Новости рынков | Интер РАО - показатель скорректированной EBITDA, чуть выше прогнозов.

ИНТЕР РАО ОПУБЛИКОВАЛА НЕОДНОЗНАЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 2016

Выручка компании составила 868,2 млрд руб., оказавшись на 5% выше консенсус-прогноза и полностью совпав с нашим прогнозом. Представленный показатель EBITDA составил 96,3 млрд руб., но при корректировке на разовую прибыль от продажи Иркутскэнерго (31,9 млрд руб.), и неденежные статьи затрат (преимущественно, обесценение и резервы) EBITDA, по нашим подсчетам, составила 89,5 млрд руб., превысив наш прогноз по EBITDA, скорректированной на единовременные статьи, на 3% (87,1 млрд руб.), а консенсус-прогноз — на 1%. Объявленная чистая прибыль составила 60,8 млрд руб., оказавшись на 13% ниже наших оценок (Интерфакс не предоставлял консенсус-прогноза). Расхождение с нашим прогнозом по показателю чистой прибыли в основном объясняется более высокими, чем ожидалось, списаниями, связанными со счетами в банке Пересвет — компания держала в банке 18,7 млрд руб., что существенно выше 13,5 млрд руб., указанными в отчетности по РСБУ несколько недель назад. Компания опубликовала очень высокий показатель FCF за 2016 в размере 46,6 млрд руб., который превысил наши ожидания. Чистая денежная позиция на конец 2016 составила 78,4 млрд руб.

Мы рады видеть высокий показатель скорректированной EBITDA, который оказался чуть выше прогнозов. Сильный баланс и хорошая генерация FCF также оставляют благоприятное впечатление. Более существенный размер средств на счетах банка Пересвет, который привел к более низкой чем ожидалось чистой прибыли, оставил неприятный осадок. Мы считаем результаты СМЕШАННЫМИ, хотя их несколько смягчил оптимистичный тон телеконференции (см. ниже).

             Атон