Новости рынков | Модернизация магазинов и цифровизация помогли Х5 показать неплохой рост выручки - Финам

Наши ожидания незначительно отличались от опубликованных Х5 результатами. Так, выручка компании за 2 квартал выросла на 10,7% г/г (при нашем прогнозе 11,4% г/г) и составила 546,51 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на 1% г/г по IFRS 16 (при нашем прогнозе 0,8% г/г), составив 14,92 млрд руб.

Одними из главных драйверов роста выручки Х5 остаются цифровизация бизнеса и модернизация форматов магазинов. Это отражается в росте сопоставимых продаж на 4% г/г (LFL-Sales) и скачке в выручке от онлайн продаж Х5 на 105,7% г/г. Речь идет о расширении ассортимента и зоны доставки сервисами Vprok.ru Перекресток и 5Post. Что касается модернизации магазинов, то за 6 месяцев 2021 компании удалось завершить 805 реконструкций Перекрестков и Пятерочек по сравнению с 385 реконструкциями годом ранее.

Х5 также продолжает сокращать торговые площади гипермаркетов Карусель, преобразуя многие из них под Перекрестки. Так, торговые площади Карусели по итогам 2 квартала сократились на 34,9% г/г до 160,92 тыс. кв. м. Напротив, торговые площади Перекрестка выросли на 16,1% г/г до 1 058,53 тыс. кв. м. Формат магазинов у дома Пятерочка также показал рост торговых площадей на 7,8% г/г. Теперь ключевой сегмент Х5 имеет торговую площадь 6 782,96 тыс. кв. м. Общая площадь всей группы показала рост на 7,4% г/г, зафиксировавшись на отметке 8 062,90 тыс. кв. м.

В первом полугодии Х5 удалось завершить сделку по приобретению сервиса доставки готовой еды “Много лосося”, а также запустить медиаплатформу food.ru, которая позволит взаимодействовать с клиентами, помогая сформировать новые идеи по кулинарным рецептам и подобрать правильный рацион.

Мы считаем, что результаты Х5 подтверждают наш взгляд по бумагам компании. Мы сохраняем рекомендацию “покупать” Х5 с целевой ценой 2735 руб. на горизонте 9 месяцев, что составляет апсайд от текущих уровней в размере 11,4%.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»