Новосибирская область

Правительство Новосибирской области идет в ногу со временем и размещает новый выпуск заимствований с привязкой к ключевой ставке. Это интересно, ведь наряду с неплохой доходностью мы получаем высокий уровень защищенности, ведь государство не допустит дефолта муниципалитетов.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 21.11.2024 года.

📌Дата погашения — 20.10.2029 года, почти стандартное размещение субфедеральных облигаций по сроку.

📌Объем выпуска — 27 800 000 000 рублей.

💰Размер купона — плавающий с привязкой к ключевой ставке плюс спрэд. Если отталкиваться от предыдущих предложений данного эмитента, то размер спрэда может составить 130-150 б.п.

📌Выплата купона — ежемесячная. Это большой плюс для субфедеральных бондов.

📌По выпуску предусмотрена амортизация номинала:

— 35% номинала будет погашено в 24 купон;

— по 25% — в 36 и 48 купоны;

— оставшиеся 15% будут погашены в дату погашения облигаций.

📌Выпуск НовосибирскаяОбл-34025-об доступен для квалифицированных инвесторов.

( Читать дальше )

СУБФЕДЕРАЛЬНАЯ ОБЛИГАЦИЯ
💼 Новосибирская область 34024 $RU000A1099S4 
Дата погашения облигации - 17 августа 2029 года

КОРПОРАТИВНАЯ ОБЛИГАЦИЯ
💼 Банк ВТБ Б-1-357 $RU000A1094V9
Дата погашения облигации - 30 января 2025 года

💼 Банк ВТБ Б-1-356 $RU000A1094R7
Дата погашения облигации - 31 июля 2025 года

💼 Гарант-Инвест 002Р-10 $RU000A109791 
Дата погашения облигации - 30 июля 2026 года

💼 М.Видео выпуск 5 $RU000A109908 
Дата погашения облигации - 6 августа 2026 года

💼 Россети 001Р-13R $RU000A109528 
Дата погашения облигации - 18 июля 2027 года

💼 ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7 
Дата погашения облигации - 22 июля 2027 года

💼 Байсэл 001P-01 $RU000A1094U1 
Дата погашения облигации - 29 июля 2027 года

💼 Бианка Премиум БО-01 $RU000A1097X8 
Дата погашения облигации - 29 июля 2027 года. Эмитент также имеет право досрочно погасить облигацию в августе 2025 или 2026 года.

( Читать дальше )

💼 Новосибирская область 34024 $RU000A1099S4

www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1099S4/
Рейтинг — АА(RU) (АКРА)
Купон — Фиксированный
Величина купона — 30,45 ₽
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 4
Дата погашения облигации — 17.08.2029
Объем эмиссии — 13.50 млрд ₽
Для неквал. инвесторов — Да

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/
Стратегия подходит для инвесторов с небольшим бюджетом, которые рассматривают вложение денежных средств в облигации высокого и среднего рейтинга для долгосрочного инвестирования.
Покупаю корпоративные облигации и ОФЗ, которым осталось до погашения от 3-х до 6-ти месяцев, так можно получить дополнительный доход не только с купонов, но и с погашения облигации.

🚚 Совкомбанк Лизинг: AA-, флоатер КС + 250, ежемес. купон, 5 лет, 3 млрд.

Подробный разбор выпуска здесь, мнение положительное, лишь бы не укатали слишком низко

🇷🇺 Новосибирская область: AA, YTM= (доходность КБД на сроке 2,6 + 275 б.п.), 5 лет, 13,5 млрд.

К плавающему расчету YTM прилагается абсолютно мозговзрывательная понижающаяся лесенка купонов, с шагами от 25 до 75 б.п. (даже копипастить сюда не буду), амортизация по 20-30% во второй половине срока обращения и несколько купонных периодов нестандартной длины (для субфеда это нормально, чтобы увязать платежи с плановыми поступлениями в бюджет)

• Чуть упрощенно, стартовый купон будет на 30-70 б.п. выше общего YTM выпуска
• На сегодняшнее состояние кривой – YTM получается ~19,7% и купон ~20%
• Также упрощенно, с учетом стартовой премии  +275 – в свою лесенку они закладывают среднюю ставку на ближайший год 18%, далее на год 17% и далее постепенное снижение до ~12% на пятый год

Технически – выглядит вполне адекватным вариантом (для тех, кто согласен с таким прогнозом по ставке).

( Читать дальше )

Прошедшая неделя была довольно активной на первичном рынке рублевого публичного долга. Как и прежде, по преимуществу проходили букбилдинги/размещения флоатеров с привязкой ставок купонов к ключевой ставке (КС – далее) ЦБ РФ. Выделю наиболее знаковые истории.

Застройщик из Казани Джи-групп (A-) разместил свой 3-летний флоатер со ставкой КС +300 б. п., при ориентире не выше +325 б. п. на 2 млрд руб. предназначенный для квалифицированных инвесторов.

М.Видео-Эльдорадо (A, эмитент – МВ Финанс) свои 2-летние бумаги для квалифицированных инвесторов продали по максимальному ориентиру – КС +425 б. п. Такая высокая премия по сравнению с бондами с аналогичными рейтингами, обусловлена оценкой рынком более низкого кредитного качества компании, чем его оценивают рейтинговые агентства. Первоначальный объем с 3 млрд руб. был в итоге увеличен до 3,75 млрд руб.

По флоатерам Мособлэнерго-001Р-01 (AA+, оферта 3 года) и НоваБев Групп-БО-П07 (AA, 3 года) итоговые премии к КС составили +140 б. п. (не менее +175 б. п. и +165 б. п. – были маркетируемые уровни соответственно).

( Читать дальше )