SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. LevKaputskiy
ОФЗ по 16%: почему консервативные инвесторы скупают госбумаги прямо сейчас
- 28 июня 2026, 06:27
- |
ОФЗ по 16%: почему консервативные инвесторы скупают госбумаги прямо сейчас
Друзья, рынок ОФЗ лихорадит. Доходность длинных государственных облигаций взлетела до 15,6–16% годовых. Это максимумы с середины прошлого года, когда ключевая ставка была 20%.
Разберем, что происходит и как на этом заработать консервативному инвестору.
📊 Что с доходностью
Сейчас 10-летние ОФЗ дают 15,68% годовых при ключевой ставке 14,25%.
💡 Две стратегии
· Короткие ОФЗ (флоатеры) — защита от колебаний ставки, надежно и предсказуемо.
· Длинные ОФЗ (на 5–16 лет) — основная идея: если ЦБ начнет снижать ставку, цены длинных бумаг вырастут. В консервативном сценарии они способны принести около 30% за 2 года.
⚠️ Риски
Главный риск — пауза в снижении ставки. ЦБ дал жесткий сигнал, и рынок уже пересматривает ожидания. Индекс RGBI упал до уровней осени 2025 года. Это волатильность, к ней надо быть готовым.
❓ Кому это подходит
ОФЗ — для тех, кто готов зафиксировать деньги на 1–3 года ради доходности выше вкладов. Вклады сейчас дают 14–15,5%, но ставки по ним будут снижаться вслед за ключевой. Облигации позволяют «заморозить» высокий купон на годы вперед.
А вы покупаете ОФЗ или держите деньги во вкладах? Делитесь в комментариях 👇
#ОФЗ #инвестиции #облигации #финансоваяграмотность #вкладчики
Друзья, рынок ОФЗ лихорадит. Доходность длинных государственных облигаций взлетела до 15,6–16% годовых. Это максимумы с середины прошлого года, когда ключевая ставка была 20%.
Разберем, что происходит и как на этом заработать консервативному инвестору.
📊 Что с доходностью
Сейчас 10-летние ОФЗ дают 15,68% годовых при ключевой ставке 14,25%.
💡 Две стратегии
· Короткие ОФЗ (флоатеры) — защита от колебаний ставки, надежно и предсказуемо.
· Длинные ОФЗ (на 5–16 лет) — основная идея: если ЦБ начнет снижать ставку, цены длинных бумаг вырастут. В консервативном сценарии они способны принести около 30% за 2 года.
⚠️ Риски
Главный риск — пауза в снижении ставки. ЦБ дал жесткий сигнал, и рынок уже пересматривает ожидания. Индекс RGBI упал до уровней осени 2025 года. Это волатильность, к ней надо быть готовым.
❓ Кому это подходит
ОФЗ — для тех, кто готов зафиксировать деньги на 1–3 года ради доходности выше вкладов. Вклады сейчас дают 14–15,5%, но ставки по ним будут снижаться вслед за ключевой. Облигации позволяют «заморозить» высокий купон на годы вперед.
А вы покупаете ОФЗ или держите деньги во вкладах? Делитесь в комментариях 👇
#ОФЗ #инвестиции #облигации #финансоваяграмотность #вкладчики
1.1К
Читайте на SMART-LAB:
Северсталь: ожидаемо слабые результаты. Когда компания может вернуться к дивидендам?
Северсталь представила слабые результаты за 2-й квартал и первое полугодие 2026 года.
• Во 2К2026 выручка выросла на 17% к/к, OIBDA — на...
20:45
NZD/USD: Медведи затаились выше?
Новозеландский доллар не стал задерживаться под сопротивлением 0.5815, пробив его без тени сомнения. Теперь у покупателей вырисовываются две...
22:15
теги блога Лев Капутский
- bitcoin
- IPO
- IPO 2026
- SpaceX
- VK
- акции
- амортизация облигаций
- банки
- вклады
- депозиты
- дивидендный гэп
- дивиденды
- Европлан
- ЕвроТранс
- золото
- ключевая ставка ЦБ РФ
- криптовалюта
- личные финансы
- мобильный пост
- облигации
- облигации с ежемесячным купоном
- оферта по облигациям
- ОФЗ
- офз с амортизацией долга
- ОФЗ с переменным купоном
- оффтоп
- портфель инвестора
- сбербанк
- семейный бюджет
- торговые сигналы
- трейдинг
- флоатеры
- ЦБ РФ
ОФЗ — самый безопасный инструмент, и длинный. Можно туда много размещать. Ликвидность большая. Легче выйти.
Рост при снижении ключа может составить 50% от дюрации – рыночный риск сейчас перекрывает дюрацию. Плюс объём. Много размещений разных, много занимает Минфин.
Поэтому, дюрация не работает должным образом. Так что, ориентир – текущий купон на срок до погашения
почему вы говорите от имени консервативных инвесторов? :) я полагаю консервативные инвесторы при падении цены их инвестицй наоборот сокращают вложения в падающие в цене долговые расписки(риски)
1. По инфляции 15–30–40–50% и обесцениванию
Если инфляция 5 лет подряд будет 20–30%, а ОФЗ дают фикс 16%, то ваши реальные потери (покупательная способность) составят:
· При 20% инфляции: минус ~4% в год × 5 лет = минус 18–20% реальной стоимости.
· При 30% инфляции: минус ~14% в год → за 5 лет потеря более половины капитала в товарном выражении.
Но: ОФЗ с фикс-купоном — это не единственный вид. Есть флоатеры (ОФЗ-ИН, привязанные к инфляции, и ОФЗ с привязкой к ключевой ставке). Они как раз страхуют от такого сценария. Если вы купили классику под 16% и держите 10 лет — да, вас съест рост инфляции.
2. Война как Афганистан/Чечня (10 лет)
В Афганистане и Чечне не было дефолта по рублевым госдолгам. Была девальвация рубля в разы — но номинал ОФЗ в рублях не обнулялся. Вы получили бы свои рубли, но они бы обесценились. Опять же — флоатеры и валютная диверсификация спасают, а фикс — нет.
Это реальный риск, но отличие РФ от Венесуэлы — объем внутреннего рынка, менее жесткие санкции на энергоэкспорт (пока) и фискальный маневр. Главная угроза — не дефолт по ОФЗ (рублевые долги государство всегда может напечатать), а гиперинфляция. В таком сценарии ОФЗ — плохая защита. Лучше — реальные активы (недвижимость, золото, товарные фьючерсы).
4. Принудительная конвертация в «военные облигации» с выплатой через 20–25 лет
Юридически это возможно (реструктуризация госдолга), но политически — самоубийство для Минфина и ЦБ, потому что подорвет доверие ко всем рублевым сбережениям. В 1998 году по ГКО не обнулили, а реструктуризировали с пролонгацией и частичной выплатой. Потери были, но не 100%.
Если такой риск для вас высок — не берите длинные ОФЗ (сроком > 3–5 лет). Берите короткие или флоатеры.
Там была фикс-доходность на уровне ниже инфляции и шоковая девальвация. Сейчас ЦБ держит ставку выше инфляции, и ОФЗ дают реальную премию. Но если инфляция уйдет в 20–30% — да, фикс-держатели будут в минусе. Вы не станете ждать? Скорее всего, да. Но продавать с дисконтом 30–40% при панике — это уже реализованный убыток. Поэтому вход в ОФЗ имеет смысл только с горизонтом до 3 лет или с плавающим купоном.
6. Ваш главный посыл: «а что, если нет?»
Вы правы. Если сбудется жесткий сценарий — ни один рублевый инструмент не спасет. Ни акции, ни облигации. Спасает только:
· география (валютный счет за рубежом),
· физические активы (золото, земля, товары),
· и диверсификация по валютам.
Я не рекомендую ОФЗ как «спасение от апокалипсиса». Я рекомендую их как консервативную часть портфеля на 2–3 года при умеренном оптимизме. Если вы ждете Венесуэлу — не берите их вообще. Это честно.
Сформулирую итог: ОФЗ под 16% — это ставка на то, что ключевая ставка не улетит выше 18–20% надолго. Если вы в это не верите — не покупайте. Если верите — берите короткие выпуски и флоатеры. А на 10 лет сейчас не берите вообще — это лотерея.
1. Связь девальвации и ОФЗ: Резкое ослабление рубля в 1,5 раза за месяц — это прямой триггер для роста инфляции. В ответ на это ЦБ будет вынужден экстренно повысить ключевую ставку (в 2022 году было до 20%). Повышение ставки почти всегда роняет котировки ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), так как их текущая доходность становится неконкурентоспособной на фоне новой ставки.
3. Сценарий «Если вдруг девальвация» (как исключение): Допустим, после мира сняли все валютные ограничения, и начался отток капитала. Тогда да, рубль падает. В этом случае:
· Длинные ОФЗ-ПД упадут сильнее всего.
· ОФЗ-ИН (с индексацией номинала на инфляцию) могут стать бенефициаром, так как защищают от инфляции.
· Как стратегия в такой сценарий — лучше держать короткие ОФЗ (чтобы не попасть под падение цены) или флоатеры (ОФЗ-ПК, ставка которых привязана к RUONIA).