Рынок привык измерять риск волатильностью. Риск-менеджеры методично подгоняют размер позиции под целевое стандартное отклонение. Кажется логичным. Выровняли колебания — выровняли угрозу.

Но это опасная иллюзия, потому что стратегии могут бесконечно долго рисовать вам приятный глазу высокий коэффициент Шарпа, пока однажды хвост распределения не выйдет из тени и не покажет себя по своим собственным, абсолютно иным правилам.

В отчете BlackRidge Research мы протестировали данные четырнадцати индексов хедж-фондов BarclayHedge, искусственно задав всем одинаковую волатильность в 10% годовых.

Разница фактических потерь оказалась четырехкратной.

Глобальная макро просела на 15,3%. Арбитраж облигаций при совершенно идентичной волатильности дал тяжелое падение от пика на 59,8%.

Убытки бьют жестко. Они оказываются гораздо глубже, чем обещала волатильность.

Может, стоит определять размер плеча через CVaR? Мы провели честный тест вне выборки. Риск оценивали по истории до осени 2011 года, а затем проверяли эту оценку на последующем периоде до лета 2026 года.

( Читать дальше )

«Галс-Девелопмент» — один из лидеров рынка премиальной коммерческой и жилой недвижимости, портфель которого насчитывает 30 проектов в Москве. Компания также стала одним из технологических флагманов российской строительной отрасли.

Девелопер использует биометрическую систему Face ID, цифровые решения для строительства и безопасности рабочих, технологии для эксплуатации коммерческой и жилой недвижимости. Все решения требуют развитой инфраструктуры для защиты, особенно, на фоне растущих ИИ-угроз.

С 2022 «Солар» стал партнером девелопера по защите данных и обеспечивает безопасность в стандартных и новых каналах трафика — диалог с LLM и действия ИИ-агента. Компания использует DLP-систему Solar Dozor и SWG-систему Solar webProxy для защиты конфиденциальной информации, персональных данных и сетевого трафика.

Решения охватывают около 700 сотрудников в офисах компании, а также сотрудников генподрядчиков на строительных площадках.

Что важно:

✅ Solar Dozor работает в режиме копии трафика, не мешая бизнес-процессам. Система анализирует корпоративные каналы коммуникации и передачу данных, выявляет признаки нарушений политик безопасности и подозрительную активность сотрудников, а также позволяет восстановить последовательность событий при разборе инцидентов.

( Читать дальше )

Мне 58, начал инвестировать летом 2022.
Сейчас выглядит так.

Когда впервые заработал пол миллиона, решил, что отдать жене — значит, отдать Озону (там столько очень нужных вещиц продается, с ума сойти)… И вот тогда вспомнил своего учителя истории, его рассказы про великую депрессию, как делались состояния на бирже.
Оказалось, что даже можно скачать приложение, и покупать бумаги клинком… И что даже по депозитариям бегать не нужно… Всё под рукой...
А все акции на графиках буквально кричат: — Такого падения ещё не было! Покупай!
Ну вот и всё...
Живу я в башкирской деревне. Дом есть, машина есть, есть золотые руки — весь мой капитал.
Хлебушек руками зарабатываю, езжу по России… Но работа такая — то грудь в орденах, то пипу сосешь.
Не много моих работ:



( Читать дальше )

цель 88.5

Рынок РФ (в фокусе внимания: геополитика, технические уровни, корпоративные истории): Российский фондовый рынок на следующей неделе традиционно продолжит ждать геополитических сигналов в отношении украинского конфликта, в отсутствии которых может колебаться в узких диапазонах значений. Так, ближайшие важные поддержки для индексов Мосбиржи и РТС расположены у 2220 пунктов и 835 пунктов соответственно, а сопротивления – у сентябрьских пиков 2382 пунктов и 890 пунктов. Пробой указанных отметок может предвещать более ярко выраженное движение в ту или иную сторону. Внимание инвесторов будет сосредоточено в том числе на возможных санкционных сигналах со стороны США и Европы. На данный момент сохраняется неопределенность в отношении подписанного Трампом пакета масштабных санкций против РФ, который может коснуться в том числе покупателей российской нефти.

На корпоративном фронте предстоящая неделя отметится закрытием дивидендных реестров за 1-е полугодие 2026 года Черкизово, Займера, В2В-РТС, Т-Технологий, Новатэка, Норникеля и НоваБев Груп.

( Читать дальше )

Главные новости недели:

✅ GloraX получил разрешение на ввод в эксплуатацию третьего корпуса проекта «Зеленые высоты» во Владивостоке – первого полностью завершенного проекта компании в городе. К моменту ввода в жилом комплексе продано 87% квартир.

✅ Проект GloraX «Экосити» второй месяц подряд входит в тройку самых продаваемых жилых проектов Казани, сохранив 3-е место по итогам августа 2026 по версии «Урбан Медиа». За месяц заключено 75 сделок общей площадью около 3 тыс. кв. м — на 10% больше, чем в июле.

Новости отрасли:

🔍 ДОМ.РФ: за девять месяцев 2026 года застройщики запустили 29,2 млн кв. м жилья – на 5% больше, чем годом ранее. В регионах за пределами топ-10 рост составил 11%. По итогам I полугодия 59% выручки GloraX пришлось на региональные проекты.

Подробнее: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/media/news/k-1-oktyabrya-2026-g-obyem-stroyashchegosya-zhilya-v-rossii-dostig-maksimalnykh-121-9-m-rost-s-nacha/  

🔍 Домклик: в сентябре объем выдач «Семейной ипотеки» в Сбербанке достиг 302,8 млрд рублей – максимум с начала года. 30 сентября установлен новый дневной рекорд программы: 7,4 тыс. кредитов на 46,6 млрд рублей.

( Читать дальше )

Это мой первый пост на Смартлабе, поэтому решил начать с того, что мне самому было интересно посчитать.

Я подготовил инфографику, где посчитал доходность почти всех активов и индикаторов за последние 10 лет, с 01.01.2016 по 01.01.2026. Подробности смотрите в таблице. Ниже расскажу, что получилось, как считал и какие можно сделать выводы.

В расчетах все цифры приведены в рублях, чтобы проще было сравнивать. Не учитываются налоги и комиссии.  

Сразу оговорка: это не попытка определить «лучший актив». Период всего один, а методика расчёта для разных инструментов отличается. Скорее, это попытка посмотреть на прошедшие 10 лет через цифры.

🏦 Акции:
IMOEX Индекс Мобиржи: +57,1%
Дивиденды российских компаний здесь не учитываются

MCFTR Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»: +208,6%
Индекс полной доходности акций учитывает дивиденды и предполагает их реинвестирование.

S&P 500: +257%
Индекс американских акций. Тут не учитываются дивиденды. Значение индекса переведено в рубли по курсу на соответствующие даты.

( Читать дальше )

📣 Новостной фон на вечер пятницы

🏠 Трамп тайно советовался с Grok перед операцией по захвату Мадуро, — Time.

🏠 США перебросили дополнительные Patriot в Саудовскую Аравию и Катар, — Axios.

❗️ Песков:
©️ России необходимо пресечь поставки Украине боеприпасов и топлива через Чёрное море
©️ действия России в регионе являются ответом на удары Киева, а Москве нужен не временный режим тишины, а полноценный мир
©️ конкретики по инициативе Турции и ООН о безопасности судоходства пока нет.

❗️ Зеленский:
©️Путин отдал приказ снять любые ограничения на проведение атак по Украине. Он заявил военным, что «теперь нет никаких правил»
©️Зеленский сообщил о новых ударах по НПЗ в России после пятидневного перерыва.
©️ Китай и Индия помогают России обходить санкции
©️ Путин хочет заставить киевлян покинуть столицу и погрузить Украину в хаос

❗️ Из Киева массово уезжают жители. Количество свободных квартир для аренды стремительно растёт, — украинские СМИ.

( Читать дальше )

Состоятельные‏ ‎клиенты ‎ВТБ‏ ‎Private ‎Banking‏ ‎пересматривают ‎подход‏ ‎к ‎инвестициям.‏ ‎Акции‏ ‎теряют ‎популярность‏ ‎— ‎их ‎доля ‎в ‎портфелях‏ ‎снизилась ‎до‏ ‎23%.‏ ‎Вместо ‎этого ‎растут ‎вложения ‎в ‎облигации ‎(47%) ‎и‏ ‎фонды ‎денежного‏ ‎рынка‏ ‎(20%). ‎Инвесторы‏ ‎отдают ‎предпочтение ‎надежным ‎инструментам: ‎среднесрочным‏ ‎ОФЗ ‎и‏ ‎бумагам‏ ‎с ‎рейтингом ‎«АА», ‎избегая ‎высокодоходных ‎облигаций. ‎По ‎данным‏ ‎ЦБ, ‎во‏ ‎втором‏ ‎квартале‏ ‎приток ‎на‏ ‎брокерские ‎счета‏ ‎составил ‎1‏ ‎трлн‏ ‎рублей, ‎45%‏ ‎из ‎которых ‎пришлось ‎на ‎ВТБ‏ ‎«Мои ‎Инвестиции».‏ ‎Зампред‏ ‎ВТБ‏ ‎Дмитрий ‎Брейтенбихер ‎на ‎ВЭФ‏ ‎2026 ‎отметил,‏ ‎что ‎клиенты‏ ‎всё‏ ‎чаще‏ ‎выбирают ‎предсказуемость ‎вместо ‎погони ‎за ‎высокой ‎доходностью.

( Читать дальше )

Группа придерживается плана делиться прибылью с держателями акций каждый квартал

Акционеры Т-Технологий одобрили выплату дивидендов по итогам второго квартала 2026 года. Держатели акций получат по 4,7 рубля на каждую бумагу. Дивдоходность выплаты — 1,8%, в годовом выражении — 7,2%. Всего на выплату группа направит 12,6 млрд рублей.

Чтобы получить дивиденды, купить акции нужно до 9 октября включительно. Зачисление пройдет в этом месяце. Напомним, что те инвесторы, которые держат акции Т в Т-Инвестициях, получают дивиденды быстрее, чем на счета других брокеров.

Что было и что будет

В 2026 году акционеры уже получили дивиденды в январе, мае и августе, а в октябре получат четвертую выплату.

Т-Технологии продолжают выплачивать дивиденды каждый квартал и направлять на них до 30% операционной чистой прибыли за год.

Последние финансовые результаты

11 августаТ-Технологии отчитались за второй квартал и первое полугодие 2026 года. Операционная чистая прибыль выросла до 52,1 млрд рублей (+25% год к году). Чистая выручка увеличилась до 216,8 млрд рублей (+27% год к году). Рентабельность капитала составила 28,1%.

( Читать дальше )