Новости рынков | Акции Сбербанка подорожали на 20% в рублях и примерно на 30% в долларах

Рост корпоративного кредитования может составить 5–6% в следующем году 

Темпы роста в рознице могут быть на 1–2 п.п. выше. Вчера глава Сбербанка Герман Греф дал оценку роста кредитования на будущий год для корпоративного портфеля (5–6%) и на таком же уровне или на 1–2 п.п. больше для розничного. По рынку в целом Греф предположил чуть более низкие темпы роста. Он также представил прогноз по прибыли сектора, равный 1 трлн руб., в 2017 г. (против 800–900 млрд руб., которые сектор может заработать в текущем году). Результаты Сбербанка, по его словам, также будут лучше, чем в 2016 г. Сегодня менеджмент проведет встречу с аналитиками и официально представит более подробный прогноз на 2017 г. 
                         
Наши ожидания по отрасли находятся в похожем диапазоне. Наш текущий прогноз по росту сектора в 2017 г. близок к тому, что дал Греф – плюс 7% для корпоративных кредитов и плюс 8% для розницы. Прибыль сектора, по нашим оценкам, может вырасти примерно на 10% год к году за счет чуть более низкой стоимости риска и увеличения операционной эффективности, тогда как маржа, скорее всего, окажется под небольшим давлением. Для Сбербанка мы также ждем небольшого снижения стоимости риска в следующем году – наш последний прогноз предполагает рост прибыли на 12% год к году в рублевом выражении, однако мы, скорее всего, скорректируем оценки по итогам сегодняшней встречи.

Мы видим потенциал повышения нашей целевой цены. Акции банка, поддерживаемые ростом нефтяных котировок выше 50 долл./барр. и укреплением рубля, подорожали более чем на 20% в рублях и примерно на 30% в долларах с локальных минимумов в начале ноября и сейчас торгуются вблизи нашей прогнозной цены. Однако мы видим потенциал для ее увеличения, в том числе благодаря устойчиво высокой рентабельности по РСБУ в последние месяцы года. Мы также рассчитываем услышать комментарии руководства о перспективах следующего года.

             Уралсиб