Новости рынков | Акции Русагро все еще сохраняют привлекательность - Финам

Как мы и предполагали, «Русагро» станет одним из бенефициаром тренда на повышение продовольственной инфляции. Компания отчиталась об операционных результатах за 2 квартал текущего года. Выручка выросла на 45% (г/г) и достигла отметки 57,26 млрд руб. Отличные результаты показал ключевой для компании масложировой сегмент – рост на 73% (г/г) (14,29 млрд руб.).

Основной причиной стала продовольственная инфляция в России и в мире. В условиях, когда компания вертикально интегрирована, она имеет колоссальное преимущество, так как практически полностью контролирует свои издержки. Это относится и к «Русагро».

Важным фактором для дальнейшего роста финансовых показателей компании, как упоминалось ранее, является продовольственная инфляция. В июне впервые за долгое время произошло снижение цен на продовольствие в мире по сравнению с маем на 2,5%. Снижение обусловлено главным образом восстановлением предложения, которое следует за восстановлением мировой экономики. В развитых странах темпы вакцинации значительно превышают показатели развивающихся стран, что позволяет первым быстрее вернуться к прежней жизни. Поэтому данное развитие событий, в общем-то, закономерно.

Однако, стоит помнить о сохранении статуса-кво в отношении мягкой денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС. Несмотря на обеспокоенность, главным образом в США, касательно растущей инфляции, Джером Пауэлл пока не собирается ужесточать ДКП. В этой связи возможно продолжение роста цен на продовольствие в дальнейшем, особенно в случае ухудшения ситуации с коронавирусом. Более того, согласно последним заявлениям представителей FAO, рост цен на продовольствие во всем мире будет расти и в 2022 году. В этом контексте акции «Русагро» все еще сохраняют привлекательность.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Согласно рекомендации от мая 2021 года, наша целевая цена для бумаг «Русагро» 1159 руб. за акцию с апсайдом 6,6% на горизонте следующих 10 месяцев.