Россияне начали экономить даже на детях и животных. Что это, объективная необходимость или страх новых шоков? Стоит ли покупать длинные облигации? Насколько прав в своих действиях ЦБ и почему Озон выигрывает у Wildberries? 

Эксперты говорят, что страшилки про черный август не более чем миф. Так ли это? Разбираем в новых «Итогах недели» с Ярославом Кабаковым и Тимуром Нигматуллиным. Специальный гость — макроэкономист Антон Табах. 



Выпуск также доступен в Youtube и «VK Видео»

✅Подписывайтесь на телеграм-каналы Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX

Российский рынок только-только начал отжиматься от пола, а Мосбиржа уже радостно рапортует, что в прошедшем месяце физики притащили на фонду в два раза больше денег, чем в прошлом июле назад - 142,9 млрд рублей. Наверное, это можно расценивать как призыв к действию: все несут рубли и ты неси. Про почти 20 недель падения индекса Мосбиржи в релизе тишина.


Из почти полутора сотен миллиардов привнесенного в июле капитала на акции выпала совсем малая часть — всего 25млрд. Россияне куда больше привлечены стабильным доходом облигаций, поэтому вкинули в бонды 100млрд. Плюс в паевые инвестиционные фонды притащили 16,8 млрд рублей (+9.8% к июлю 2025 года). Теперь понятно за чей счёт удалось прервать чёрную полосу.

142,9 млрд спасли настрой отечественных инвесторов. Удивительное дело откуда вообще нарисовалась такая уйма денег, учитывая как сильно лилось на рынке всю весну и начало лето. Только люди  погрузились в глухое уныние (все мы помним ленту Смартлаба, заполненную стенаниями в июне), как новые клиенты решили на своих плечах остановить падение в пропасть.

Наша инвестиционная структура завершила продажу акций частной компании Kalshi. Мы зафиксировали позицию, которая оказалась финансово успешной, но идеологически сломанной.

🎱 Это тот случай, когда проделанная работа принесла неожиданно высокий результат, но вместе с тем оставила тревожные мысли о будущем, которое строит технологическая отрасль.

«Детали»

Инвестиции в Kalshi могли бы и не состояться, если бы в ‘21 году случайность не свела меня с Шейном Копланом (Polymarket), когда проект был еще на ранней стадии и никому не известен.

👻 За эти годы Шейн прошел путь, как он сам шутит, «от бомжа в дырявых носках» до человека, с которым мечтает работать весь Wall St.

‼️ При этом Kalshi появился раньше — запуск состоялся в ‘18 году. Их справедливо назвать первопроходцами, хотя были и другие подобные проекты, не сумевшие закрепиться.

Признаться, после успешного выхода из Robinhood — одной из лучших сделок в моей карьере — я скептически относился и к Kalshi, и к Polymarket.

• Июль 2026 года:
  – Импорт СПГ из РФ – 2 088 ГВт·ч (8,1% от общего объёма).
  – В июле 2025 года было 2 150 ГВт·ч.
  – Место России среди поставщиков в июле: 4-е (после Алжира, Нигерии, США).

• Январь–июль 2026 года:
  – Общий импорт российского СПГ – 39 443 ГВт·ч (18,3% от общего объёма).
  – Россия занимает 3-е место среди поставщиков за этот период.

• Итоги 2025 года (для контекста):
  – Испания закупила 42 629 ГВт·ч российского СПГ (в 2024 году – 72 360 ГВт·ч).
  – По итогам 2025 года РФ была третьим поставщиком.