Магнит


Как узнать куда двигается компания и что в перспективе развития.

Я против англосакской системы менеджмента, но никто не отменял психиатрию, если посмотреть на миссии компаний Х5 И Магнит, то начинаешь понимать куда они двигаются. Что-то же надо вкладывать в менеджмент компаний чтоб они правильно мыслили.

 

И так миссия Х5: Х5 Retail Group – ведущая компания современной розничной торговли — создает, развивает и управляет портфелем брендов сетевых магазинов, стремясь удовлетворить все группы российских покупателей.

Стратегия: Х5 стремиться стать лидером российского рынка и первой компанией в сердцах российских покупателей.

 

Миссия Магнита:Мы работаем для повышения благосостояния наших покупателей, сокращая их расходы на покупку качественных товаров повседневного спроса, бережно относясь к ресурсам компании, улучшая технологию и достойно вознаграждая сотрудников.



( Читать дальше )

Магнит, итоги 1-го квартала – пока поводов для оптимизма не видно

Из представленной сегодня Магнитом неполной отчётности видно, что финансовые показатели компании в целом стабилизировались https://t.me/russianmacro/1677. В то же время продолжающееся снижение маржи и падение продаж LFL не дает поводов для оптимизма.

Акции Магнита торгуются сейчас с исторически низкими мультипликаторами https://t.me/russianmacro/1678, но, на мой взгляд, при отсутствии роста прибыли они оправданы. Инвесторы должны увидеть и рост прибыли, и рост эффективности, прежде чем в акциях начнётся игра наверх. Пока же складывается ощущение, что Магнит стагнирует вместе с экономикой и неясно, сколь долго может пребывать ещё в этом болоте.

Я сейчас не рассматриваю акции Магнита как привлекательную инвестиционную возможность особенно на фоне экспортёров, которые в результате санкций оказались в крайне выгодной ситуации – слабый рубль и дорогое сырьё.

 

Магнит – основные моменты отчётности

  • Рост выручки немного ускорился, составив 8.1% гг по сравнению с 6.2% гг кварталом ранее; это укладывается в годовой прогноз, ранее Магнит прогнозировал рост выручки в этом году на 7-9%
  • Улучшилась динамика чистой прибыли и EBITDA, но по сравнению с 1-м кварталом прошлого года оба показателя, по-прежнему, в минусе: -1.8% гг и -2.4% гг соответственно
  • Эффективность деятельности компании продолжила ухудшаться: EBITDA margin составила 7.10% vs 7.38% в 4-м квартале и 7.90% в 1-м квартале прошлого года
  • Выручка LFL (по одним и тем же магазинам) снизилась в 1-м квартале на 3.65% гг (-4.17% гг в 4-м кв. 2017г), что произошло за счёт падения трафика (-3.64%), в то время как средний чек практически не изменился (0.01%) 


( Читать дальше )

Акции Магнита имеют потенциал для роста до отметки 4921 рубль

Ритейлер (FMCG) «Магнит» представил операционные и сокращённые финансовые результаты по итогам 1 квартала 2018 года. Выручка выросла на 8,1% год к году до 288,6 млрд руб. В разбивке по основным сегментам: магазины «у дома» принесли 74,6% выручки (+9,1% год к году), гипермаркеты – 11,7% (-2,7% год к году), дрогери – 7,3% (+13,1% год к году). Общая торговая площадь ритейлера увеличилась на 13,2% год к году до 5,8 млн кв. м.

Отставание выручки от прироста торговых площадей по большей части связано с падением трафика (количества чеков) по всем основным форматам и стагнации среднего чека. Динамика по зрелым магазинам (LFL) за квартал: выручка снизилась на 3,65% (трафик упал на 3,64%, снижение по среднему чеку составило 0,01%). Для сравнения: рынок продуктов питания в РФ, по данным Росстата, за период вырос на 3,6% г/г, выше продаж LFL «Магнита».

В 1 квартале 2018 года рынок FMCG находился под давлением ряда факторов: плохая погода в феврале, сберегательные настроения чувствительных к промоакциям потребителей, конкуренция, дефляция товаров на полке.

( Читать дальше )

Магнит - вместе с Почтой России обсудят открытие магазинов на базе почтовых отделений

Магнит и «Почта России» обсуждают создание нового торгового формата на базе почтовых отделений.

Заместитель гендиректора «Магнита» по развитию сети, продажам и персоналу Илья Саттаров, в ходе телефонной конференции:

«В настоящее время сформированы рабочие группы для проработки возможных вариантов сотрудничества. Для себя видим в приоритете продвижение по двум основным стратегическим инициативам: это поиск логистических решений, позволяющих улучшить использование транспортного парка и складских мощностей по всей географии страны и для „Магнита“, и для „Почты“; второе — это развитие отдельного торгового формата в отделениях „Почты“. Более подробно по этим проектам сможем рассказать на Дне инвестора в июле»


Гендиректор «Магнита» Хачатур Помбухчан:
«Мы сейчас находимся в проработке более четкого понимания сотрудничества и синергии от этого сотрудничества. Но я могу четко сказать, что суть проекта будет заключаться в достижении ситуации win-win. В противном случае одному из участников этот проект совершенно точно не нужен»,


( Читать дальше )

Магнит - необходимости в buy back у компании нет

Необходимости в проведении выкупа акций для погашения у "Магнита" нет — программа выкупа, которая обсуждалась в феврале текущего года, может использоваться для покупки акций для стимулирования менеджмента, однако решения об этом также не принималось.

Гендиректор «Магнита» Хачатур Помбухчан, в ходе телефонной конференции:

«Что касается обратного выкупа, у нас таких планов не было, и я и продолжаю считать, что никакой необходимости в этом нет. Весь февраль мы обсуждали разницу между share buy back (выкуп акций — ред,) и покупкой бумаг для LTI (долгосрочная программа стимулирования менеджмента — ред.)»

«Для LTI компания бумаги не покупала. Пока эта программа не будет утверждена советом директоров, мы деньги тратить не будем. Что касается share buy back, это бумаги покупаются и аннулируются — на повестке дня компании за все время, которое я здесь работаю, такой вопрос не стоял ни разу»


Прайм

Магнит - может платить дивиденды в размере не менее 40% прибыли

"Магнит«может направлять на дивиденды не менее 40% чистой прибыли ежегодно, однако дивидендную политику предстоит переутвердить совету директоров ритейлера.

Гендиректор „Магнита“ Хачатур Помбухчан:

»Я продолжаю считать как генеральный директор, что мы должны будем пересогласовать дивидендную политику с советом директоров, переутвердить и продолжать выплачивать дивиденды в размере не менее 40% от чистой прибыли каждый год. Если совет директоров не будет против, я думаю, да, мы продолжим"


Прайм

Акции Мечела готовы к штурму 120 рублей

К середине торгового дня пятницы российские фондовые индексы показывали разнонаправленную динамику. Инвесторы фиксировали прибыль ввиду ухудшения внешнего фона и отсутствия новых драйверов роста. Рубль к середине дня снижался против доллара и евро.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали обыкновенные акции «Мечела» (+2,28%) и бумаги «Россетей» (+1,60%). В лидерах падения были котировки «Магнита» (-1,97%), а также акции «КАМАЗа» (-1,29%).
Обыкновенные акции «Мечела» в пятницу подошли к важному среднесрочному сопротивлению 120 руб (средняя полоса Боллинжера дневного графика), закрепление выше которого позволит рассчитывать как минимум на движение в район 130 руб. Объемы торгов в последние дни немного выросли, что не исключает попыток «быков» поднять акции еще выше.
Кожухова Елена
ИК «Велес Капитал»

Результаты Магнита в целом нейтральны

Результаты «Магнита» по выручке за 1-й квартал, в том числе LFL, вышли в целом в рамках наших ожиданий. LFL продажи сократились в 1К 2018 на 3,65% на фоне оттока покупателей (-3,64%). Средний чек практически не изменился. Всего выручка выросла на 8,1% до 288,6 млрд.руб. благодаря открытию магазинов.

Снижение LFL выручки было предсказуемо, от 1-го квартала инвесторы много не ждали. Радует, что динамика сопоставимой выручки хотя бы не ухудшилась (-3,65% в 1К 2018 против -4,17% в 4К 2017), особенно с учетом, что в 1-м квартале менеджменту также приходилось заниматься организацией сделки. Менеджмент ранее озвучивал выход сопоставимых продаж в плюс во втором полугодии 2018.

EBITDA в 1-м квартале снизилась на 2,4% до 20,5 млрд.руб., а чистая прибыль составила 7,4 млрд.руб. (-1,8%). Прибыль, скорее всего, сократилась на фоне промо-акций, программы обновления магазинов и расходов на продвижение. Это все соответственно уменьшило маржу прибыли. Маржа EBITDA снизилась на 0,8% до 7,1%, а чистая маржа – на 0,3% до 2,6%.

( Читать дальше )

Комментарий по отчётности "Магнита"

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Ритейлер (FMCG) «Магнит» представил операционные и сокращенные финансовые результаты по итогам 1 квартала 2018 года.

Выручка выросла на 8,1% (г/г) до 288,6 млрд руб. В разбивке по основным сегментам: магазины «у дома» принесли 74,6% выручки (+9,1% г/г), гипермаркеты 11,7% (-2,7% г/г), дрогери 7,3% (+13,1% г/г). Общая торговая площадь ритейлера возросла на 13,2% (г/г) до 5,8 млн кв. м.

Отставание выручки от прироста торговых площадей по большей части связано с падением трафика (количества чеков) по всем основным форматам при стагнации среднего чека. Динамика по зрелым магазинам (LFL) за квартал: выручка -3,65% (трафик -3,64%, средний чек -0,01%). Для сравнения: рынок продуктов питания в РФ, по данным Росстата, за период вырос на 3,6% (г/г) выше LFL-продаж «Магнита».

В 1 квартале 2018 года рынок FMCG находился под давлением ряда факторов: плохая погода в феврале, сберегательные настроения чувствительных к промоакциям потребителей, конкуренция, дефляция товаров на полке. Очевидно, роль сыграли и такие уникальные для «Магнита» негативные факторы, как реновация магазинов (положительный эффект в этом отношении ожидается не ранее 3-4 квартала 2018 года) и проблема с позиционированием предложения. Между тем, по итогам 1 квартала номинальные зарплаты населения выросли на 12% (г/г), а реальные доходы на 3%. В подобных условиях конкуренты «Магнита» из топ-3 относительно пытаются обойти проблему привыкших к скидкам покупателей посредством улучшения товарной матрицы, в т.ч. с использованием данных, собранных посредством карт лояльности, в конечном итоге продавая больше товаров в чеке. «Магнит» же в этом плане пока относительно консервативен.



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW