Постов с тегом "Фундаментальный Анализ": 2539

Фундаментальный Анализ


🖥️ Диасофт. Есть ли причины для беспокойства?

На прошлой неделе Диасофт представил финансовые результаты по итогам 6 месяцев 2024 года, которые получились весьма неоднозначными. На фоне этого акции лидирующего разработчика ПО для фин. сектора в моменте обрушились на 10%, хотя ничего сверх страшного не произошло. Давайте разберемся, что могло послужить катализатором такого снижения.

Финансовые результаты за 6М2024:

— Выручка: 4,1 млрд руб (+21% г/г)
— EBITDA: 960 млн руб (против 1,2 млрд г/г)
— Валовая прибыль: 1,8 млрд руб (-2,4% г/г)
— Чистая прибыль: 714 млн руб (-22% г/г)

🖥️ Диасофт. Есть ли причины для беспокойства?

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно начинаем с позитива, которым выступил рост выручки на 21% г/г — до 4,1 млрд руб. Стоит отметить, что подобные темпы роста не впечатляют, но в этом аспекте ключевую роль играет фактор сезонности бизнеса. В последующих кварталах Диасофт ожидает усиление темпов по выручке.

📉 EBITDA в свою очередь показала снижение с 1,2 млрд руб. до 960 млн руб на фоне опережающего роста затрат в связи с расширением штата сотрудников (+28% г/г). Что касается рентабельности по EBITDA, то она составила всего 24% — здесь также насолил фактор сезонности. Аналогично выручке, менеджмент ожидает существенного улучшения в будущем.



( Читать дальше )

Три основные школы на бирже, куда податься?


     Со временем может напишу большую статью, эпически закрывающую эпический спор между анализом техническим и фундаментальным. Она бы также описала третий вид анализа, с моей колокольни — куда более рабочий.

     Тезисно пока так: истина находится на некоем расстоянии от обоих эпических лагерей. Ее можно обозначить как «статистический анализ». Иногда технический анализ работает. Но они работают в том подмножестве, которое одновременно входило бы в область статистического анализа.

     Про методы фундаментального и технического писаны кучи книг, полагаю, их более-менее все себе представляют. Касательно статистического анализа, он построен от аксиом:

     1. Рынки стремятся к эффективности, но никогда не достигают ее полностью. Но стремятся сильно. Поэтому если вам кажется, что вот тут можно легко заработать, но это не исключено. Но скорее всего не получится.

     2. Прежде чем лезть в драку, сиречь торги, надо помахать кулаками в стороне.

( Читать дальше )

Оценка стоимости компании «МТС» на 3 квартал 2024 года.

 

Оценка стоимости компании «МТС» на 3 квартал 2024 года.

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

⛽️ Роснефть. Обзор результатов за 9 месяцев 2024. Падение на операционном уровне продолжается

Дорогие подписчики, на пороге очередная торговая неделя, а у нас в обзоре один из лидеров отечественной нефтянки — Роснефть. На прошлой неделе компания представила отчет по финансовым результатам за 9 месяцев 2024 года. Традиционно переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 7654 млрд руб (+15,6% г/г)
— EBITDA: 2321 млрд руб (-3,4% г/г)
— Чистая прибыль: 926 млрд руб (-13,9% г/г)
— скор. FCF: 1075 млрд руб (-7,1% г/г)

⛽️ Роснефть. Обзор результатов за 9 месяцев 2024. Падение на операционном уровне продолжается

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Начинаем с позитивного, а именно роста выручки на 15,6% г/г — до 7654 млрд руб, что обусловлено ростом цен на нефть.

📉 В то же время EBITDA сократилась на скромные 3,4% г/г — до 2321 млрд руб, а чистая прибыль относящаяся к акционерам составила 926 млрд руб, показав снижение на 13,9% г/г. Такой результат по прибыли во многом получится благодаря переоценке валютного долга, а также уже всем известной переоценке налоговых обязательств.

Отдельно за 3К2024 Роснефть заработала 153 млрд руб, что лучше ожидаемого консенсуса. Если же не брать во внимание перерасчет по налогу на прибыль, то квартальный результат получился в районе 353 млрд руб.



( Читать дальше )

Удобряем портфель! Свежие облигации: Акрон 001Р-06 [флоатер]

Снова «плывунец», снова от крупного эмитента. Все торопятся набрать денег в долг до объявления новой ключевой ставки, а я соответственно спешу сделать фирменный разбор свежих облиг. Завтра, 3 декабря, Акрон предложит нам удобрить наши инвест-портфели очередным выпуском с привязкой к КС.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ПСБ_ЛизингМагнитСелектелСИБУРРольфАПРИТомскЭнергоникаНовосибирская_обл.БрусникаИКС_5ПКБФосАгроГТЛКГПБ_Финанс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Акрона!

Удобряем портфель! Свежие облигации: Акрон 001Р-06 [флоатер]

🌱Эмитент: ПАО «Акрон»

🧪ПАО «Акрон» — один из крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире.



( Читать дальше )

Оценка стоимости компании «М.видео» на 3 квартал 2024 года.

 

Оценка стоимости компании «М.видео» на 3 квартал 2024 года.

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.



( Читать дальше )

Усиленные Инвестиции: итоги недели 22-29 ноября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

  • Портфель вырос на 3.7%, против индекса Мосбиржи -0.5%. Рынок снижался на продолжении геополитической эскалации
  • Валютная позиция вырос на 2.8%, в т.ч. на фоне снижения цен на нефть – за неделю Urals -5.0%

ЦБ РФ в целях снижения волатильности финансовых рынков принял решение с 28 ноября 2024 года до конца 2024 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в объеме 8,40 млрд рублей в день (Пресс-релиз ЦБ РФ)

  • Т-Технологии, как мы и ожидали (позитивно, что вышли ранее), скорее, слабо отчиталась за 2024 q3 – чистая прибыль по отдельности:
    — Т-Банк +31.4% г/г, при этом скорр. прибыль на one-off доход от выгодного приобретения бизнеса (8.7 млрд руб) -5.6% г/г
    — Росбанк +90.3% г/г – не вся прибыль консолидируется в группе, к тому же 88% (17.1 млрд руб) прибыли приходится на высвобождение резервов, что, скорее, связано со сворачиванием бизнеса (обычно банки наращивают бизнес и увеличивают резервы). Без этого one-off эффекта чистая прибыль -77.1% г/г


( Читать дальше )

Акции BioMarin Pharmaceutical падают на опасениях конкуренции с Ascendis Pharma

BioMarin Pharmaceutical (BMRN) опубликовала отчёт за 3 квартал 2024 г. (3Q24) после закрытия торгов 29 октября. Выручка взлетела на 28,3% до $745,7 млн. GAAP чистая прибыль составила $106 млн против $40,4 млн в 3Q23. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP EPS) $0,91 по сравнению с $0,46 годом ранее. Результаты оказались выше ожиданий Wall Street. Согласно LSEG, аналитики в среднем прогнозировали выручку $700 млн и EPS $0,52.

На конец квартала на счетах компании денежные средства и к/с фин. вложения составляли $930 млн. Долг, представленный конвертируемыми займами, — $594 млн. Таким образом, чистый долг отрицательный.

Итоги 2023 г. Выручка выросла на 15,4% до $2,42 млрд. Чистая продуктовая выручка выросла на 16,2% до $2,37 млрд. Non-GAAPEPS $2,08 против $1,53 годом ранее.

Структура выручки. Чистая выручка от Vimizim (elosulfase alfa) прибавила 5,6% и достигла $0,7 млрд. Vimizim — средство от синдрома Моркио (mucopolysaccharidosis IVA (MPS IVA)). Чистые продажи Naglazyme (galsulfase) сократились на 5,3% до $420 млн. Препарат направлен на лечение синдрома Марото-Лами (mucopolysaccharidosis VI). Выручка от Voxzogo (vosoritide) составила $470 млн, что в 1,8 раз выше, чем годом ранее. Voxzogo применяется для лечения ахондроплазии (achondroplasia).



( Читать дальше )

Купон до 25,5%! Свежие облигации ПСБ Лизинг БО-П01

Вслед за СКБ Лизинг, ВТБ Лизинг и Альфа-Лизинг, на долговой рынок впервые в своей истории выкатывается ещё один крупный банковский лизинговый эмитент — Промсвязьбанк Лизинг. При желании, теперь можно собрать целую коллекцию из действительно надежных «лизунов». Причем не только с плавающей ставкой, но и с постоянной.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МагнитСелектелСИБУРРольфАПРИТомскЭнергоникаНовосибирская_обл.БрусникаИКС_5ПКБФосАгроГТЛКГПБ_ФинансАПРИСимпл.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на дебютный выпуск ПСБ Лизинг!

Купон до 25,5%! Свежие облигации ПСБ Лизинг БО-П01

🚐Эмитент: ООО «ПСБ Лизинг»

🚛ПСБ Лизинг — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на продвижении гражданской продукции предприятий ОПК. Также финансирует стратегические и инфраструктурные проекты корпоративных клиентов и поставляет транспортные средства и спецтехнику для предпринимателей.



( Читать дальше )

25% облачными купонами! Свежие облигации Селектел 01Р-5R [флоатер]

Облака-а-а… Белогривые лоша-а-адки! Занять денег на биржу опять выходит хорошо известный нам «облачный» эмитент — Селектел. Один из крупнейших IT-провайдеров страны размещает 5-й выпуск биржевых бондов. И впервые в своей истории компания делает это под плавающую ставку. Сбор заявок — завтра, 29 ноября.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски СИБУРРольфАПРИТомскЭнергоникаНовосибирская_обл.БрусникаИКС_5ПКБФосАгроГТЛКГПБ_ФинансАПРИСимплАльфа_ЛизингКокс.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📶А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Селектела!

25% облачными купонами! Свежие облигации Селектел 01Р-5R [флоатер]

🌐Эмитент: АО «Селектел»

🌎Selectel — крупный российский провайдер, который предлагает IT-инфраструктуру как сервис (IaaS). В услуги входят: приватные облака и выделенные сервера, облачные платформы и т.п. Также Селектел сдаёт в аренду стойки в собственных дата-центрах.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн