ВИС финанс

🔥 Объём выпуска составил 2,5 млрд рублей, купонная ставка по итогам букбилдинга зафиксирована на уровне 17%, выплаты по купону будут производиться ежемесячно. 

Сбор книги прошёл с переподпиской, по итогам удовлетворения заявок доля физических лиц составила 40% от объёма выпуска.

«Результаты размещения в очередной раз продемонстрировали доверие инвесторов к нашей долгосрочной стратегии и устойчивой бизнес-модели. Рынок инфраструктуры, на котором мы работаем, имеет уверенную перспективу роста, подтверждённую планами российского правительства. Немаловажную роль в реализации этих планов должны сыграть проекты государственно-частного партнёрства. Группа «ВИС» является одним из признанных лидеров в привлечении внебюджетного финансирования в такие проекты», — прокомментировал заместитель генерального директора по экономике и финансам Группы «ВИС» Дмитрий Суворов.

Напоминаем, что организаторами сделки выступили ИФК «Солид», Банк Синара, ИК «ВЕЛЕС Капитал», БКС Банк, Банк ГПБ, Совкомбанк и ТБанк. Агентом по размещению выпуска выступил Совкомбанк.

🔶 ООО «ВИС ФИНАНС»
▫️ Облигации: ВИС ФИНАНС-БО-П09
▫️ ISIN: RU000A10C634
▫️ Объем эмиссии: 2,5 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 17%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 24.07.2025
▫️ Дата погашения: 08.07.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: ВИС ФИНАНС — компания государственного частного партнерства (ГЧП), инвестирующая в строительство транспортной, коммунальной и социальной инфраструктуры.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Новый выпуск облигаций ВИС ФИНАНС-БО-П09

Группа ВИС вновь выходит на долговой рынок с новым выпуском облигаций ВИС Финанс БО-П09. Это редкий в современных условиях выпуск с фиксированным купоном без амортизации и оферты, что заслуживает особого внимания, но обо всем по порядку:

Компания входит в группу «ВИС» — крупный инвестиционно-строительный холдинг с портфелем инфраструктурных проектов в различных регионах России, реализующий государственно-частное партнерство. Группа считается системообразующей.
ООО «ВИС Финанс» является полностью дочерней структурой одноимённого холдинга, ориентированного на долговое финансирование.

Финансовые показатели за 2024 год (МСФО):
⚫️ Выручка: 49,8 млрд ₽ (+16% год к году) — рекорд для компании
⚫️ EBITDA: 13,3 млрд ₽ (+64%) — значительный рост рентабельности
⚫️ Чистая прибыль выросла на 29% и составила 3,37 млрд ₽
⚫️ Капитал – 15,2 млрд ₽ (+28%)
⚫️ Активы компании – 161 млрд ₽

Финансовое состояние компании ВИС ФИНАНС по итогам 1 квартала 2025 года:

Прошедшая неделя была довольно активной на первичном рынке рублевых корпоративных облигаций в преддверии предстоящего 25 июля заседании Совета директоров ЦБ РФ. Ожидания снижения ключевой ставки и позитивные настроения на вторичном рынке, поспособствовали повышенному интересу инвесторов к «первичке». Переспрос по бумагам приводил к заметному снижению ставок купонов относительно первоначальных максимальных ориентиров.

Текущая неделя будет также довольно активной по сборам заявок (букбилдингам). Отмечу наиболее интересные истории.

3-летний выпуск инфраструктурного застройщика – Группы ВИС − ВИС ФИНАНС-БО-П09 (книга 22.07, A+) объемом до 3 млрд руб. будет предложен с максимальным ежемесячным купоном 20% (YTM 21,94%, дюр. 2,3 г.). Обращающийся выпуск эмитента ближайший по дюрации (2 г.) – ВИС Ф БП01 торгуется с доходностью 18,75%. Облигации Peer-группы дают доходность ок. 18% в соответствующей точке дюрации. YTM не сильно ниже 20% (куп. 18,4%) по ВИС ФИНАНС-БО-П09 может быть интересна в моменте, на мой взгляд.

• Оценки в табличке, вероятно, еще буду менять
• Все оценки и цифрами, и текстом сейчас идут уже с учетом нынешнего рынка и его оптимизма, который может закончиться уже в пятницу. А может и не закончиться – но пока прогнозов не делаю. Про свою подготовку к заседанию напишу отдельно в начале недели 
• По некоторым из бумаг техразмещение будет уже в пятницу либо на следующей недели, т.е. мы будем заморажены на заседание в заявках. Это само по себе не хорошо и не плохо, но стоит учитывать исходя из своих ожиданий о будущем движении рынка

🪨 Металлоинвест: AA+/AAA, флоатер КС+175 ежемес. (EY 24,06%), 3 года, 35 млн.

С мая Металлоинвест – уже не чистый AAA: АКРА понизила рейтинг до AA+ в связи с ростом расходов на обслуживание долга (причины понятные – сектор пока в нокауте). И торгуется в соответствующих «промежуточных» доходностях

В линейке корпоративных фиксов прибавление. Группа «ВИС» порадует биржевых бондоводов очередным выпуском. Купон обещают рыночный — до 20%. Но есть нюансы, и о них в моем традиционном детальном разборе.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Роделен, Монополия, АФ_Банк, Газпромнефть, Гидромаш, Черкизово, Селигдар, Балт._лизинг, Магнит, Миррико, Атомэнергопром, Сэтл, Аэрофьюэлз.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰А теперь — погнали смотреть на новый выпуск ВИС Финанс!

🏗️Эмитент: ООО «ВИС Финанс»

🤝ВИС Финанс — 100% дочка группы «ВИС» для привлечения облигационных займов. Группа «ВИС» — инвестиционно-строительный холдинг, реализующий крупные инфраструктурные проекты в разных регионах РФ, один из лидеров на рынке государственно-частного партнерства (ГЧП). Образован в 2000 г. в СПб (земляки, получается).