Сбер представил отчет по МСФО за 2025 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет, а также результаты 4 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Ранее рассматривал отчет за 2025 год Северстали, Новатэка и Яндекса.

Показатели за 2025 г.:
— чистые процентные доходы 3 556 млрд р. (+18,5 г/г);
— чистые комиссионные доходы 833,7 млрд р. (-1,1% г/г);
— чистая прибыль 1 705,9 млрд р (+7,9% г/г);
— операционные расходы 1237 млрд р. (+16,5% г/г);
— рентабельность капитала 22,7% (23,4% годом ранее);
— достаточность капитала (Н20.0) 13,7%.


( Читать дальше )

Северсталь первой из всех компаний акции которых торгуются на фондовом рынке представила отчет по МСФО за 2025 год.

Северсталь — горнодобывающая и металлургическая компания, один из крупнейших производителей стали в России. Ключевой актив компании — Череповецкий металлургический комбинат,

Сейчас металлургическая отрасль находится в рецессии (высокая ключевая ставка влияет на активность строительной и энергетической отраслей). Посмотрим на операционные и финансовые показатели Северстали за 2025 год и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Операционные показатели

Производство чугуна выросло на 12% г/г до 11,21 млн тонн, а производство стали увеличилось на 4% г/г до 10,83 млн т на фоне крупных ремонтов прошлого года.
Продажи металлопродукции выросли на 4% г/г до 11,24 млн т вслед за ростом выплавки стали. Продажи чугуна и слябов выросли до 1,16 млн т. (по сравнению с 0,46 млн т в 2024 году). 

Финансовые показатели

Согласно отчету по МСФО за 2025 год:
— выручка 713 млрд. р (-14% год к году);

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Сбербанка, Северстали, Яндекса и Транснефти. На очереди Московская биржа.

Стоимость акции: 173,32 р.
Размер лота: 1 лот = 10 акций
Тикер: MOEX
Коэффициент бета за последние 30 дней: 0,65

Московская биржа - крупнейшая биржевая площадка РФ по торговле акциями, облигациями, производными инструментами. В состав Московской биржи также входят Национальный расчетный депозитарий (НРД) и Национальный Клиринговый Центр (НКЦ).

Согласно отчету по МСФО за 9 месяцев 2025 года:
— комиссионные доходы 55,7 млрд. р. (+24% г/г);
— процентные доходы 45,4 млрд. р. (-38% г/г);
— EBITDA 63,6 млрд. р. (-22% г/г);
— чистая прибыль 45,2 млрд. р. (-27% г/г).

Отдельно результаты за 3 квартал:
— комиссионные доходы 19,4 млрд р. (+30,8% г/г),
— чистый процентный доход 14 млрд р. (-44% г/г), при этом доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 58%;
— операционные расходы 11,3 млрд р. (-1,2% г/г);

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. Ранее разобрал отчеты Фосагро, Сбербанка, Северстали, Яндекса. На очереди Транснефть.

Стоимость привилегированной акции: 1326,2 р.
Размер лота: 1 лот = 1 акция
Тикер: TRNFP
Коэффициент бета за последние 30 дней: 0,38

Транснефть - крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. Транснефть находится под полным государственным контролем (100% обыкновенных акций принадлежат государству). У компании также есть привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании и торгуются на Московской бирже.

Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Компания управляет крупнейшими экспортными нефтепроводами — «Дружба» и «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО). По «Дружбе» нефть поставляется в страны Европы (сейчас это Чехия, Словакия, Венгрия), а по ВСТО нефть транспортируется из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшего экспорта по морю.

( Читать дальше )

Сбербанк вчера представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет, а также результаты 3 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Финансовые показатели Сбербанка в 3 квартале:
  — чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г).
— чистые процентные доходы 893,6 млрд р. (+17,3% г/г);
— чистые комиссионные доходы 216,5 млрд р. (-0,8% г/г);
— операционные расходы 308,6 млрд р. (+12,5% г/г)
— рентабельность капитала (ROE) 23,7% (25,4% годом ранее).

Показатели за 9 месяцев 2025 г.:
— чистые процентные доходы 2567,8 млрд р. (+18 г/г)
— чистые комиссионные доходы 614,7 млрд р. (+0,5% г/г);
— чистая прибыль 448,3 млрд р (+9% г/г);
— операционные расходы 863,6 млрд р. (+14,4% г/г);
— рентабельность капитала 23,7% (25,4% годом ранее);
— достаточность капитала (Н20.0) 13,4%.

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2025 года. Ранее разобрал отчеты Банка Санкт-Петербург, Фосагро, Яндекса, Сбербанка и Татнефти. Смотрю в том числе отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди МД Медикал групп - один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это 86 медицинских учреждений в 35 регионах РФ, в том числе 14 многопрофильных госпиталей и 72 амбулаторные клиники.

Компания предоставляет широкий профиль медицинских услуг: 78 медицинских специализаций. Это компетенции в области самых востребованных направлений: женского и детского здоровья, педиатрии, онкология, травматология, кардиология и хирургия.

МД Медикал групп является публичной компанией. С 9 ноября 2020 г. по 23 мая 2024 г. глобальные депозитарные расписки Группы компаний (MD Medical Group Investments Plc) торговались на Московский бирже. В связи с редомициляцией компании в Россию и по завершению процедуры конвертации ценных бумаг 17 июня 2024 года на Московской бирже начались торги обыкновенными акциями МКПАО «МД Медикал Груп» (тикер — «MDMG»). А с 21 марта 2025 г. акции «МД Медикал групп» вошли в состав индекса Мосбиржи.

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2025 года. Ранее разобрал отчеты Банка Санкт-Петербург, Фосагро, Яндекса, Сбербанка. На очереди Татнефть, один из крупнейших нефтедобывающих компаний РФ, активы которой расположены в Татарстане. Кроме нефтедобычи и нефтепереработки компания развивает шинный бизнес и сеть АЗС.

Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 года:
— выручка 878 млрд р. (-6% г/г);
— операционная прибыль 111,1 млрд р. (-44% г/г);
— EBITDA 144,4 млрд р. (-43% г/г);
— чистая прибыль 54,2 млрд р (-64% г/г);
— свободный денежный поток (FCF) в 2 раза сократился, до 54 млрд р.;
— чистый долг 6,35 млрд.р (по результатам 2024 года был отрицательный чистый долг -104,2 млрд.р).

( Читать дальше )

Металлургическая компания Северсталь одна из первых представила отчетность за 1 полугодие 2025 г и операционные показатели по производству, а также объявила решение о дивидендах по итогам деятельности. Обо всем по порядку.

Рынок металлургии

Котировки на сталь в РФ в июне 2025 года достигли 51,8 тыс. руб. на тонну (+3,2% относительно 1 квартала, но -10% год к году). Это уровень двухлетней давности. Спрос на продукцию снизился из-за ухудшения ситуации в строительной отрасли, падения в машиностроении из-за сокращения потребления в автомобилестроении и ж/д машиностроении; снижения спроса в энергетике и сокращения инвестиционных программ ряда компаний.

 

( Читать дальше )

Транснефть — крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. Транснефть находится под полным государственным контролем (100% обыкновенных акций принадлежат государству). У компании также есть привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании и торгуются на Московской бирже.

Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Компания управляет крупнейшими экспортными нефтепроводами — «Дружба» и «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО). По «Дружбе» нефть поставляется в страны Европы (сейчас это Чехия, Словакия, Венгрия), а по ВСТО нефть транспортируется из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшего экспорта по морю. По трубопроводу — отводу от ВСТО «Сковородино — Мохэ» нефть экспортируется напрямую в Китай. Также Транснефти принадлежит контрольный пакет НМТП (Новороссийский морской торговый порт).

( Читать дальше )

Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти), представила финансовые показатели за 1 квартал. Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

Согласно отчету по МСФО за 1 квартал 2025 года:
— выручка 890,9 млрд р. (-8,8% г/г);
— скорректированная EBITDA 272 млрд р. (-23% г/г);
— чистая прибыль 92,6 млрд р. (-41,9% г/г);
— расходы по налогу на прибыль 21,85 млрд.р (+30% г/г);
— свободный денежный поток FCF (сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты) -73,5 млрд р. (год назад данный показатель был на уровне 47,1 млрд.р);
— чистый долг 792,5 млрд.р (по результатам 2024 года было 742,5 млрд.р).

Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях выросла на 5,3% и достигла 32,54 млн т нефтяного эквивалента, объем нефтепереработки — 10,6 млн т, в годовом выражении рост составил 1,8%.

( Читать дальше )