мечел

Минэнерго прорабатывает с РЖД вопрос тарифных скидок на перевозку экспортного угля. Как рассказал глава ведомства Сергей Цивилёв, в числе обсуждаемых мер — возврат понижающих коэффициентов и дисконт в 12,8%. Правда, скидки могут коснуться не всех направлений экспорта, а лишь юга и северо-запада.

«Мы обсуждаем также и вопрос о снижении тарифов РЖД, например, через возврат понижающих коэффициентов — 0,4 (на дальность) и 0,895 (на энергетический уголь), и дополнительную скидку в 12,8% для перевозки угля в направлении портов юга и северо-запада», — уточнил министр.

Понижающий коэффициент применялся в качестве скидки угольным компаниям для стимулирования поставок их продукции на экспорт. Льгота действовала до 1 июня 2022 года. После чего меру отменили на три месяца, а в дальнейшем отмену регулярно продлевали. В 2024 году продление отмены понижающих коэффициентов действует до конца года. В то же время для угля была отменена курсовая пошлина.

Россия — Производство 8 мес 2024г: Железная руда 69,9 млн т (-3,4% г/г); Кокс 16,2 млн т (-5,3% г/г); Чугун 34,3 млн т (-5,9% г/г); Сталь 48,0 млн т (-5,4% г/г); Готовый прокат 42,3 млн т (-3,9% г/г); Трубы 8,5 млн т (-3,1% г/г). 

Россия — Производство Август 2024г: Железная руда 8,3 млн т (-1,6% г/г); Кокс 2,1 млн т (-3,2% г/г); Чугун 4,3 млн т (-6,7% г/г); Сталь 5,6 млн т (-13,8% г/г); Готовый прокат 5,0 млн т (-10,8% г/г); Трубы 1,1 млн т (-7,0% г/г).

Считаю, что выгодно иметь в портфелях акции, у которых сильный фундаментал + сильный тренд.

Те, кто на лоях,
опасны
(многие любят их называть «падающие ножи»).

На этой неделе обновили минимумы с 1 1 2023г
(нет в портфелях, 
такие акции в портфелях не держу):
ВСМПО АВИСМА
ГМК НорНикель
Мечел
РУСАЛ
ТКС
ВУШ
Россети
Русгидро
ТГК-1
МТС
Самолёт

С уважением,
Олег

📈На вчерашнем заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 18% до 19%, однако это не помешало индексу Мосбиржи по итогам пятничных торгов закрыться в серьёзном плюсе (+2,45%). Складывается впечатление, что у российских инвесторов сформировался определённый иммунитет к высокому «ключу», или же на ум приходит ещё один возможный вариант: кто-то закладывался на более серьёзный рост ставки (до 20%), а потому итоговое решение стало для них в некотором смысле приятным сюрпризом.

🧐В любом случае, послушав вчерашнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной, нужно чётко понять и осознать для себя две вещи:

1️⃣Почти наверняка ЦБ на своём следующем заседании, намеченном на 25 октября 2024 года, поднимет ставку до 20%.

2️⃣В своих прогнозах по ключевой ставке я теперь буду ориентироваться не на здравую логику, а исключительно на ожидания денежного рынка. В июле 3-месячные ставки на денежном рынке были чуть выше 18%, в сентябре чуть выше 19% — и по факту они оказались лучшими предвестниками движения «ключа» на последних двух заседаниях ЦБ!

Утренние обзоры — это короткое мнение по бумаге без размусоливания.

#Русолово

После пробоя уровня 0,77, движение прошло без каких-либо проторговок, поэтому цена легко может отскочить достаточно высоко.

Однако, если на откате не устоят уровни 0,63 — 0,61, то боюсь что цена полетит дальше к уровню 0,48.

В первом полугодии 2024 года инвестиции в российскую угольную отрасль сократились на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 111,1 млрд рублей. Это первое снижение с 2020 года, что связано с падением мировых цен на уголь, высокими издержками и санкциями.

Нефтегазовые компании за тот же период увеличили вложения на 27%, а добывающие рудные холдинги — на 10%. Однако угольный сектор остался единственным крупным сегментом, где наблюдалось сокращение инвестиций.

Угольные компании были вынуждены отказаться от новых проектов, сократить закупки оборудования и объемы добычи. В результате, добыча угля снизилась на 1% за семь месяцев 2024 года, а морской экспорт упал на 17%.

Экспортные цены на уголь также остались низкими: на Дальнем Востоке — $95/т, в Тамани — $81/т, в портах Балтики — $76/т. В то же время логистические затраты выросли, что снизило рентабельность поставок, особенно в Китай, из-за введенных пошлин.

Эксперты считают, что в ближайшее время роста инвестиций ожидать не стоит, несмотря на меры поддержки со стороны государства, такие как временная отмена экспортных пошлин.

А как там поживает Мечел, у которого появилось удивительно много фанатов во время прошлогоднего бычьего рынка?

Компания отчиталась за первое полугодие 2024 года по МСФО. Результаты ожидаемо слабые на фоне проблем с логистикой (они у Мечела были еще задолго до того, как это стало мейнстримом), санкций и снижения цен на уголь. Как итог — обвал маржинальности экспорта и необходимость поиска нетривиальных шагов для улучшения ситуации. Проблема кроется прежде всего в росте себестоимости. Она растет быстрее выручки!!
— в итоге при росте выручки на 6% за полугодие;
— EBITDA упала на 18%!!! И это еще в относительно неплохие времена, когда экспорт все таки маржинален и в целом приносит прибыль!

«Мы обсуждаем также и вопрос о снижении тарифов РЖД, например, через возврат понижающих коэффициентов — 0,4 (на дальность) и 0,895 (на энергетический уголь) и дополнительную скидку в 12,8% для перевозки угля в направлении портов юга и северо-запада», — сообщил министр энергетики Сергей Цивилев в интервью ТАСС.