9 мес. 2026 г.:
📈 Выручка — 115,2 млрд ₽ (+9% г/г)
📈 Операционная прибыль — 15,6 млрд ₽ (+11% г/г)
📈 Чистая прибыль — 9,5 млрд ₽ (+15% г/г)

📊 Хочешь смотреть свежие мультипликаторы компаний и их динамику в режиме реального времени?
Это бесплатно — открывай скринер акций в моём боте

🤔 А что я думаю об этой бумаге?
Какова её справедливая оценка по моему мнению?
Есть ли потенциал роста?
Есть ли она в моём портфеле?

👉 Ответы на эти вопросы — по подписке в том же боте.

F6 впервые опубликовала финансовые результаты за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2026 года, подготовленные в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

 F6 — ведущий разработчик технологий в сфере кибербезопасности. Предложение F6 включает 13 решений и 6 направлений сервисов, обеспечивающих защиту от актуальных киберугроз: атак программ-вымогателей, кибердиверсий и шпионского ПО, утечек данных, финансового мошенничества, скама и фишинга. Клиентская база F6 насчитывает 600+ клиентов, в том числе 8 из 10 крупнейших банков РФ и свыше половины компаний из российского рейтинга Forbes-100. Высокую лояльность клиентов F6 подтверждает коэффициент удержания клиентов (retention rate), который по итогам I полугодия 2026 года составил 88%.

Ключевые показатели ⬇️

▪️ Выручка выросла на 156% и составила 2 575 млн руб.

▪️ Валовая прибыль составила 1,3 млрд руб. 

▪️ Показатель EBITDA составил 827 млн руб. Рентабельность по EBITDA — 32%.

( Читать дальше )

НМТП $NMTP  раскрыл сокращённую консолидированную отчётность за 9 месяцев 2026 года. Прибыль осталась высокой, но результаты третьего квартала уже заставляют смотреть на компанию с осторожностью.

▪️ Выручка – 51,624 млрд руб. (‐8,3% г/г)
▪️ Операционная прибыль – 28,278 млрд руб. (‐21,7% г/г)
▪️ Чистая прибыль – 28,762 млрд руб. (‐9,6% г/г)
▪️ Операционная прибыль до амортизации – 32,987 млрд руб. (‐19,4% г/г)
▪️ Операционный денежный поток – 19,183 млрд руб. (‐35,1% г/г)
▪️ Капзатраты – 24,385 млрд руб. (+62,5% г/г)


🔷️ Третий квартал всё испортил

В первом полугодии выручка росла на 2,6% г/г, а в III квартале сократилась почти на треть – до 11,944 млрд руб. Операционная прибыль до амортизации упала почти вдвое, до 5,613 млрд руб., её рентабельность снизилась с 62,4% до 47,0%. Чистая прибыль квартала – 5,426 млрд руб.

Значительная часть затрат сохраняется даже при сокращении объёмов перевалки. За 9 месяцев операционные расходы без амортизации выросли на 21% – в том числе из-за персонала и топлива. Операционная рентабельность снизилась с 64,1% до 54,8%. К тому же результат поддержало восстановление резерва под кредитные убытки на 1,329 млрд руб.

( Читать дальше )

Два частных железнодорожных оператора, оба с высоким рейтингом, фиксированным ежемесячным купоном и доходностью около 17%. На бумаге выпуски почти близнецы: без оферт и амортизации, с погашением в 2028-2029 годах. Но за одинаковыми цифрами стоят разные компании с разным масштабом и запасом прочности. Разбираемся, какая бумага интереснее для инвесторов.

Привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпусков

ПГК 003Р-04 (RU000A10EYV6)

• Цена: 98,87%

• Доходность: 17,11%

• Купон: 15,4% (12,66 ₽ в месяц)

• Погашение: 9 сентября 2029

• Дюрация: 2,3 года

• Оборот: ~24-41 млн ₽ в день

Новотранс 002Р-01 (RU000A10DCF7)

• Цена: 100,29%

• Доходность: 17,03%

• Купон: 16% (13,15 ₽ в месяц)

• Погашение: 16 октября 2028

• Дюрация: 1,7 года

• Оборот: ~0,4-6 млн ₽ в день

Оба выпуска без оферт и амортизации, доступны неквалам.

🌟 Рейтинги

ПГК: Эксперт РА ruAA (прогноз «развивающийся» с июня 2026), НКР AA+.ru (подтвержден в марте 2026), 

( Читать дальше )

Катарские посредники представили Ирану новый проект сделки в Тегеране в воскресенье, Иран рассматривает предложение, и ответ ожидается к концу недели — заявил официальный источник, осведомленный о переговорах, агентству РЕЙТЕРС — Проект устанавливает семидневный график, учитывающий опасения обеих сторон, каждая сторона должна ежедневно предпринимать шаги по укреплению доверия, график может начаться в начале следующей недели — Несколько стран выступят в качестве гарантов сделки

Мы неоднократно подсвечивали риски атак БПЛА на портовую инфраструктуру Новороссийска, ещё начиная с апреля этого года. И в последнее время видим, что акции НМТП чувствуют себя значительно хуже индекса Мосбиржи.

Напомним, что в III квартале было как минимум пять известных случаев атак на портовую инфраструктуру Новороссийска и расположенные поблизости терминалы: 19 и 30 июля, 12 и 14 августа, а также 9 сентября.

При этом с 21 по 26 июля нефтяной терминал «Шесхарис» в Новороссийске несколько дней не осуществлял погрузку нефти на фоне повышенной активности БПЛА и неблагоприятных погодных условий. С 14 по 16 августа погрузка на терминале вновь приостанавливалась после атаки беспилотников.

По данным Reuters и LSEG, в августе среднесуточная отгрузка нефти через «Шесхарис» сократилась примерно до 420 тыс. баррелей против 800 тыс. баррелей в июле. То есть почти вдвое. В сентябре ситуация начала восстанавливаться: за первые 20 дней месяца перевалка достигла примерно 650 тыс. баррелей в сутки.

( Читать дальше )

Компания опубликовала результаты за III квартал 2026 г. Выручка выросла на 63% г/г до 421,2 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 124% до 93 млрд руб. А вот чистая прибыль составила всего 3,7 млрд руб.

Риск, о котором мы писали, реализовался

С августа возгорания после попаданий БПЛА зафиксированы на 11 логистических объектах Ozon. За III квартал компания признала 30,1 млрд руб. оценочных убытков, связанных с инцидентами.

Есть и важное уточнение: застрахована лишь часть рисков, а полного возмещения компания не гарантирует. Переговоры со страховщиками продолжаются. Ozon прямо говорит, что возможные выплаты могут быть несопоставимы с понесёнными убытками.

Ozon наращивает аудиторию на фоне проблем Wildberries

За III квартал GMV вырос на 19% кв/кв до 1,56 трлн руб., количество заказов — на 26% до 1,18 млрд. Активная база покупателей увеличилась на 4,3 млн человек до 73,5 млн.

Особенно интересна динамика покупателей. За один квартал активная база расширилась больше, чем за всё первое полугодие: тогда прибавка составила 4,1 млн человек. Такого квартального прироста у Ozon не было с начала 2022 года.

( Читать дальше )

Озон опубликовал финансовые результаты. Компания заслуживает большой похвалы: при таких масштабах бизнеса и атаках БПЛА противника показать подобный рост эффективности — серьёзное достижение.

III квартал 2026 года:

▪️GMV: 1,56 трлн рублей (+42% г/г)
▪️Выручка: 421,2 млрд рублей (+63% г/г)
▪️Скорректированная EBITDA: 93,0 млрд рублей (+124% г/г)
▪️Рентабельность скорректированной EBITDA от GMV: 6,0% (+2,2 п. п. г/г)
▪️Операционная прибыль: 35,1 млрд рублей (+97% г/г)
▪️Чистая прибыль: 3,7 млрд рублей (+25% г/г)

Девять месяцев 2026 года:

▪️Оборот GMV с учётом услуг: 4,01 трлн рублей (+38% г/г)
▪️Выручка: 1,06 трлн рублей (+53% г/г)
▪️Скорректированная EBITDA: 199,7 млрд рублей (+76% г/г)
▪️Рентабельность скорректированной EBITDA от GMV: 5,0% (+1,1 п. п. г/г)
▪️Операционная прибыль: 92,4 млрд рублей (+87% г/г)
▪️Чистая прибыль: 18,3 млрд рублей (против убытка 4,6 млрд рублей годом ранее)

Главная цифра — рост квартальной EBITDA на 124%. Год назад было 41,5 млрд рублей, сейчас — уже 93 млрд. За девять месяцев компания заработала по этому показателю практически 200 млрд рублей. При том, что весь прогноз на 2026 год был в 200 млрд EBITDA. Выполнили уже за три квартала!

( Читать дальше )

В 2023–2025 годах на Мосбиржу вышло больше двадцати компаний, и многие частные инвесторы купили их акции на размещении или в первые дни торгов. Через год-два в портфеле лежат бумаги, про которые уже трудно вспомнить, зачем их покупали и что обещали. IVA Technologies перед размещением записала в дивидендную политику выплаты не реже раза в год, а за три года участники IPO не получили ни рубля. Ниже — что именно обещала политика, что вышло, во что это обошлось акционеру и чем компания это объясняет, только по её собственным документам и раскрытию.

Компания делает видеосвязь, корпоративный мессенджер, почту и IP-телефонию и продаёт лицензии крупным компаниям и госзаказчикам. На биржу она вышла 4 июня 2024 года по 300 ₽ за акцию, по верхней границе диапазона, при оценке 30 млрд ₽. В IPO акции купили больше 45 тысяч частных инвесторов, но продавали только основатели: из 3,3 млрд ₽ компании не досталось ничего, а в свободном обращении оказалось 11% акций.

IVA: главное обещание IPO

( Читать дальше )

Ломбард с чистой маржой 2% — это нормально?

В 2023 году ПАО «МГКЛ» было обычным ломбардом: выручка 2,2 млрд руб., чистая прибыль 262 млн, маржа ~12%. К 2025 году выручка выросла до 32 млрд руб. — в 14,5 раза. Казалось бы, империя. Но чистая прибыль за 2025 год — всего 724 млн руб., а за 1П2026 — 550 млн руб. при выручке 27 млрд. Чистая маржа — 2%. Для финансовой организации, которая живет на процентной марже, это аномально мало.

Если копнуть глубже, картина становится еще интереснее. Ломбардный портфель (займы физлицам) сжался с 1,49 млрд руб. на конец 2023 года до 546 млн на конец 2025-го и лишь частично восстановился до 839 млн к 30.06.2026. При этом 82,7% выручки 2025 года и 87,4% выручки 1П2026 — это перепродажа драгоценных металлов, а не займы. Компания де-факто перестала быть ломбардом в прежнем смысле. И вот здесь начинается история про то, куда уходят деньги: в гудвил, в процентные расходы, в сделки M&A по завышенным ценам и в поддержание видимости роста.

( Читать дальше )