Glorax

Главные новости недели:

✅ CFO GloraX Глеб Шурпик выступил на инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань». Он подчеркнул, что в текущем экономическом цикле наибольшую устойчивость сохранят девелоперы, которые, как и GloraX, применяют системный подход ко всем направлениям бизнеса и сохраняют ежедневный фокус на собственной эффективности.

Новости отрасли:

🔍 ЕРЗ: В сентябре в Санкт-Петербурге застройщики запустили 19 новых проектов на 8,46 тыс. квартир, что на 12% больше, чем годом ранее, и на 73% больше, чем в августе. Всего за 9 месяцев в городе стартовало 72 проекта общей площадью 1,22 млн кв. м.

Подробнее: https://t.me/erzrf/25752

🔍 ВТБ: в 2026 году рыночные ипотечные программы обойдут льготные по числу сделок, их доля составит 52%, однако по объему выдач лидерство сохранит господдержка. По итогам 9 месяцев 2026 года ВТБ выдал более 29 тыс. рыночных ипотечных кредитов, вчетверо больше, чем годом ранее. К 2027 году, по прогнозу банка, рыночная ипотека выйдет на первое место по всем критериям.

( Читать дальше )

Всеволод Бебутов, ГК Азот: облигации на 20 млрд руб. размещены под 16,5% с ежемесячным купоном, для длинных проектов такая стоимость высока, крупные проекты окупаются при ставке до 10%. Аммоний-2 подготовлен, но финансирования не хватает, срок подготовки крупных проектов вырос до трех лет.

Глеб Шурпик, GloraX: комфортная ставка для девелоперов 8–9%, зеленые облигации размещаются под 19,5%, при дорогом капитале нужны работа с себестоимостью, клиентским сервисом и структурой капитала. Через четыре-пять лет ожидается новый этап развития рынка.

Артем Молчанов, Группа ГМС: в инвестициях наблюдается пауза, ее закрывают нефтегазовое оборудование, атомная и тепловая энергетика, ЖКХ. Портфель заказов на оборудование для СПГ больше 100 млрд руб., спрос на насосы для тепловой энергетики рекордный для группы, два проекта с капвложениями около 14 млрд руб. идут через кредиты ВТБ с субсидией ФРП. Программа в Татарстане на 17 млрд руб. должна дать более 100 млрд руб. выручки в 2026–2027 годах.

( Читать дальше )

Сегодня смотрим на девелопера Глоракс, бумаги эмитента есть в портфеле Чатлане.

Рейтинг эмитента — ВВВ+ от АКРА (июнь 2026г.), прогноз позитивный. Рейтинг был повышен на одну ступень. Ссылка на релиз 👉 www.acra-ratings.ru/press-releases/6999/

Основные показатели за 6 мес. 26г. по МСФО:

1. Выручка: 27 008 млн. р. (+45% к 6 мес. 25г.);
2. Себестоимость: 17 239 млн. р. (+56% к 6 мес. 25г.);
3. Коммерческие расходы: 1 700 млн. р. (+63% к 6 мес. 25г.);
4. Административные расходы: 1 520 млн. р. (+28% к 6 мес. 25г.);👍
5. Операционная прибыль: 6 477 млн. р. (- 4% к 6 мес. 25г.);
6. Процентные расходы: 5 766 млн. р. (+25% к 6 мес. 25г.);
7. Чистая прибыль: 1 596 млн. р. (-32% к 6 мес. 25г.);

8. Запасы: 56 868 млн р. (+6% за 6 мес. 26г.);
9. Дебиторская задолженность: 47 694 млн. р. (+13% за 6 мес. 26г.);
10. Займы выданные: 4 623 млн. р. (+2% за 6 мес. 26г.);❓
11. Денежные средства: 684 млн. р. (-50% за 6 мес. 26г.);

12. Долгосрочные КиЗ: 74 471 млн. р. (-2% за 6 мес. 26г.);
13. Краткосрочные КиЗ: 6 923 млн. р. (-19% за 6 мес. 26г.);

( Читать дальше )

На Инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» управляющий партнёр GloraX Глеб Шурпик рассказал о подготовке к исполнению оферты.
Право на неё имеют инвесторы, купившие акции непосредственно на IPO или в течение месяца после размещения.

Компания отслеживает состав первоначальных акционеров и резервирует необходимые средства для исполнения обязательств. При этом GloraX не раскрывает потенциальный объём выкупа и его динамику, чтобы избежать спекуляций с акциями на рынке.

На Инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» управляющий партнёр GloraX Глеб Шурпик откровенно рассказал о проблемах застройщиков. Быстрого восстановления рынка он не ждёт. Высокие ставки и большой объём нераспроданного жилья будут давить на отрасль ещё около трёх лет.

Несколько интересных моментов:
▪️ Комфортная ставка для девелоперов — 8–9%.
▪️ GloraX размещает зелёные облигации под 15,5%, и даже такую стоимость денег считает высокой.
▪️ Главный риск — высокая долговая нагрузка компаний, которые активно занимали в период дешёвых кредитов.

При этом Шурпик считает, что сильные игроки сохранят свои позиции, а новый цикл развития рынка недвижимости возможен через 4–5 лет.

Глоракс

#GLRX #Глоракс

 

На Д1 начинает строить 3 волну Эллиотта.

Уровень поддержки 35,03, уровень сопротивления 40,60. при пробое уровня поддержки, пойдет ниже к 29,03. При пробое уровня сопротивления может сходить к 45,03.

 

На 2Ч строит сужающийся треугольник.

Нижняя стенка треугольника 33,20, после ее пробоя и закрепления под уровнем, фигуру подтвердит. Верхняя стенка треугольника 43.10, если пробьет, то фигуру сломает.

Отработка до 24,34.

 

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

 

Переходи в наш канал в ВК: https://vk.ru/im/channels/-236582514

  

( Читать дальше )

Тикер: #GLRX
Текущая цена: 38.8
Капитализация: 11 млрд
Сектор: Девелопмент
Сайт: glorax.com/investors

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E — 4.66
▫️ P/BV — 1.27
▫️ P/S — 0.22
▫️ ROE — 27.4%
▫️ ND/EBITDA — 5.43 (без эскроу)
▫️ EV/EBITDA — 6.17 (без эскроу)

Что нравится:

▫️ выручка выросла на 44.6% г/г (18.6 → 27 млрд);
▫️ чистый долг без учета эскроу снизился на 8.9% п/п (48.9 → 45.4 млрд). ND/EBITDA улучшился с 6.3 до 5.43;

Что не нравится:

▫️ вырос нетто фин расход на 21.1% п/п (3.6 → 4.4 млрд);
▫️ остаток на эскроу снизился на 10.8% п/п (39.6 → 35.3 млрд);
▫️ чистая прибыль уменьшилась на 31.6% г/г (2.3 → 1.6 млрд).

Дивиденды:

На выплату направляется часть от ЧП в зависимости от ND/EBITDA (с учетом эскроу):
▫️ если < 2.5, то выплата >= 30%;
▫️ если > 2.5 и < 3, выплата 30%;
▫️ если > 3, то дивиденды не выплачиваются.

На сайте Доход прогноз на 2026 год отсутствует.

Мой итог:

Операционные показатели (п/п):
▫️ объем строительства +22% (647.7 → 790.4 тыс кв м);

( Читать дальше )

Смотрим МСФО 1П2026

GloraX («Глоракс») — российская федеральная девелоперская группа компаний, основанная в 2014 году Андреем Биржиным. Специализируется на строительстве жилой, коммерческой и социальной недвижимости в 11 регионах России

Результаты по МСФО за 1П2026г
Выручка 27.009 млн (+44,6%)
ЧП 1.596 млн (-31,6%)
CFO -6.240 млн
КД 6.923 млн (-19,4%)
ДД 74.471 млн (-1,93%)
Совокупный чистый долг — средства на эскроу 45.389 млн (+4,28%)
Денежные средства на конец расчетного периода 685 млн (-50,7%)


Коэффициенты финансовой устойчивости:
🟡ЧД/EBITDA LTM 3,97*
🟠ЧД/Капитал 5,27
🟡ICR 1,1

*Разумеется EBITDA скорректирована на эффект экономии от эскроу

Кредитный рейтинг:
ВВВ+ от АКРА, от 17.06.2026г, прогноз «позитивный»
ВВВ+ от НКР, от 10.04.2026г, прогноз «позитивный»
Базовый прогноз — повышение рейтинга до А-


❗️Риски:
1️⃣ Коммерческие расходы выросли на 70%. А именно: х2 «маркетинговые и агентские вознаграждения» и +59% «реклама»
2️⃣ За пол года Биржин А.А. снизил долю с 82,84% до 75,58%. Free float вырос с 10,06% до 17,84%

( Читать дальше )

Со 2 ноября и по 6 ноября включительно, если хотя бы в один из дней средневзвешенная цена акций GloraX (GLRX) опустится ниже ₽64 рублей, у компании возникнут обязательства по оферте. Об этом Market Power сообщили в пресс-службе компании.

 

❌ В беседе c журналистами Market Power компания отказалась дать оценку, какой объем акций подпадает под условия оферты и сколько денежных средств GloraX зарезервировал для исполнения обязательств по оферте в рамках IPO. 

– Эту информацию мы не раскрываем, чтобы избежать спекуляций, – отметили в пресс-службе GloraX. – Компания регулярно отслеживает реестр акционеров.  

 

❗️При этом компания заверила, что деньги на исполнение оферты у нее есть. 

— Мы понимаем потенциальный объем выплат и зарезервировали средства на возможные выплаты, – заявил эмитент.

 

❓ Что за оферта?

В октябре 2025 года девелопер GloraX вышел на IPO, привлек ₽2,1 млрд, и анонсировал оферту.

 

Суть оферты: те, кто купят акции на IPO по ₽64 и продержат их год, смогут предъявить бумаги к выкупу по ₽76,48 (+19.5% к цене размещения), но лишь при условии, что цена акции хотя бы в один из 5 торговых дней недели, которая будет ровно через год после IPO, опустится ниже ₽64.

( Читать дальше )

💼 GloraX на инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань»

В эту среду, 14 октября, мы примем участие в региональном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Казань» — регулярном мероприятии для частных инвесторов, представителей компаний и регуляторов, направленном на развитие инвестиционной культуры и обсуждение актуальных финансовых стратегий в регионах России.

📅В 12:30 в главном зале CFO GloraX Глеб Шурпик выступит в сессии «Новый цикл — новые возможности: как меняется инвестиционный рынок»

Вместе с представителями ВТБ, ВЭБ.РФ, Группы Азот и Группы ГМС обсудим:

• Как изменилась макроэкономическая картина в 2026 году и какие факторы будут определять динамику рынков в 2027-м

• Какие отрасли и компании становятся бенефициарами новой экономической реальности, а где сохраняются повышенные риски

• Как крупнейшие компании корректируют инвестиционные программы, стратегии развития и работу с рынком капитала

• Какие возможности открываются для частных инвесторов в условиях меняющейся экономики

( Читать дальше )