ЕМС | ЮМГ акции

ЮМГ. Отчет за 2 пол 2025 по МСФО

Тикер: #GEMC
Текущая цена: 634.9
Капитализация: 57.1 млрд
Сектор: Потребительский
Сайт: emcinvestors.ru/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — 9.36
P/BV — 1.6
P/S — 2.14
ROE — 17.1%
ND/EBITDA — 0.93
EV/EBITDA — 6.05
Акт/Обяз — 2.39

Что нравится:

✔️выручка выросла на 18.7% п/п (12.2 → 14.5 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 12.9% п/п (6.1 → 5.3 млрд);
✔️появился чистый долг 10.4 млрд, тогда как в 1 пол. была чистая денежная позиция 11.5 млрд;
✔️нетто фин доход снизился на 17.2% п/п (1 → 0.9 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 81.7% п/п (5.2 → 0.9 млрд);

Дивиденды:

Предусмотрена выплата до 100% чистой прибыли по МСФО.

СД рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2025 год.

Мой итог:

Операционные результаты без учета консолидации АО «Семейный доктор» (п/п):
— поликлинические визиты и помощь на дому -1.1% (180.7 → 178.7 тыс шт);
— средний чек (поликлиника) +2.8% (390 → 401 евро);
— госпитализация в стационар -2.2% (11.5 → 11.2 тыс. шт);

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮМГ - стали ли акции компании интересны после падения?

В июне компания завершила приобретение сети клиник Скандинавия в обмен на допэмиссию. Также CEO ЮМГ на прошлой неделе приходил на РБК на интервью к Максиму Орловскому. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РОССИЯ-EMC-АКЦИОНЕРЫ-РЕШЕНИЯ-2
01.07.2026 18:23:17

Акционеры EMC приняли решение не выплачивать дивиденды за 2025 год

Москва. 1 июля. ИНТЕРФАКС — Акционеры МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» (холдинговая компания «Европейского медицинского центра», EMC) на годовом собрании приняли решение не выплачивать дивиденды за 2025 год, говорится в сообщении компании.
Ранее компания сообщала, что совет директоров давал рекомендацию не выплачивать дивиденды, «учитывая текущую ситуацию, вызванную различными факторами, включая экономическую нестабильность, геополитическую напряженность, инфляционные риски, устойчиво высокие процентные ставки, отсутствие доступа к альтернативным рынкам кредитования».
Дивполитика ЕМС предусматривает возможность направления на дивиденды до 100% чистой прибыли по МСФО. Принятие решения о выплате зависит от накопленной прибыли по РСБУ, достижения долгосрочного целевого отношения чистого долга к EBITDA в диапазоне 1-2х, имеющегося денежного потока, дивидендов, полученных от дочерних компаний, потребностей группы в капитальных инвестициях и ряда других условий.
По итогам 2025 года выручка EMC по МСФО составила 289,5 млн евро, что на 14,1% больше, чем в 2024 году.
По итогам 2024 года компания также не выплачивала дивиденды. Гендиректор ЕМС Андрей Яновский в августе 2025 года говорил, что компания намерена вернуться к выплате дивидендов после нормализации ситуации на финансовых рынках.
Кроме того, на годовом собрании избран совет директоров. В него вошли: генеральный директор ЕМС Андрей Яновский, а также три независимых члена — Ольга Литвинова, Алексей Фролов, Анна Шарипова. Имя еще одного избранного члена совета компания не называет.
Аудитором утверждено ООО «ФинЭкспертиза».

gemc пробой треугольника вниз.
#gemc пробой треугольника вниз. Новая цель 343р.
На 1д графике такие пробои лучше иметь ввиду ☕️🐻



Авто-репост. Читать в блоге >>>

СД ЮМГ (EMC) утвердил приобретение сети клиник «Скандинавия» у «Севергрупп» за акции допэмиссии. «Севергрупп» получит 23,846 млн акций (19,42% обновлённого капитала)

Совет директоров МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» (ЕМС) единогласно одобрил приобретение долей в ООО «Ава-Петер» (сеть клиник «Скандинавия») у ООО «Севергрупп».

В качестве оплаты ЕМС передаст «Севергрупп» 23 846 956 обыкновенных акций компании, 19,42% капитала (в рамках допэмиссии). Решение принято 19 июня 2026 года (протокол № 23).

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AQsdr2tkzkCE3x-CT0TM78g-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему падают Лента и ЮМГ

Мажоритарный акционер Лента — это Алексей Мордашов (СеверСталь)
Лента — тоже СевСталь
После объединения «Европейского медицинского центра» (EMC, юрлицо — МКПАО «Юнайтед Медикал Груп») с сетью клиник «Скандинавия» («Севергрупп» Алексея Мордашова) «Севергрупп» получит 26,8% акций ЮМГ

Напоминаю, что Мордашов Алексей возглавил российский ФОРБС
И сразу после 1 места в ФОРБС
Валентина Матвиенко (Председатель Совета Федерации)
высказалась о социальной ответственности Алексея Мордашова
Это было 29 апреля 2026 года во время пленарного заседания Совета Федерации
в рамках «правительственного часа» с участием главы Федеральной налоговой службы Даниила Егорова. 

Видимо, не хочется светиться первым в ФОРБС, спокойнее пониже.
Тем более, более низкие рыночные оценки никак не влияют на реальные денежные потоки, дивиденды.

Северсталь — то уже 2 года падает, с мая 2024г
А остальные активы Мордашова стали падать как раз с конца апреля 2026г

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Крайний срок подачи заявки на покупку акций по премправу

см. календарь по акциям

Редиски. Геморрой у ВИПов лечить за бешеные бабки и при чём тут геополитическая напряжённость? Она им в каком клиническом месте напрягает? ))
Двойной кидок миноров на допку и на дивы от конторы, у которой денег куры не клюют. (((((((

Короткий комментарий по премправу ЕМЦ
Вчера в чате годовых подписчиков писал следующее:

Акции GEMC почти упали до уровня премправа 766.
Сегодня сд решает по дивам.
Думаю дивов не будет, поэтому акции могут и пониже провалить.
В таких условиях проще будет купить акции на бирже, чем по переправу.

Дедлайн по премправу 28 мая.
Я уже точно не буду нем участвовать, так как нет премии на рынке.

Сегодня в 14:49 вышел сущфакт о том, что дивов не будет.

 
Конкретнее:

Учитывая текущую ситуацию, вызванную различными факторами, включая экономическую нестабильность, геополитическую напряженность, учитывая инфляционные риски, устойчиво высокие процентные ставки, отсутствие доступа к альтернативным рынкам кредитования, Совет директоров Общества не считает, что распределение прибыли, полученной Обществом в 2025 году, отвечает наилучшим интересам Общества. При принятии данного решения Совет директоров Общества принимает во внимание дивидендную политику Общества, основанную на балансе между краткосрочными и долгосрочными интересами Общества. В соответствии с п. 23.1.17 действующего Устава Общества, рекомендовать Общему собранию акционеров Общества не распределять чистую прибыль, полученную Обществом за 2025 год, и не выплачивать дивиденды по акциям за 2025 год.

Мой комментарий:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Стабильность — признак мастерства.

СД ЮМГ рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2025 год
MKПAO ЮMГ

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

рекомендовать Общему собранию акционеров Общества не распределять чистую прибыль, полученную Обществом за 2025 год, и не выплачивать дивиденды по акциям за 2025 год.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=EWX75EgiOk6ZEN738z3IbQ-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: СД по дивидендам

см. календарь по акциям

ЕМС | ЮМГ— 21 мая СД по дивидендам
MKПAO ЮMГ

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 21.05.2026

О рекомендации акционерам по размеру дивиденда по акциям, порядку его выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AUvyLYEB802huJpQ3p1FZQ-B-B

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕМС (ЮМГ) РСБУ 1 кв. 2026 г.: выручка ₽207 тыс. (снижение в 25823,9 раза г/г), чистая прибыль ₽17,3 млн (снижение в 311,8 раза г/г)

ЕМС (ЮМГ) РСБУ 1 кв. 2026 г.: выручка ₽207 тыс. (снижение в 25823,9 раза г/г), чистая прибыль ₽17,3 млн (снижение в 311,8 раза г/г)

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39022&type=3

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Перспективы бизнеса ЮМГ и недостатки. Прогноз по дивидендам".

Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
Рынок продолжает распродажу от неопределённости с переговорами Ирана и США и давления крепкого рубля. Поэтому интерес инвесторов переходит на бумаги, которые не зависят от нефти и событий на Ближнем Востоке. Одним из таких вариантов мы взяли ЮМГ (Юнайтед Медикал Груп")🩺. Она является главным конкурентом для компании «Мать и дитя»🩺 которую разобрали на прошлой неделе, но есть свои преимущества.

Какие факторы поддерживают бизнес ЮМГ?

В первую очередь ЮМГ превышает географические масштабы конкурента «Мать и дитя» потому что в прошлом году были две крупные M&A-сделки (поглощение). В октябре была завершена сделка выкупа 75% акций сети «Семейный доктор». В ее составе 16 клиник в Москве и 10 медицинских центров

Также в декабре 2025 г. ЮМГ объединилась с сетью клиник «Скандинавия» и вот тут видна разница расположения клиник в других регионах: в Санкт-Петербурге, Вологде и Казани. В результате этих двух сделок ЮМГ расширила спектр медицинских услуг, включая диагностику, лечение, реабилитацию и гериатрию. Основную часть прибыли приносят премиальные услуги в Москве.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В портфеле акций новый эмитент

Всем добрый вечер или бодрого кофе перед сменой! ☕😴

В портфеле акций новый эмитент — ЕМЦ (Европейский медицинский центр).

Уменьшил долю НМТП до 10% и выделил 5% под ЕМЦ. Решил так отреагировать на ухудшение конъюнктуры для НМТП.

Вот актуальная табличка по портфелю акций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏥💊 Медицина и фарма: кто лечит портфель, а кто сам просит таблетку?

Сегодня Хомяк надел белый халат, взял стетоскоп, посмотрел на публичную медицину и фарму – и понял, что сектор живой. Причём местами настолько живой, что аж бегает быстрее рынка.

У нас на столе 4 пациента:

Мать и дитя
ЕМС
Промомед
Озон Фармацевтика

Сектор интересный. Люди болеют всегда, детей рожают, лекарства покупают, частные клиники посещают. Красота? Ну, почти. Потому что где медицина – там капекс, зарплаты врачей, регуляторка, госзакупки, долги и вечная борьба за маржу.

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Частная медицина растёт, но уже без халявного разгона. Рынок платных медуслуг в 2025 году оценивался примерно в 1,78 трлн руб., рост в сопоставимых ценах – около 5,3%. То есть деньги есть, но бурного праздника для всех подряд тоже нет.

✔️ Фарма чувствует себя бодрее. По данным DSM Group, фармацевтическая отрасль в 2025 году осталась одним из немногих производственных секторов с двузначной положительной динамикой. Тут работают импортозамещение, госзакупки, старение населения и рост спроса на рецептурные препараты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На сколько интересно участвовать в допке, есть дисконт к рынку, но судя по срокам рынок может порешать в свою пользу

Такими темпами скоро упадёт до цены допки в 766,2 руб. Тогда выкуп по премправу для миноров потеряет всякий смысл.
Это специально так делается, чтобы задарма прикарманить все невостребованные лимиты?

Ничего не понял, но очень интересно. ))

Не понял, коэфф. акций по премправу 0.36 от принадлежащих до 10 янв.?

Perser, Оферта снята. Выбило по трейлинг-стопу. Прибыль всего 8 тыс. Могу 800 руб на карту отправить. Это всё. Сорян. Пиши в личку.

Совкомбанк сохраняет позитивный взгляд на акции ЕМС и рекомендацию "Держать"

Финансовые результаты 2025 г.

• Выручка +10% г/г (рост госпитализаций и среднего чека). С учётом консолидации «Семейного доктора» с 01.01.2025 выручка составила бы 34,4 млрд руб. (+38% г/г).

• Рентабельность по EBITDA снизилась из‑за роста ФОТ (+40% г/г, персонал вырос с 1 492 до 3 244 чел.) и увеличения арендных обязательств в 4,5 раза.

• Чистая прибыль упала из‑за обесценения гудвилла. Скорректированная чистая прибыль осталась на уровне 10 млрд руб.

• Финансовые доходы выросли в 2 раза за счёт процентов по депозитам.

• Свободный денежный поток (FCF) без учёта покупки «Семейного доктора» – 11,2 млрд руб., доходность FCF – 14%.

• Чистая денежная позиция превратилась в чистый долг 10,4 млрд руб. (с учётом аренды). Компания не учитывает 7,5 млрд руб. депозитов, которые могут пойти на дивиденды или M&A.

Сделки

• С 29.12.2025 приобретена сеть «Скандинавия» за 25 млрд руб. путём допэмиссии 32,8 млн акций (цена 766,2 руб.) в пользу «Севергрупп». Размытие долей текущих акционеров – 36%. Детали сделки не раскрыты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗️ЮМГ (GEMC) – большие обесценения, отсутствие дивидендов, допэмиссия акций. Есть ли вообще идея?

Финансовые результаты за 2025г:

✅Выручка выросла на 10% до 27,3 млрд руб.

❌EBITDA снизилась на 2% до 11,2 млрд руб.

❌Чистая прибыль* снизилась на 39% до 6,3 млрд руб.

❌Свободный денежный поток – отрицательный (1,5 млрд руб.)

*Снижение произошло в основном в результате проведения теста на обесценение гудвила (-3,8 млрд руб.) по направлению продажи товаров лабораторного оборудования ранее приобретённой компании «Астра-77».

💰Многие инвесторы ждут от компании дивидендов, которые менеджмент обещал, но, на наш взгляд, за 2025 год их тоже не будет. По крайней мере, они маловероятны по следующим причинам:

1) Заявление менеджмента: «Дивидендная политика сохраняется неизменной, и компания намерена вернуться к выплатам сразу после нормализации ситуации на финансовых рынках» – обтекаемая формулировка, которая не даёт ответа, что именно подразумевается под «нормализацией».

2) У компании отрицательный свободный денежный поток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮМГ и X5 мнение

$X5 – средне отчиталась, вроде видно замедление, но Чижик растет + рост EBITDA дает положительный эффект на мульт, что позволяет добирать долг, т.е. потенциально платить дивы.

Уже видел ожидания до 200 рублей макс

$GEMC – по котировкам видно, что ничего не понятно и как интерпретировать отчетность компании. Кэш на балансе компании как кот Шредингера, на след недели его не станет и смотреть на него нет смысла. Также внутри уже виден Семейный доктор и он отчитался по выручке чуть ниже ожидании. Какая у него EBITDA не понять, поскольку дальше выручки не раскрывается. Но пока видно, что рентабельность начала сползать и опуститься до уровня 35%, если учитывать сохранения исторической рентабельности EBITDA у СД около 20%.

Учитывая это, потенциальная дивдоходность по моей модели опустилась с 17% до 14-15% за 2026 год. В теории могут заплатить и за 2025 г., поскольку после погашения долга останется где-то 25 млн евро + 50-60 заработают за 1П 2026 г., итого 75-85 млн евро потенциально могут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕМЦ. Новая страница в истории компании
Вышел финансовый отчет за 2025 год у компании Европейский медицинский центр (далее ЕМЦ). Компания с точки зрения бизнеса всегда жила размеренной жизнью и была крайне предсказуема по цифрам, так как рост операционных показателей попросту отсутствовал (о причинах будет отдельный абзац ниже). 


Да, была история с редомициляцией с Кипра и последующей невыплатой дивидендов (данную несправедливости помним до сих пор, хотя по итогу она даже сыграла в плюс для бизнеса), но на этом значимые события вокруг компании до конца 2025 года заканчиваются. В конце же 2025 года случился ряд интересных событий из-за которых компания буквально вышла из анабиоза!

 В данном посте поговорим о происходящем вокруг компании, посмотрим на цифры за 2025 год и прикину финансовые результаты за 2026 год (тут будет очень грубо из-за ряда неопределенностей по консолидации новых компаний).

 Про акционерный капитал

 Прежде чем говорить о результатах начну с ключевой вещи в истории ЕМЦ — это акционерный капитал, который сильно изменился в 2025-2026 годах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>