.
ибо, только с ними наши мажоры ведут себя как с людьми, но, не с нами.
увы.
а они не вернутся, по крайне мере еще достаточно долго, чтобы ждать.
всё имхо.
на истину не претендую
Разговаривают ишо. Что то поправляют )))