Оценил реальную доходность активов за 25 лет, с 2000 по 2026 год. 
Наибольшую доходность показала жилая недвижимость при условии её сдачи в долгосрочную аренду — рост почти в 5 раз. Без сдачи в аренду лишь на 5 месте — рост в полтора раза.

На втором месте золото, оно сильно подорожало в последнее время, до этого было ниже в рейтинге.

На третьем месте инвестиции в российский фондовый рынок — рост почти в 4 раза.

Любопытно, что и недвижимость и российский фондовый рынок, показали наиболее бурный рост до 2007 года. Весь оставшийся период после 2007 года эти активы почти не обгоняли инфляцию.

Акции США оказались на 4 месте. Период с 2000 по 2008 года был не удачным для американского фондового рынка, падение почти в 2 раза. 2000 год — это локальный максимум фондового рынка США, поэтому выбор такого неудачного периода исследования сильно понизил позиции этого актива в нашем рейтинге.

Банковские депозиты и ОФЗ ожидаемо болтаются на уровне инфляции и позволяют лишь сохранить, а не приумножить богатство.

( Читать дальше )

Heдeлю нaзaд, poccтaтoвcкиe бaбyшки зaкoнчили пoдcчeт BBП зa чeтвepтый квapтaл в тeкyщиx цeнax и выкaтили цифpy 62 354 млpд caмoдeльныx pyблeй. B итoгe, зa 26 лeт втopoгo цapcтвa (104 квapтaлa) пoлyчилcя вoт тaкoй пpeкpacный гpaфик:



Пpимeчaтeльнo, чтo кoличecтвo pyблeй зa этo вpeмя выpocлo нa 16 870%. Taким oбpaзoм, кoличecтвo pyблeй нa eдиницy BBП выpocлo пpимepнo в 4 paзa. Этo пpoиcxoдит пoтoмy, чтo гpaждaнe aктивнo кoпят виpтyaльныe pyбли в видe цифepoк нa cчeтax y pocтoвщикoв вмecтo тoгo, чтoбы кoпить нeдвижимocть, бизнecы, дpaгoцeннocти и дpyгиe peaльныe aктивы. Teмa интepecнaя. Пoгoвopим o нeй в cлeдyющий paз. A пoкa eдeм дaльшe.

B дeвaльвиpyeмыx дoллapax — тoжe вce кpacивo (cм. гpaфик):



( Читать дальше )

Пропагандист «оттуда» Олег Ков тщась доказать тезис «в России все и всегда плохо» разродился публикацией суть которой что вот прям Россия первая в экономическом неравенстве.

Давайте посмотрим, а так ли это?

Для оценки степени экономического неравенства Всемирным банком используется Коэффициент Джини — статистический показатель, который оценивает степень экономического неравенства в обществе. Измеряет, насколько неравномерно распределяются доходы или богатство среди населения.

Значение коэффициента варьируется от 0 до 1, где:
0 — абсолютное равенство (все имеют одинаковый доход);
1 — абсолютное неравенство (один человек получает весь доход).

А вот такие данные даёт Всемирный банк:





( Читать дальше )

Сложный процент. Великая магия математики, помогающая инвестору богатеть.
Сегодня поговорим о том, почему это не работает в реальном мире.

Магия математики vs Суровая реальность

Что будет, если мы станем инвестировать всего по 500 рублей в месяц под ставку 10% годовых 50 лет?



Внеся за это время 300 тысяч, мы получим капитал почти в 9 миллионов рублей.
Цифры завораживают. Математически магия сложного процента заключается именно в этом.

Есть только один нюанс: где взять эти 10% на протяжении 50 лет?

 

Считаем честно: доходность, налоги, инфляция

• Я посчитал среднегодовую доходность индекса полной доходности Мосбиржи с 2003 года. Вышло 13,08% годовых.
  
  
• Я посчитал инфляцию согласно данным ЦБ* - среднегодовое значение 6.29%.
  Внимание, это официальная инфляция (совпадает ли она с вашей личной — вопрос открытый)
  
  
• Я не знаю, как корректно учесть в рассчётах налоговые льготы **, поэтому учитывать их не буду. 
  Возьмём налог как 13% ***.
  Цифры это исказит, но глобально суть не поменяет. 

( Читать дальше )

❓Есть ли на рынке арендаторы помимо супермаркетов, которые привязали свою арендную плату к товарообороту? Все хотят купить помещение с «Пятёрочкой» или «Магнитом», чтобы была привязка к ТО, которая обеспечит защиту рентного потока от инфляции, но вход в этот сегмент начинается в Москве минимум с ₽70 млн. И тут на сцене появляется пекарня!

🥐 Один из крупнейших операторов этого сегмента — сетевая пекарня «Хлебница». Сеть основана в 2014 году в Ижевске, развивается по франшизе — это важно учитывать при анализе арендатора. По итогам 2024 года «Хлебница» входит в двойку лидеров российского рынка пекарен с около 800 точками по стране. Основная концентрация — Санкт-Петербург, Московский регион и Приволжье. Требования к помещениям стандартны для формата: площадь от 50 до 100 м2, мощность 40-50 кВт, витринное остекление, отдельный вход, высокий дневной трафик — желательно у транспортных узлов.

🔗 Напомню, что привязка к ТО — это встроенный механизм защиты арендного потока от инфляции. Когда растут цены (а у нас они растут очень часто), номинальная выручка арендатора увеличивается даже при неизменном числе проданных позиций — и арендная плата растёт вместе с ней, без пересмотра договора и переговоров. Минимальный платёж при этом гарантирует, что инвестор не получит меньше оговоренного — даже в слабый месяц.

( Читать дальше )

Привет, друзья.

Есть убеждение, которое я слышу примерно раз в неделю. От клиентов, от знакомых, иногда от людей с экрана. Звучит оно примерно так:

«Недвижимость всегда растёт. Это самое надёжное вложение. Деды так делали, и правильно делали.»

Сразу скажу: я не против недвижимости. У меня самого 70% рублёвой части портфеля — это коммерческая недвижимость. Так что я не тот человек, который будет говорить «недвижимость — зло».

Но «всегда растёт» — а вот и нет. Давайте разбираться.

---

Москва 1995-2000: когда «надёжный актив» падал в два раза

Возьмём московский рынок. Он самый показательный, потому что здесь рост за последние 30 лет был максимальным по стране.

В 1995 году типовая московская квартира стоила около 40 000-50 000 долларов. Казалось — растёт, всё идёт в гору. Но в 1998 году грянул дефолт. Рублёвые зарплаты обесценились, спрос рухнул. К 2000 году та же квартира стоила уже около 20 000-25 000 долларов.

Падение в реальном выражении — примерно в два раза за пять лет.

( Читать дальше )

🏢 NF Group насчитали в продаже на центральных торговых коридорах Москвы около 60 помещений по итогам I квартала 2026 года. Средняя цена добралась до ₽1,45 млн/м2 (для лотов 100-300 м2), а в некоторых локациях спокойно переваливает за ₽3 млн/м2.

📍 Абсолютный чемпион — Столешников пер. со средней ценой ₽3,62 млн/м2. Дальше идут Кузнецкий Мост (₽2,57 млн/м2), Пятницкая (₽2,09 млн/м2), Петровка (₽2,08 млн/м2) и Арбат (₽1,92 млн/м2). Самые «бюджетные» ценники — Садовое кольцо (₽780 тыс./м2), Тверская (₽1,23 млн/м2) и Мясницкая (₽1,27 млн/м2), но это объясняется их протяженностью и объемом предложения.

📐 Чем меньше помещение — тем дороже метр (ну это не открытие!). Лоты до 100 м2 продаются в среднем по ₽2,61 млн/м2, а объекты от 1 тыс. м2 — всего по ₽590 тыс./м2.

⚓️ Какая грязная окупаемость? Средний срок окупаемости для ГАБов на центральных торговых улицах первопрестольной дорос до 13-15 лет, ставки капитализации (CapRate) достигли 6-8%. Пять лет назад было 7-9%. Причина банальная: цены растут, а арендные ставки топчутся на месте, ну только если  за счет индексации.

( Читать дальше )

1% самых состоятельных граждан контролирует почти 60% богатства.

Для сравнения:
США — ~35%
Китай — ~30%

( Читать дальше )

смешно когда Байден разговаривал сам с собою,
Трампушка «остановил» 10 войн.

..

Аналитик Кирилл Родионов (https://t.me/kirillrodionov/2547)о том, что большая часть дефицита бюджета РФ приходится на обслуживание госдолга:
Расходы федерального бюджета на обслуживание внутреннего долга выросли более чем втрое в период с 2021 по 2025 гг. – с 935 млрд руб. в год до 3,1 трлн руб. в год.

Для сравнения: в 2021 г. федеральный бюджет был сведен с профицитом в 524 млрд руб., но уже в 2022-2024 гг. дефицит ежегодно превышал 3 трлн руб., а по итогам 2025 г. и вовсе достиг 5,6 трлн руб.

Растущий дефицит требовал новых заимствований, в том числе эмиссии флоатеров – бумаг с переменным купоном, расходы на обслуживание которых выросли с 258 млрд руб. в 2021 г. до 1,9 трлн руб. в 2025 г.

Дороговизна заимствований стала одной из причин, по которой Минфин был вынужден впервые с конца 2024 г. использовать средства Фонда национального благосостояния для покрытия дефицита федерального бюджета.

По данным Минфина, за первый квартал 2026 г. для этой цели из ФНБ было изъято чуть менее 460 млрд руб., что сопоставимо с расходами на обслуживание рублевых госбумаг (710 млрд руб. за январь-март 2026 г.).

( Читать дальше )