Стратегия лестницы облигаций. В чем ее особенности и кому подходит?

Лестница облигаций — стратегия инвестирования, при которой организуется постоянный денежный поток, при котором отсутствует необходимость угадывания момента покупки/продажи. При такой стратегии вместо того чтобы вложить всю сумму в облигации одного срока, инвестор формирует несколько «ступеней»: короткие, средние и более длинные облигации.



Стратегия на примере

К примеру, у вас есть 600000 р. и вы хотите создать лестницу на шесть лет. Сумму можно разделить на 6 частей и купить облигации с погашением через 1, 2, 3, 4, 5, 6 лет.

При этом когда через год погасится облигации, то средства деньги можно потратить или вложить в облигацию с более дальним сроком, чтобы восстановить лестницу.

Затем каждый год погашается очередная ступень, и инвестор решает, что делать с освободившимися средствами.

Зачем нужна лестница?

Это возможность забрать часть основной суммы и купоны по мере погашения облигаций. Это может иметь смысл, если необходимо получать периодические платежи, например платежи и/или средства для досрочного погашения ипотеки.

При этом снижается зависимость от одной даты покупки. Если ключевая ставка изменится, не вся сумма окажется вложена в неподходящий момент. При погашении можно выбрать новые бумаги с актуальной доходностью.

В данной ситуации проще планировать денежный поток. Погашения наступают по очереди, а купоны тоже будут реинвестироваться.

Для кого эта стратегия?

Прежде всего для консервативных инвесторов, которым необходимы регулярные платежи. Размер платежей будет изменяться по мере реинвестирования доходов в новые облигации, он будет более понятным и прогнозируемым, чем без применения стратегии.

Также для тех, кто копит на будущие расходы, например, на первоначальный взнос по ипотеке, покупку автомобиля или на обучение ребенка.

Они могут иметь смысл для инвесторов, которые хотят сбалансировать другие, более рискованные инвестиции. Например для покупки акций использовать купонные выплаты.

Про что необходимо не забывать?

1. Риск ухудшения финансовых показателей компании и/или появление негативных корпоративных событий. Если компания не сможет выполнить обязательства, график лестницы не защитит от потерь. Для снижения риска необходимо выбирать надежных эмитентов, не забывая про диверсификацию по отраслям. Или в крайнем случае рассмотреть ОФЗ.
2. Оферта и амортизация, которые могут изменить фактический срок вложения и денежные потоки.

Личный опыт
Т.к. в настоящее время идет только этап накопления с покупкой облигаций на новые средства и реинвестированием от погашения и купонов, то в данной стратегии нет необходимости. В будущем вероятно буду ее рассматривать.

Выводы
Стратегия лестницы облигаций подходит тем, кто хочет сочетать предсказуемые сроки погашения с возможностью регулярно пересматривать вложения. Это не гарантирует прибыль: результат зависит от надёжности эмитентов, условий облигаций и того, по каким ставкам удастся реинвестировать погашения.

Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги. 
Также есть телеграм-канал (в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.