Фундаментальный Анализ

Прямо сегодня новый участник на долговом рынке соберёт заявки на свой первый выпуск облигаций. Возможно, если приложить к израненному после сентября портфелю лечебные бумаги Гельтек-Медики, ему полегчает. Ну или нет — давайте разбираться вместе.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Борец, УрСталь, Уралкуз, EKF, Аэрофьюэлз, Фосагро, ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

🧪А теперь — помчали смотреть на дебютный выпуск Гельтек-Медики!

👨‍🔬Эмитент: ООО «Гельтек-Медика»

🧪Гельтек-Медика — профильная медицинская компания. С 1994 г. специализируется на производстве медицинских гелей, с 2000 года также занимается высокоэффективной косметикой для домашнего ухода и аппаратной косметологией под брендами «The U» и «Гельтек».

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Инарктика за 1 полугодие 2025 года.

Для инвесторов, рассматривающих инвестиции в акции российского рыбопромышленного сектора, Инарктика остается одним из самых обсуждаемых активов. Крупнейший игрок на рынке товарного рыбоводства России переживает непростой период, что ярко отразилось на финансовых результатах первого полугодия 2025 года. Однако за видимыми убытками скрывается комплекс причин и амбициозные планы менеджмента по восстановлению. В данном обзоре мы проанализируем текущую ситуацию, выделим ключевые проблемы и потенциальные точки роста, чтобы помочь вам оценить перспективы акций Инарктика .

 

Анализ ситуации и перспективы

 

Текущие трудности компании носят объективный характер и являются следствием двух основных факторов.

 

1. Последствия биологических рисков и ценовой шок. Полтора года назад в деятельности компании реализовался ключевой риск аквакультуры – мор рыбы, приведший к сокращению биомассы.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Novabev Group за 1 полугодие 2025 года.  

 Для тех, кто ищет интересные возможности на российском рынке, акции Novabev Group (тикер BELU) представляют собой уникальный кейс трансформации. Компания, известная своими брендами премиального алкоголя, такие как «Белуга», «Мягков» и «Беленькая», успешно перерождается в мощного ритейл-игрока через собственную сеть «ВинЛаб». Этот стратегический разворот уже приносит ощутимые финансовые плоды, что подтверждают сильные результаты за первое полугодие 2025 года. Данный анализ поможет разобраться, являются ли инвестиции в акции Novabev Group перспективным вложением в условиях текущих рыночных вызовов и рисков.

 

Потенциал роста и ключевые риски

 

Уверенное начало 2025 года и смена бизнес-парадигмы стали основными драйверами интереса к ценным бумагам компании. Финансовые результаты за 1П2025 говорят о динамичном развитии: выручка выросла на 20% до 69,1 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился на 22%, достигнув 9,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

     Рубрика «вопрос — ответ».

 

     «Если у вас в портфеле акций 50/50 две разные (если не противоположные) по смыслу и задачам стратегии, то нет ощущения, что в итоге в портфеле лежит примерно широкий рынок? И что Альфе становится неоткуда взяться?»

 

     Оговорюсь, это реплика в ответ на мое признание, что моментум и фундаментал у меня примерно 50/50. Но что важно? Стратегии не противоположные, там часто одни и те же акции, просто взятые по разным основаниям.

 

     Противоположностью Моментума был бы Анти-Моментум, то есть просто корзинка дохлых котят, акций максимально хуже рынка. А противоположностью фундаментального портфеля был бы портфель акций с самыми отвратными мультипликаторами, с долгами, без прибыли. И вот два анти-портфеля, пожалуй, были бы хуже рынка. Но никто не призывает такое играть.

 

 

     «Ребалансировка портфеля по моментуму раз в месяц получается лучше показывает себя чем раз в неделю? Или просто вам так удобнее?»

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель снизился на -5.9% (хуже рынка из-за укрепления рубля, хотя и начал несколько разворачиваться в пятницу), против индекса Мосбиржи -4.9%
• Рынок на протяжении недели снижался на фоне эскалации геополитической напряжённости и новых предложениях по повышению налогов:
  — Госдума предлагает вернуть НДС для реестрового ПО (Коммерсантъ)
  — Минфин предложил постепенный ввод НДС на покупки импортных товаров e-commerce с 2027 года (Интерфакс)
  — Власти предложили обложить НДС операции с банковскими картами (FrankMedia)
  — Акцизы на алкоголь в России вырастут на 9–31% с 2026 года (Коммерсантъ)
• Валютная позиция снизилась на -1.2%, несмотря на снижение цен на нефть (Brent -7.1%, Urals -8.7% за неделю).

ОПЕК+ увеличит добычу нефти с ноября (РБК)

• По основным компаниям изменения: Яндекс -4.7% (с учетом дивидендной отсечки), OZON 0.0%, TBank -5.7%, МТС -3.0%, ВТБ Банк -3.7%, Лента -6.5%, МРСК Центра +3.9%, МРСК ЦП -5.0%

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов МТС Банка за 1 полугодие 2025 года.

ПАО «МТС Банк» (MBNK) сегодня находится в фокусе внимания инвесторов. Финансовые результаты первого полугодия 2025 года рисуют противоречивую, но многообещающую картину: несмотря на снижение прибыли в годовом выражении, второй квартал показал взрывной рост, сигнализируя о потенциальном развороте тренда. Текущая рыночная оценка бумаг выглядит консервативной, что в сочетании с амбициозной стратегией развития банка создает интересный инвестиционный тезис. В этом обзоре мы проанализируем ключевые драйверы и риски, чтобы помочь вам оценить потенциал акций МТС Банка.

 

Анализ потенциала и рисков инвестиций в акции МТС Банк

 

Инвестиции в акции МТС Банка требуют взвешенного подхода. Вот ключевые аспекты, которые определяют его инвестиционную привлекательность:

 

📊 1. Противоречивые результаты и позитивная динамика

По итогам 1П2025 чистая прибыль банка составила 3,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Видел пост недавно, что теханализ и фундаментальный анализ перестали работать.

Не перестали. Перестали работать алгоритмы подобранные для определенного режима рынка, когда рынок перешел в другой режим.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Газпром за 1 полугодие 2025 года.

В условиях текущей экономической неопределенности акции Газпрома находятся в фокусе внимания инвесторов. Компания, являясь лидером нефтегазового сектора, демонстрирует противоречивую динамику: стабильный рост газового бизнеса компенсирует сложности в нефтяном сегменте. Этот аналитический обзор детально разберет финансовые результаты гиганта за первое полугодие 2025 года и даст оценку перспективам возвращения к дивидендным выплатам, что является ключевым фактором для принятия решений об инвестициях в акции Газпрома.

 

📊 Анализ финансовых результатов «Газпрома» за 1 полугодие 2025 года

 

Финансовая отчетность ПАО «Газпром» по МСФО за первые шесть месяцев 2025 года раскрывает картину переходного периода и адаптации компании к новым рыночным реалиям. Ключевые показатели демонстрируют разнонаправленную динамику.

 

· Выручка и прибыль: Консолидированная выручка Группы составила 4 990 млрд рублей, что лишь на 1,9% ниже уровня первого полугодия 2024 года.

( Читать дальше )

На этой неделе у нас бум размещений от электриков. Сначала заявки на новый флоатер собрал ИЭК, а 2 октября книгу закроет другой трёхбуквенный электро-эмитент — EKF, он же «Электрорешения». Давайте посмотрим, что они там нарешали и не коротнёт ли у нас в портфеле к буям собачьим.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Аэрофьюэлз, Фосагро, ЕвроТранс, ИЭК, Самолет, Система, Патриот, Полипласт, Агроэко, Миррико, Атомэнергопром, Металлоинвест, Башкирия, РУСАЛ. 

Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 

⚡А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Электрорешений!

🔌Эмитент: ООО «Электрорешения»

⚡«Электрорешения» — представитель бренда EKF в России, занимается разработкой, производством и продажей электрооборудования, решений на его основе, а также программного обеспечения.

( Читать дальше )

Анализ волн Эллиотта оказался нам весьма полезен в отношении акций Lululemon Athletica. Сначала он за несколько месяцев предвосхитил медвежий разворот в конце 2021 года и последующее падение почти на 50%. Затем он помог нам предсказать последующее восстановление до нового рекорда за полтора года. И наконец, когда казалось, что единственным пределом для роста акций является небо, а цена превысила 500 долларов за акцию, он предупредил нас о текущем обвале. Акции Lululemon, цена которых составляет 176 долларов, упали на две трети с исторического максимума в 516 долларов, достигнутого в конце декабря 2023 года. Постфактум объясняют замедлением роста выручки компании и отсутствием инноваций. Однако эти, казалось бы, логичные причины были далеко не очевидны двадцать один месяц назад, когда мы опубликовали для читателей график волн Эллиотта.
При коэффициенте P/E 41 оценка Lululemon сама по себе была рискованной. Это навело нас на мысль, что корректирующая фаза цикла волн Эллиотта не завершилась вблизи отметки $250 в мае 2022 года, а всё ещё формировалась как расширяющаяся плоская коррекция.

( Читать дальше )