НЛМК

10 октября 2019 г. 
В сентябре импорт лома в Китай упал до нуля, что впервые с начала этого столетия.

Сообщалось, что в краткосрочной перспективе никакой импорт лома не обеспечит небольшую поддержку железной руде, которая в основном поступает из Австралии и Бразилии.

После 2020 года внутренние поставки лома в Китай, как ожидается, резко возрастут, поскольку они вернутся в цепочку поставок от лома до стали, содержащейся в строительстве.

В отчете о мировой торговле ломом консалтинговая фирма заявила, что импорт лома в конечном итоге столкнется с большими препятствиями, что приведет к росту внутренних поставок лома, и в долгосрочной перспективе Китай может стать чистым экспортером лома.

NBH включает производственные и сервисные предприятия дивизиона НЛМК Европа Плоский прокат (NLMK La Louviere, NLMK Strasbourg, NLMK Manage Steel Center) и два производственных актива дивизиона НЛМК Европа Толстый лист (NLMK Clabecq и NLMK Verona).

НЛМК и SOGEPA принадлежит по 49% акций NBH.

Подписанное соглашение предусматривает вложения НЛМК и SOGEPA в акционерный капитал NBH — по 100 млн евро в период с 2019 по 2021 год. Компании договорились о совместной поддержке NBH в части банковского финансирования путем предоставления гарантий акционеров на паритетной основе.

Вклады акционеров планируется направить на финансирование инвестиционных проектов Стратегии 2022, целью которых является рост производства нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью в обоих европейских дивизионах.

Заключенное соглашение также предусматривает право SOGEPA реализовать опцион на продажу Группе НЛМК 24% акций NBH в 2023 году.

релиз

Металлургия. Мировая экономика на пике цикла. Сейчас опасно брать эти компании 

самый уязвимый сектор рынка — черная металлургия” 

Мы выражаем опасения за металлургический сектор, который по нашему мнению, стоит на пике цикла и может сильно просесть в будущем, особенно когда материализуются проблемы в Китае. Судя по продажам (мажоритариев), владельцы компаний разделяют эти опасения

События августа никак не меняют нашей стратегии. Находимся “в защите”. Мы по-прежнему ждем замедления в Китае, от которого в первую очередь должны пострадать наши металлурги

В связи с общим падением, оцениваю текущие цены акций Северстали и НЛМК.

Берем выплату дивидендов за 2кв2019 по отношению к прошлогодней – 2кв2018. Получаем 26,72/45,94 = 0,58. Если оставшиеся дивы будут соотноситься также, то выплаты за 3й и 4й кварталы получим (44,39+32,08)*0,58 = 44,77. Итого за 2019г: 35,43+26,72+44,7 = 106,92. Что к текущей цене акции 885р. Составляет 12%. Неплохо.

Далее. Что будет потом. В 2020г. Будет ли увеличение прибыли?

В настоящий момент главным фактором роста прибыли металлурги определяют для себя реализацию нацпроектов. Открываем страницу нацпроекты в Википедии https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9D%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B5%D0%BA%D1%82%D1%8B_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8_2019%E2%80%942024

Видим – жилье и городская среда… увеличение объёма жилищного строительства не менее чем до 120 млн квадратных метров в год… Ага, сейчас 75 млн… (В монолитное строительство арматура идет целыми ж/д составами)

Нагревательную печь с шагающими балками установили на месте печи предыдущего поколения — толкательного типа. Продвижение заготовок внутри печи с помощью подвижных балок исключает образование дефектов на поверхности металла и улучшает параметры нагрева заготовки.

После реконструкции производительность печи вырастет на 23% до 320 тонн металла в час (2,25 млн тонн в год). Печь оснащена современной автоматизированной системой управления на основе обучаемой математической модели. Система будет самостоятельно корректировать температурные режимы в печи в зависимости от сортамента металла.