Новости рынков | Мать и Дитя - внимание на потенциальные дивиденды и сделки M&A - Газпромбанк Инвестиции

Сеть частных многопрофильных клиник «Мать и Дитя», специализирующаяся на уходе за женским и детским здоровьем, раскрыла операционные показатели за третий квартал и девять месяцев 2023 года.

Главные операционные показатели. Количество амбулаторных посещений выросло на 9,3% год к году — до 528 739 — при росте среднего чека в Москве на 5,3% (до 5,6 тыс. рублей) и в регионах на 5,0% год к году (до 2,2 тыс. рублей).

Количество койко-дней снизилось на 11,5% год к году — до 34 576 — при снижении среднего чека в Москве на 13,8% (до 81,9 тыс. рублей) и росте в регионах на 28,3% год к году (до 41,2 тыс. рублей).

Количество циклов  выросло на 13,2% год к году — до 4769 — при увеличении среднего чека в Москве на 1,3% (до 283,7 тыс. рублей) и в регионах на 13,2% год к году (до 273,4 тыс. рублей).

Количество принятых родов выросло на 16,5% год к году — до 2810 — при росте среднего чека в Москве на 2,3% год к году (до 485,6 тыс. рублей) и в регионах на 9,7% год к году (до 202,5 тыс. рублей).

Ключевые финансовые результаты. Выручка за 9 месяцев прибавила 5,6% год к году, достигнув 19,646 млрд рублей. При этом выручка московских госпиталей снизилась на 3,1% год к году — до 9,427 млрд рублей — в связи со снижением случаев заболевания COVID-19 и снижением ОМС по направлению «Онкология» в КГ «Лапино». Вклад в прирост обеспечили региональные госпитали: показатели выросли на 14,6% год к году — до 5,440 млрд рублей. Рост обусловлен увеличением количества принятых родов и среднего чека.

В амбулаторных клиниках выручка выросла на 22,3% год к году — до 2,684 млрд рублей, что вызвано увеличением количества предоставляемых услуг по ЭКО с применением новых стандартов лечения. Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 7,9% год к году — до 2,075 млрд рублей — благодаря росту показателей по всем направлениям предоставляемых услуг.

Чистая денежная позиция составила 6,652 млрд рублей. Общий объем капитальных затрат в третьем квартале 2023 года снизился до 1,144 млрд рублей квартал к кварталу. Основная доля капитальных затрат пришлась на инвестиции в приобретенный госпиталь в Москве на Мичуринском проспекте в размере 847 млн рублей.

Важные события. В конце августа 2023 года акционеры приняли решение о перерегистрации Компании в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области. Помимо этого, в третьем квартале Мать и Дитя приобрела четыре клиники в ХМАО — Югре, что позволит Группе занять лидирующие позиции в частной медицине округа. Общая сумма сделки составила 349 млн рублей и финансировалась за счет собственных средств.

На текущий момент у компании достаточно денежных средств и отсутствуют долги для потенциальных сделок по слиянию и поглощению. По заявлению генерального директора, Мать и Дитя планирует провести допэмиссию ценных бумаг для покупки конкурента и, помимо этого, собирается выплатить дивиденды за последние пропущенные периоды. Пока наименование конкурента неизвестно, но SPO с учетом чистой денежной позиции говорит о крупной компании.

«Газпромбанк Инвестиции»

До выяснения информации по сумме сделки и объему SPO мы оставляем мнение по акциям Мать и Дитя в статусе «Пересмотр».