Фраза «Воронья слободка была обречена, она не могла не сгореть» взята из романа Ильи Ильфа и Евгения Петрова «Золотой телёнок».  В произведении описывается пожар в коммунальной квартире номер три, которая получила название «Воронья слободка» из-за частых скандалов и склоков её обитателей. Пожар произошёл в двенадцать часов ночи, дом загорелся сразу с нескольких концов.  Перед этим в квартире произошли события, которые усилили атмосферу обречённости: бабушка, которая жгла керосин на антресоли и не доверяла электричеству, застраховала своё имущество от огня.Камергер Митрич, узнав об этом, тоже застраховал движимое имущество.Гражданин Гигиенишвили истолковал поступок Митрича как намерение поджечь квартиру ради страховки и тоже застраховался.После этого ужас охватил жильцов: они начали страховаться сами и страховать имущество друг друга.В квартире царила паника, люди выносили имущество из дома, а ночью никто не спал.Таким образом, сочетание этих факторов создало ситуацию, когда пожар казался неизбежным

Сегодня пришло время совершить квартальное раскрытие наших инвестиционных портфелей. 

Что внутри?

✅Состав портфелей каждого из наших аналитиков

✅Короткое мнение каждого аналитика по каждой своей позиции

Лично мне было очень интересно, когда я составлял эту заметку, надеюсь, будет интересно и вам👍

Буквально вчера в Нижнем Новгороде прошел Инвестиционный форум ВТБ “РОССИЯ ЗОВЕТ!”, где обсуждался не только рынок акций, но и более широкий контур: облигации, кредитование, ИИ в инвестициях, внебиржевой рынок и сектора, которые банки готовы активно финансировать в ближайшие годы.

Удалось побывать на форуме и собрать несколько важных наблюдений. Ниже – основные моменты, которые показались наиболее полезными для широкого круга инвесторов.

Облигации снова в центре внимания
Один из главных тезисов форума – рынок корпоративных облигаций продолжит расти. По мере снижения ключевой ставки эмитентам станет проще выходить на рынок долга, а инвесторы получат больше новых размещений.

По оценке топ-менеджмента ВТБ – объем публичного корпоративного долга к концу 2026 года может приблизиться к 40 трлн рублей. То есть облигации, вероятно, останутся одним из самых активных сегментов рынка – особенно в части качественных заемщиков и выпусков с премией за риск.

Куда банки готовы давать деньги?

Банковский сектор остается в фазе высокой ставки, когда стоимость фондирования, динамика спроса и давление на маржу становятся ключевыми факторами для оценки результатов.

На этом фоне особенно интересно посмотреть, с какими результатами ВТБ завершил 1-й квартал и как банк оценивает текущую фазу цикла.

В эфире обсудим:
👉 Как ВТБ прошел 1-й квартал и что уже можно сказать о динамике ключевых показателей?
👉 Что происходит с чистой прибылью, капиталом и рентабельностью?
👉 Как меняется качество кредитного портфеля и стоимость риска в текущих условиях?
👉 Как в текущих реалиях банк смотрит на распределение прибыли?
👉 Какие драйверы и риски будут определять взгляд инвесторов на банк дальше?

Гость эфира:
• Леонид Вакеев — Начальник управления по работе с инвесторами ВТБ, вице-президент

Прямая трансляция:
YOUTUBE

Также смотрите в записи:
РУТУБ  ▎VKVIDEO

Ждем ваши вопросы в комментариях!

В МСФО Эн+ Груп за 2025 год есть примечание 16(b). Одна строка:

«В 2025 году 31 942 тысячи акций Материнской компании, ранее принадлежавших Специализированному финансовому обществу, были пожертвованы.»

Слово «пожертвованы» как формулировка встречается у Эн+ ровно во второй раз за всю её историю — первый был в 2019 году, и о нём отдельно ниже.

Деньги, по которым подарили: 31 942 422 акции по рыночной цене на дату операции, это около 14 миллиардов рублей.

Кому подарили — в отчётности не сказано. В реестре раскрытий ENPG на сайте e-disclosure тоже. Никаких сообщений «Возникновение у лица права прямо или косвенно распоряжаться 5% и более акций» за последние полгода нет ни одного.

Подарок — ровно 4,9999964 процента от уставного капитала. До минимального пакета, при котором доля становится 5% и выше, не хватает ровно 23 акций (у меня вышло 22,4 ну я округлил). Любая ошибка хотя бы на 23 штуки — и история стала бы публичной автоматически.

Здравствуйте, друзья.

Одна история от подписчика. Сидит человек, никого не трогает. Одолжил другу 100 000 рублей через Сбер — перевод картой, всё как обычно. Через два месяца получает письмо: налоговая просит пояснить происхождение средств, поступивших на счёт.

Не к другу. К нему. Потому что другу потом кто-то ещё переводил деньги, схема показалась подозрительной, и банк отправил информацию дальше.

Человек в панике написал мне. Давайте разбираться — что произошло, почему это вообще возможно, и как выйти из такой ситуации без потерь.

Как переводы между физлицами попадают под подозрение

А всё просто. Банки в России работают по 115-ФЗ — это закон о противодействии отмыванию денег. У каждого банка есть автоматические алгоритмы, которые мониторят операции.

Что триггерит систему:

• Регулярные переводы на одну карту от разных людей (похоже на незадекларированный доход)
• Крупная сумма за один раз — особенно если до этого активности на счёте почти не было
• Транзитные схемы: пришло — сразу ушло куда-то ещё

Квартальное обновление стратегии.

Стратегия Mozgovik была представлена 17 января: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1254157/

Что остается в силе?

📉Российский рынок акций = для оптимистов

📉Безрисковая доходность не снижается вслед за снижением ставки ЦБ с 16 до 15% => ОФЗ-10 лет по-прежнему приносят 14,5%

📉Экономика выглядела слабо в 1 квартале 2026 года

📉Текущие тренды не благоприятствуют инвестициям в рынок акций. Инвестировать можно долгосрочно в надежде на скорые перемены (завершение СВО + более низкие ставки).

📉Вероятность завершения войны с Украиной упала за квартал с 47% до 26% по данным Polymarket. 

📉Сохраняется риск налогов, в СМИ появились разговоры о проработке Windfall Tax

👉В фокусе точечные инвестиционные идеи и ВЫСОКАЯ БЕЗРИСКОВАЯ ДОХОДНОСТЬ (LQDT)

👉ТВЕРДО ЗАПОМНИТЕ: Рынок не дешев, как кажется, или как вам рассказывают брокеры! Он дешев только если вычеркнуть риски или вернуть ставки на уровни 2015-2021

📈Ликвидность на рынке остаются МАСШТАБНАЯ. Любая новость о завершении СВО снова быстро унесет рынок в космос.

📈Тайминг: рынок снижается уже слишком долго. В следующие 12 месяцев рост выглядит очень вероятным.

Что меняется?

Как публичная компания купила рыбокомбинат у связанных с основателем лиц, заняла для этого денег под 16%, и заодно вывела через выкуп акций ещё 5 миллиардов

В октябре 2025 года Новабев — та самая, что делает водку «Беluga», настойку «Беленькая», держит сеть «ВинЛаб» и в принципе считается одной из самых интересных компаний на российском алкогольном рынке, купила 70% акций АО «КВЭН». 

Компания занимается переработкой рыбы и морепродуктов, базируется в Находке, на улице Ленинградской, 13В. Минтай, крабы, лосось. Крабовые палочки «Акваланч». 

Заплатили за сделку 2 миллиарда 500 миллионов рублей.

Казалось бы, ну купили и купили. Но стоит чуть копнуть и выясняется, что КВЭН  это вообще не случайная покупка. 

Это первый актив в биографии основателя Новабев Александра Мечетина. Он купил этот рыбозавод в Находке ещё в конце 1990-х, будучи студентом Дальневосточного технического университета. До всякой «Синергии», до «Белуги», до «Винлаба». С этого рыбозавода его империя и начиналась.