камаз

Многократный триумфатор знаменитого ралли «Париж-Дакар», легендарный грузовико-строитель КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов.

После трёх подряд флоатеров и июньского фикса, ребята из КАМАЗа решили не мелочиться и сгрузить нам сразу ДВА выпуска — на любой вкус. Заявки соберут 9 сентября.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Балт._лизинг, Газпром, Селектел, Росинтер, Новые_технологии, Сибур, Ур._сталь, АПРИ, КИФА, Сегежа, ЛСР, ПР_Лизинг, Газпромнефть, Полипласт.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚚А теперь — поехали смотреть на новые выпуски КАМАЗа!

🚍Эмитент: ПАО «КАМАЗ»

🚚КАМАЗ — крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания создана в 1969 г., штаб-квартира — в Набережных Челнах (Татарстан).

( Читать дальше )

Крупнейшая автомобильная корпорация России, которой без малого уже 50 лет, в очередной раз выходит на рынок заимствований. По облигациям КамАЗа можно смело отслеживать тенденции российского рынка — благодаря своей истории, объему производства и стабильности компания не нуждается в демпинге или повышенном размере купона. Она может привлекать ресурсы с доходностью ниже рынка и инвесторы активно выкупают долговые обязательства компании.

На этот раз компания размещает сразу два выпуска — с фиксированной и плавающей доходностями. И оба выпуска займут своё место в портфелях инвесторов. Давайте разбираться.

👀Что там по выпускам?

📌Дата размещения — 12.09.2025 года, еще можно успеть поучаствовать в первичном размещении.

📌Дата погашения — 02.09.2027 года, короткое размещение и они могут себя такое позволить без каких-либо потерь.

📌Объем размещения — суммарно по двум выпускам планируют привлечь 5 000 000 000 рублей.

💰Размер купона.

По выпуску Камаз-БО-П16 предусмотрен фиксированный купон в размере до 14,5%.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Объект присвоения рейтинга: эмитент - ПАО «КАМАЗ»
2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки: кредитный рейтинг
2.3. В случае если объектом рейтинга являются ценные бумаги эмитента - идентификационные признаки ценных бумаг: не применимо
2....

( Читать дальше )

Москва, 2 сентября. – По итогам января-августа 2025 года на территории Российской Федерации реализовано 877 580 новых автомобилей (до 3-х лет), что на 25% меньше показателей аналогичного периода прошлого года (1 173 628 шт.)*. Рынок новых автомобилей отечественного производства превысил 483 тыс. шт., что на 6% меньше показателей января-августа 2024 года.

Объём рынка в сегменте легковых автомобилей составил 768 230 шт. (-23% к аналогичному периоду прошлого года), в сегменте лёгких коммерческих автомобилей – 66 391 шт. (-21% к аналогичному периоду прошлого года), в сегменте грузовых автомобилей – 35 957 шт. (-56% к аналогичному периоду прошлого года), в сегменте автобусов – 7 002 шт. (-49% к аналогичному периоду прошлого года).

Доля российской техники по итогам января-августа 2025 года выросла на 11 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В августе объёмы реализации автомобилей, произведённых на территории Российской Федерации, составили 75 тыс. шт., что на 2% больше, чем в августе 2024 г. Вместе с этим, за месяц реализовано 60,5 тыс. импортных автомобилей — на 37% меньше, чем за август 2024 г.

( Читать дальше )

ПАО «КАМАЗ» — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей.

Компания охватывает весь технологический цикл производства: от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения.

Параметры выпуска Камаз БО-П16:

• Рейтинг: ruAA (Стабильный) от Эксперт РА, AA-(RU) (Стабильный) от АКРА
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 14,50% годовых (YTM не выше 15,50% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 03 сентября
• Дата размещения: 09 сентября

Помимо облигации с фиксированным купоном Камаз готовы представать флоатер БО-П17  — плавающий, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения КС Банка России + спред. Ориентир спреда – не выше 250 б.п. Срок обращения: до двух лет.

( Читать дальше )

На этой неделе рынок предложит набор рублевых бумаг, валютных в планах пока нет

Пост обновляется по мере поступления новой информации...


ВТОРНИК

📌Айдеко— БО-01
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: 27%
🔹Выплата купонов: ежеквартально
🔹Амортизация: по 12,5% начиная со второго года обращения
🔹Оферты: PUT через 1,5 года
🔹Рейтинг: BB- (НКР)
🔹Начало торгов: 02.09.2025 (сразу во вторник)

Дебют IT компании (сетевая безопасность). Предлагают интересную по нынешним временам ставку на 1,5 года. При этом важно учитывать, что текущее состояние бизнеса больше похоже на стартап в зрелой форме.

 📌Роял Капитал— БО-03
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: не выше 29%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: B (НРА)
🔹Начало торгов: 05.09.2025 (пятница)

Размещение от лизинговой компании, которая уверено ушла в сферу параллельного импорта автомобилей. Ну и рейтинг говорит про риски сам за себя. 

( Читать дальше )

КАМАЗ отчитался об убытке почти в 31 миллиард рублей за первое полугодие против прибыли 3,6 млрд руб. годом ранее. Давайте посчитаем и, надеюсь, придем к интересным выводам!

Как рассказали в пресс-службе КАМАЗа, снижение выручки связано с падением рынка грузовиков почти на 60% и денежно-кредитной политикой (ДКП) Центробанка. Хорошо, что они не обвинили ДКП в падении прибыли.) Нет, конечно она тоже виновата. И тут есть пара интересных нюансов. Во-первых, действительно проценты по долгу выросли аж в 2 раза до 19,4 млрд рублей. В первом полугодии прошлого года ставка была 16%, в этом году 21%. Разница далеко не в 2 раза! Еще вырос долг примерно на 42%. И вот это уже может дать разницу примерно в 84%. Плюс неизбежный лаг ДКП, и вот вам выходят те самые 100% роста. И тут лаги ДКП могут еще продолжать настигать КАМАЗ, несмотря на начавшееся снижение ставки. А теперь посмотрим отчетность за прошлый год.

 

Тогда проценты выросли за год еще больше: 20,7 млрд против 8,84 млрд за 2023 год.

( Читать дальше )

КАМАЗ МСФО 1п 2025г:

📉выручка ₽153,94 млрд (-17,9% г/г)
📉убыток ₽30,9 млрд против прибыли ₽3,67 млрд годом ранее





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=33&type=4

Первый вице-премьер Денис Мантуров:

• Правительство РФ видит постепенное восстановление авторынка, но все будет зависеть от снижения ключевой ставки
• Ключевая ставка ниже 15% будет более ритмично стимулировать продажи автомобилей в стране

tass.ru/ekonomika/24901111

Отчётность эмитента

️Контора Камаз опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

( Читать дальше )