отчеты МСФО

ЕМЦ в неадеквате явно))
на Родину переехали, а продолжают репортить в евро)))

где евро и где мы
у нас даже курс евро отсутствует по сути))

Кстати их сайт емц-инвесторс.ком откиберсквоттили за неуплату домена ахахаха
пришлось переехать в зону.ру
осталось на рубли еще переехать и совсем будет хорошо

Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 10,7% на фоне роста LFL среднего чека на 9,9% и роста LFL трафика на 0,7%. Компания закрыла сделку по покупке 33,01% сети «Самбери» и в соответствии с правилами МСФО консолидировала ее показатели в финансовые результаты Группы с 11 января 2024 года. В результате общая выручка выросла на 18,8% год к году до 1 460,1 млрд. рублей. Показатель EBITDA составил 77,2 млрд. рублей. Рентабельность по EBITDA составила 5,3%. Чистая прибыль уменьшилась на 39,9% год к году до 22,4 млрд. рублей.

Наш комментарий:

Главный «сюрприз» в отчетности – это сильное снижение рентабельности по EBITDA и соответственно по чистой прибыли. Такой низкой рентабельности тем более во втором квартале мы ещё не видели у Магнита. Нехватка персонала и высокая инфляция приводят к росту заработных плат, что в итоге снижает маржинальность бизнеса. Пока тенденция тут нисходящая. Также уже не первый раз отмечаем, что в Магните очень слабая динамика по трафику, по сути, роста покупателей нет.

( Читать дальше )

📈Невероятный рост цен на лосось

Когда я начал разбираться с отчетом Инарктики больше всего меня поразили цены на лосось. Я посмотрел цены в онлайн-магазинах, они оказались на 25-29% выше, чем в марте этого года, а именно 2600-2900 руб за кг живого веса. 

По отчету средние цены в 1-м полугодии выросли на 18%. 

При оценке биологических запасов на 31 июня 2024 Инарктика использует цену лосося минус расходы на потрошение 1,272 руб /кг (+21% за полгода).

Гендир Инарктики Илья Соснов сказал, что в августе цена с НДС в среднем 1700 руб, или 1360 руб/кг до НДС.

Инарктика это наверное единственная компания на Мосбирже, которая обладает такой мощной “pricing power”. Компания производит охлажденный лосось для ресторанов и богачей, которые могут платить за него любую цену. Я сам обратил внимание как в наиболее посещаемом мной ресторане роллы с лососем подорожали почти на 60% за последний год (после чего естественно я стал заказывать их гораздо реже).

_

📉Гибель рыбы

Второй момент отчета — гибель рыбы. Надо отдать должное, компания как-то невнятно комментирует этот момент, приводя целый “джек-пот” из причин

• низкая температура
• вошь
• медузы
• сдвиг зарыбления вправо (до октября)

Даже фраза “высокой интенсивности инвазии вши” из пресс-релиза является каким-то каламбуром, которая лично меня смущает. Компания также сообщает, что летом 2024 ситуация стабилизировалась, значит гибель рыбы прекратилась. 

( Читать дальше )

Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Отчёт получился хорошим, даже несмотря на то, что чистая прибыль почти не изменилась по сравнению с 2023 г. (на это повлиял один фактор), с учётом цены сырья и курса валют улучшение фин. результатов по сравнению с 2023 г. читалось. Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 931,1₽ млрд (+49,3% г/г)

🛢 Операционная прибыль: 197₽ млрд (+25,1% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 151,3₽ млрд (+2,5% г/г)

💬 Компания не предоставила операционных данных, но РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. и продлить до III кв. Согласно отчёту ОПЕК+, РФ в июле сократила добычу нефти на 26 тыс. б/с, до 9.089 млн б/с. (полноценное сокращение будет в сентябре — 8,979 млн б/с). Средний курс $ за I п. 2023 г. составил 76,8₽, а Urals — 52,6$, цена бочки равнялась ~4000₽, тогда как средний курс $ за I п. 2024 г. составил 90,5₽, а Urals — 69,1$, цена бочки равнялась ~6250₽ (+56,2% г/г). Что же насчёт нефтепродуктов, то из отчётов по НГД мы знаем, что демпферные выплаты в 2024 г. выше прошлогодних, но эти выплаты необходимо нормировать на себестоимость нефти, чтобы учитывать их в прибыли.

( Читать дальше )

НЛМК опубликовал отчетность МСФО по итогам первого полугодия 2024 года. Давайте посмотрим как обстоят дела в компании, оценим потенциал акций и дивиденды.

Начнём с финансовых результатов👉

Чистая прибыль в первом полугодии 2024 года упала на 11%  до 81,6 млрд рублей, выручка увеличилась на 17% г/г, до 517,8 млрд рублей. EBITDA повысилась на 4,5% и достигла 156,3 млрд рублей. 

Операционные результаты НЛМК не публикует, поэтому далее мы посмотрим текущие цены на сталь👉  


( Читать дальше )

Финансовые показатели:

Выручка в 1 полугодии составила 1 460 млрд рублей против 1 229,5 млрд рублей годом ранее (+18,8%).

Без учета покупки дальневосточных активов выручка выросла на 14,9%.

Операционная прибыль составила 66,4 млрд рублей против 67 млрд рублей годом ранее (-0,9%).

Сильно выросли коммерческие, общехозяйственные и административные расходы с 227 млрд рублей до 279,5 млрд рублей (+23%).

В основном из-за роста зарплат на 30 млрд рублей (+28%).

Показатель EBITDA составил 77,2 млрд рублей против 81,8 млрд рублей (-5,6%) годом ранее.

Маржинальность по EBITDA снизилась с 6,7% в 2023 году до 5,3% в 1 пол 2024 года.

Чистая прибыль составила 22,4 млрд рублей против 37,3 млрд рублей годом ранее (-40%).

В основном на снижение прибыли повлияли валютные переоценки, рост процентных расходов и общее снижение операционной прибыли.

Капитальные затраты выросли с 25,4 млрд рублей до 61 млрд рублей.

Основные траты идут на редизайн магазинов.

Количество обновленных магазинов почти удвоилось год к году и составило 1 157 магазинов (744 магазина у дома «Магнит» и 169 магазинов у дома «Дикси», 210 магазинов дрогери и 34 супермаркета).

( Читать дальше )

Все дочерние компании ФСК-Россети отчитались по МСФО за 1Н 2024г. и по традиции — почти все в один день и чтобы не писать комментарий к каждой распределительной компании я решил обобщить и сделать сводную таблицу по всем дочкам.

Отчет РСБУ и МСФО у многих сетевых компаний очень схожи, особенно по выручке, поэтому можете почитать подробные разборы отчетов по РСБУ по компаниям которые я проанализировал - LSNG, MRKP, MRKC, MSRS, MRKV, FEES.

Начнем с операционных данных:


( Читать дальше )

Глобалтранс представил операционные и финансовые результаты за первую половину 2024 года. Начнём с анализа операционных показателей. Несколько лет снижается погрузка. Если вы не компенсируете это увеличением среднего расстояния перевозки грузов, то получаете снижение грузооборота. Это очень негативная тенденция, которая замаскирована высокой ставкой оперирования.

( Читать дальше )

Прежде чем начать смотреть отчет напомню, что у меня была доля ЮГК, чуть меньше 5% в портфеле. После выхода новостей о приостановке добычи в Уральском кластере и проблем с законом у главного мажоритарная, решил не предпринимать никаких действий и дождаться выхода полугодового отчёта, чтобы уже принять решение по горячим следам. Сразу скажу, что после отчёта полностью закрыл позицию в минус, но учитывая небольшую долю в портфеле, в целом неприятно, но не критично.

Итак, начнем обзор не с финансовых или операционных результатов, а непосредственно с показателей нравственности и этичности. Для этого нам нужно будет отправиться для начала в примечания к отчёту, там есть такая замечательная строчка “Вознаграждение ключевому управленческому персоналу”. Которое составило 1,3 млрд рублей.

Что за управленческий персонал сразу не раскрывается, но спускаемся еще чуть ниже в примечании и все встает на свои места. под управленческим персоналом подразумевается одна персона господина Струкова.

( Читать дальше )

Магнит представил отчет за 1-е полугодие МСФО:
👉 +1059 магазинов до 30109 магазинов
👉площадь +6,4% до 10,4 млн м2
👉LFL продажи +10,7%
👉средний чек +9,9%
👉LFL трафик +0,7%
👉Онлайн-оборот = 43 млрд +142%
👉Закрыли покупку «Самбери»
👉EBITDA = 77,2 млрд, рентабельность EBITDA = 5,3%
👉Чистая прибыль -40% до 22,4 млрд, чистая рентабельность 1,5% -150бп

Пресс релиз 

Презентация 

Отчетность