Однажды я открыл отчётность компании, которая всего за год до этого уговорила частных инвесторов одолжить ей денег под 26,5% годовых. И первое, что бросилось в глаза,  это строчка по которой из компании в тот же год тихо ушло почти четверть миллиарда рублей. Строчка та называется — дивиденды=)))

Знакомьтесь: АО «Эффективные технологии». На бирже — ЭффТех.

«Эффективные технологии» делают полезное и осязаемое дело: проектируют и производят горнорудное оборудование. Плавучие насосные станции, флотомашины. То самое импортозамещение, которое сейчас принято хвалить.
Конечными заказчиками являются горнодобыча, в том числе проекты по меди и золоту.

Производство у компании в подмосковной Истре, посёлок Красная Горка, улица Заводская, дом 3А. По описанию «Эксперт РА», за год компания в несколько раз увеличила площадь и довела её до 16 тысяч квадратных метров. 

Завод есть, продукция есть, 150 человек персонала, сертификаты, лицензия МЧС. Это важно подчеркнуть сразу: перед нами не «патенты в папочке» и не пустышка аля формата Оил Ресурса. Перед нами крупное работающее предприятие. Вопросы все к тому, что происходит с деньгами вокруг этого завода.

Фидан на встрече с Путиным подтвердил готовность Турции предоставить площадку для переговоров по Украине — Ушаков

tass.ru/politika/27806087

• Изменения полной стоимости потребительского кредита (ПСК): 11 из 20 крупнейших банков по розничному портфелю скорректировали стоимость потребкредитов после заседания ЦБ 24 апреля 2026 года.

• Направление изменений: в 7 банках ПСК снизилась, в 3 — выросла, в 1 — разнонаправленно.

• Средние показатели в топ‑20:
  – Средняя ПСК: 29,99% (–0,46 п.п.).
  – Средняя минимальная ПСК: 21,24% (–0,85 п.п.).
  – Средняя максимальная ПСК: 38,73% (–0,08 п.п.).

• Диапазон ПСК на 18 июня: минимальное значение — 13,88%, максимальное — 54,16%.

• Пауза перед заседанием ЦБ: за последние две недели (с 4 по 18 июня) банки не меняли тарифы, индекс ПСК оставался неизменным.

• Методология: расчёты маркетплейс «Финуслуги» проводит по данным тарифов банков (обновляются еженедельно по четвергам)

Очередной день завершается сильными продажами. Образована новая контрольная зона. Разметку менять причин нет! Реализация плана третьих волн актуальна, никаких точек отмен не было. Поэтому основной сценарий по-прежнему на продолжение снижения. 

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

За I полугодие 2026 года Индекс голубых фишек МосБиржи полной доходности (с учётом дивидендов) теряет около 7,6%, а Индекс компаний малой и средней капитализации — в минусе на 9,5%. Разбираемся, какие тенденции работают на рынке и какой эшелон будет интересен инвестору во второй половине года.

Почему перевес голубых фишек стал меньше

Раньше у Индекса голубых фишек было три опоры: крупным компаниям не так нужен дорогой долг, нефтегазовый сектор занимает почти половину индекса, а слабый рубль помогал экспортной выручке. За последние месяцы эти опоры заметно пошатнулись.

📍 Ставка ЦБ снижается: с 16% в начале года до 14,5% сейчас, и очередной шаг вниз возможен уже 19 июня. Дешевеющие деньги выгодны всем, но второй эшелон зависит от долга сильнее. Снижение ставки облегчает долговую нагрузку эмитентов, но пока не создаёт нового спроса на их акции.

📍 Геополитика развернулась. Конфликт США и Израиля с Ираном поднял нефть до максимумов с 2022 года, но Индекс голубых фишек почти не двигался — крепкий рубль и атаки на НПЗ «съедали» этот эффект. Теперь стороны идут к перемирию, нефть упала ниже $80, а санкционные риски увеличились — это негатив для нефтяных экспортёров.

Холдинг — почти всегда дисконт. Так устроен рынок: 3 разных бизнеса под одной акцией сложно посчитать, но легко проигнорировать. Инвесторы не любят то, что трудно объяснить просто, и закладывают скидку за эту сложность. Иногда весомую.

Спин-офф по учебнику — выделение дочерней компании в самостоятельный бизнес. Акционеры холдинга получают акции «дочки» пропорционально своей доле. Например, если Росбанк выделят из Т-Технологий или AWS уйдет от Amazon.

Другие мнения по рынку и отдельным компаниям можете увидеть раньше остальных в моем тг канале t.me/vt_invest_management

Откуда берется новая стоимость

Когда «дочка» выходит на рынок отдельно, она начинает торговаться по мультипликаторам своего сектора, а не тащить за собой оценку всей группы. Менеджмент получает прямую мотивацию и аналитики начинают покрывать компанию отдельно.

Уже классика практики — General Electric. Авиадвигатели, энергетика и медицинское оборудование 20 лет торговались под одной «крышей». После разделения на Aerospace, Vernova и HealthCare каждая получила свою оценку. 2 из 3 с момента выделения выросли более чем втрое.

«За прошлый год товарооборот вырос почти на 6%, там 5,7-5,8%, превысив $6 млрд. В текущем году рост продолжается. В этом активную роль призвана сыграть и играет межправительственная комиссия по торгово-экономическому и научно-техническому сотрудничеству», - заявил президент России Владимир Путин на встрече с премьер-министром Вьетнама Ле Минь Хынгом на полях саммита Россия — АСЕАН

Всем привет!

В эту субботу примем участие в Smart-Lab Conf 2026 — крупнейшей конференции для частных инвесторов.

IR-директор SFI Антон Гольцман вместе с модератором Андреем Виноградовым обсудят, как холдинг создает стоимость для акционеров на практике. Речь пойдет о завершении инвестиционного цикла в ЛК «Европлан» и реализации одной из крупнейших сделок по монетизации актива на российском рынке, трансформации портфеля SFI после продажи лизингового бизнеса, дивидендной политике компании, а также о текущих драйверах роста ключевом активе холдинга — Страхового Дома ВСК. Кроме того, поговорим о перспективах страхового рынка, инвестиционной стратегии SFI и о том, какие возможности для дальнейшего роста акционерной стоимости компания видит сегодня.

Где: Санкт-Петербург, Пироговская набережная 5/2, отель «Санкт-Петербург», зал «Стрельна»

Когда: 20 июня в 16:30

До встречи на Smart-Lab Conf!