EMC

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у ''любимой'' компании ЕМС. В категорию ''любимая'' компания попала за прокат с дивидендами, спрятав голову в песок, за пропущенные периоды после переезда в Россию с Кипра в прошлом году, правда накопленная нераспределенная кубышка творит чудеса!

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 5% до 132.1 млн евро (в рублях 12.5 млрд), рост обусловен только ростом среднего чека, количество визитов осталось на уровне прошлого года (180 тыс в поликлинику и 11 тысяч госпитализаций)!

Перевелись богатеи на земле русской, которые отдают такие деньги за лечение, или это карма за кидок с дивидендами преследует 😄

— EBITDA. Выросли по EBITDA на 3% до 54.4 млн евро (в рублях 5.1 млрд), при рентабельности в 40%. Невероятная маржа, которая достигается заоблачным ценником на услуги компании!

— FCF и Capex. У компании символический Capex в 3.5 млн евро (нет проектов!), эффекта по оборотке нет и есть нетто приход по процентам на 14 млн евро, что дало космический FCF в 66 млн евро за полгода!

( Читать дальше )

В моменте бумагу запиарили плотно разные каналы обещая 30% доходность, а такое надо перепроверять… Задачи на сегодня две:

1. Разобрать откуда такая доходность?

2. Какую доходность может генерировать компания в типичные года?

 «Европейский медицинский центр» (EMC) — российская сеть частных клиник, расположенная в Москве. Официальное название — АО «ЕМЦ»

Хорошая клиника, только бесит отчетностью в евро из-за флера типа «европейской альтернативы»… добавляет в расчеты лишь дополнительную переменную. Более того, курс еще и завышен значительно от биржевой. Нифига так приемчик…

Отчетность в тыс. евро.

Выручка в первом полугодии выросла на 5%, составив 132 млн евро. Если курс сохранится до конца года на текущих, то с теми же ценами и объемами выручка составит 130,4 млн евро.

Прибыль составила 55,9 млн евро за счет роста процентов от кубышки, которые выросли уже до 11,5 млн евро. При такой медленной ставке, прибыль кубышки составит уже почти 13 млн евро.

( Читать дальше )

Глава медицинской сети ЕМС Андрей Яновский в интервью Forbes:

• Обстановка на рынке медуслуг уже давно перегрелась, а сейчас начала накаляться, особенно в крупных городах и, в первую очередь, в Москве. Зайдите в в Москве в государственную столичную поликлинику и увидите, насколько сервис старается соответствовать частникам, усиливая качество.
• Мы пытаемся поймать неочевидные тренды, развитие которых под силу только частным игрокам
• Цифровое развитие через сервис EMC Connect. Пациент сам заносит показатели в приложение, а система успевает обработать их до визита, сверяя с динамикой и целями, и при необходимости подает сигнал врачу.
• Клиенты ЕМС — это, прежде всего, предприниматели, владельцы и управленцы среднего и крупного бизнеса, а также члены их семей. Если говорить в терминах банковской сегментации, ядро аудитории — это категории от Affluent+ до UHNWI
• По финансовым ориентирам мы намерены держать маржу по EBITDA выше 40%, а по выручке целевой прирост примерно 10–12% в год

( Читать дальше )

ЕМЦ опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие 2025 года.

Выручка в евро выросла на 5% до 132 млн евро. В рублях +1,6% до 12,5 млрд руб.

EBITDA +3% до 54,4 млн евро, -0,6% в рублях, рентабельность 41,2%. 

Чистая прибыль выросла на 29,4% до 55,9 млн евро, +25% в рублях до 5,3 млрд руб.

Чистая денежная позиция составила 11,5 млрд руб. 

Ожидать ли дивидендной щедрости?

( Читать дальше )

телеграм каналы заметили джус в ЕМЦ и начали разгонять
Я тут сижу уже достаточно давно, не рефлексирую, не докупаю, просто смотрю.

p.s. я не покупаю на хаях как сейчас и другим не рекомендую.

p.p.s. Хоть какое-то утешение на фоне очередной волны обвала в Диасофте🤣

«Дивидендная политика сохраняется неизменной, и мы намерены вернуться к выплатам сразу после нормализации ситуации на финансовых рынках», - заявил через пресс-службу гендиректор компании МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» Андрей Яновский.

Последний раз ЕМС выплачивала дивиденды по итогам 6 месяцев 2021 года. 

www.interfax.ru/business/1044547

Блин, придется опять сидеть сейчас с калькулятором, из евро в рубли переводить

ЮМГ РСБУ 1п 2025г:

📈выручка ₽5,34 млрд (+6,5% г/г)
📈чистая прибыль ₽5,54 млрд (+9,5% г/г)







www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39022&type=3

ЮМГ МСФО 1п 2025г:

📈выручка €132 млн (+5% г/г)
📈чистая прибыль €55,91 млн (+29,4% г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39022&type=4

Уже 29 августа ЮМГ опубликует финансовые результаты за первое полугодие

— Аналитики считают, что год к году число посещений и госпитализаций выросло только на 1%, а средняя цена услуг в евро увеличилась на 2%.
— Выручка ЮМГ в евро прибавила 3%. В рублях роста не произошло из-за укрепления курса нацвалюты к евро на 3% за первое полугодие.
— Рентабельность по EBITDA и валовой прибыли вернулась к уровню первого полугодия 2024 года — 42 и 43%. Всё из-за нормализации курса евро к рублю после второго полугодия 2024 года.
— Чистая прибыль увеличилась на 52%. Рентабельность по этому показателю превысила 50%. Основные драйверы: отсутствие убытков по хеджирующим инструментам и рост процентных доходов почти в пять раз.
— Денежные средства на балансе могли вырасти до 170 млн евро.

В SberCIB ждут, что ЮМГ перенесёт вопрос о выплате дивидендов на первое полугодие 2026 года. По расчётам аналитиков, накопленный дивиденд за пропущенные периоды к тому времени составит 245 млн евро, или 2,7 евро на акцию, а дивдоходность — 34%.

( Читать дальше )