Газпром снова стоит 100 рублей. А дивиденды где?

Вчера акции «Газпрома» внезапно ожили: прибавили больше 3% и впервые с начала июля поднялись выше 100 ₽.

Причина почти романтическая: инвесторы снова поверили, что российский газ однажды вернётся в Германию.

Но есть маленькая деталь.

Обсуждаемая встреча с немецкими политиками может состояться только в 2027 году. До реального восстановления поставок ещё дальше. А последних дивидендов акционеры «Газпрома» дождались за первое полугодие 2022 года.

Получается удивительная инвестиционная модель:

дивидендов нет, поставок в Германию нет, но надежда уже подорожала на 3%.

Именно поэтому покупать «Газпром» сейчас, только потому что он снова пробил красивую цифру 100 ₽, я не буду.

Если акция уже занимает слишком большую долю портфеля, нынешний подъём — нормальный повод немного сократить позицию. Для нового входа мне нужен не слух о возможной встрече через год, а хотя бы один материальный аргумент:

• возвращение дивидендов;

• улучшение свободного денежного потока;

• реальные договорённости по экспорту.

Пока рынок торгует не газом. Он торгует ожиданиями.

А вы верите в возвращение «Газпрома» — или отметка 100 ₽ стала возможностью наконец выйти из бумаги?

У кого акции лежат ещё со времён последних дивидендов?