Рубль снова окреп: доллар упал ниже 79 рублей. Это произошло впервые за четыре недели — как раз перед тем, как курс резко пошел вверх из-за остановки покупок валюты Минфином.

 

Теперь игроки ставят на дорогую нефть: экспортеры должны завалить рынок валютой. По прогнозам, в апреле они продадут $6–8 млрд, в мае — до $10 млрд.

 

В итоге доллар может вернуться к 76–77 рублям, как в начале года. Операции Минфина приостановлены до лета, а новые правила — до осени. Так что если нефть высокая — рублю хорошо, если упадет — поддержки не будет.

 

📍 В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

 

🟢Уралкуз 001Р-02 $RU000A10D319 (А-)

 

— Номинал: 100 CNY

— Купон: 13,00%

— Текущая доходность: 12,89%

— Частота выплат: ежемесячно

— Погашение: через 2 года 5 месяцев

— Доходность к погашению: 13,87%

 

🟢Полипласт П02-БО-14 $RU000A10ECX8 (А)

( Читать дальше )

Сегодня произошёл очередной технический дефолт по облигациям серии БО-001Р-07 ЕвроТранса, предыдущий состоялся совсем недавно — 19 марта. Был технический сбой при выкупе «народных» облигаций, позже он устранен. Об этом я рассказывала здесь.

Детали дефолта от 7 апреля:

✔️ Обязательство: ₽20,14 на облигацию
✔️ Фактическая выплата: ₽3,85 (двумя платежами: ₽2,32 + ₽1,53)
✔️ Выплата произведена не в полном объеме и с нарушением срока (фиксация держателей — 3 апреля).
✔️ Причина до сих пор не раскрыта.

Понятно, что рынок отреагировал негативно — облигации БО-001Р-07 в моменте показали падение -14,81%, другие выпуски продемонстрировали падение до -8,66%, держатели акций также негативно отреагировали на данное событие.

Это не первая проблема последних месяцев, связанная с ЕвроТранс:

🔘 Февраль: ФНС блокировала счета из-за долга ₽233 млн (через 4 дня блокировка была снята).
🔘 Март: Иски к компании и «дочке» на сумму более ₽12 млрд. Компания назвала иски необоснованными.

( Читать дальше )

От размещения МТС до выпусков высокодоходных облигаций с доходностью до 32,53% годовых ― разбираем условия актуальных первичных размещений облигаций с разным уровнем риска.

📞 МТС-002Р-18

🔶 Об эмитенте

МТС — ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа в рамках экосистем и мобильных приложений, поставщик IТ-решений в области коммуникационных платформ, интернета вещей, автоматизации, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и информационной безопасности.

🔶 Согласно отчету компании по итогам 2025 года по МСФО:

• Выручка: 807,2 млрд руб. (+14,7% (г/г));
• Чистая прибыль: 38,6 млрд руб. (-24,7% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 450,6 млрд руб. (+13,2% (г/г));
• Краткосрочные обязательства: 1,3 трлн руб. (+15,1% (г/г));
• Чистый Долг/OIBDA: 1,6.

🔶 Параметры выпуска:

• Объем: 15 млрд руб.;

( Читать дальше )

20% моего «универсального» портфеля составляют субборды ВТБ выпуска субт2-1. Проследить динамику универсального портфеля можно в закрепленных сообщениях.

Они не вечные, гасятся через 5 лет. В ближайшие дни там будет установлен новый купон и приложения брокеров, надеюсь, начнут показывать корректную доходность к погашению.

За последние полгода бумаги выросли на 22%, вместе с купоном это принесло 54% годовых. Не плохо для облигаций.

Уровень цены 90-100% был целевым для меня и вроде как следует фиксировать прибыль.

Но пока в раздумьях, чем заменить. По портфельной логике, наверное, лучше сохранить рублевые облигации, возможно куплю офз или Lqdt.

В целом, сейчас не лучшее время для инвестиций. Замедление экономики ещё скажется на нашем фондовом рынке.

Возможно, просто потрачу вырученные деньги.

Для целей рефлексии сделаю опрос, включали ли Вы эти бумаги в свой портфель.

https://t.me/AlexKles

После моего поста о лекции в Чехии по инвестициям прошло около 4 месяцев.

🔵 Кратко: к нам в университет пришёл молодой преподаватель, который рассказывал про инвестиции. Мы обсуждали вложения в акции и сравнивали их с недвижимостью. Квартира в Праге показывала P/E ≈ 33, а у Microsoft на тот момент P/E составлял 34.

Когда мы вместе подсчитали окупаемость квартиры, многим в аудитории не понравилось полученное число. А когда посмотрели окупаемость Microsoft, такого недовольства не было. Хотя очевидно, что недвижимость даёт стабильные 3% годовых через аренду плюс рост цены за квадратный метр, тогда как котировка компании сегодня 500, а через 4 месяца может быть, как сейчас ~350-370, да и дивиденды выплачиваются в размере 0,75–1% годовых.

😡 И как я писал в прошлый раз, мне от этой лекции не хватило именно этих слов. Преподаватель не осветил риски инвестиций перед ~двадцатилетними студентами. Пусть времени было мало, но сказать об этом было необходимо, хотя бы парой предложений. По итогу мы просто облизали американский рынок акций. Только после лекции я подошёл к нему и лично выпытал эту информацию.

( Читать дальше )

Развитию рынка ипотеки поможет не только низкая инфляция и ставки, но и активность на рынке секьюритизации — выпуска ипотечных облигаций, пишет в своей колонке для «Ведомостей» гендиректор ДОМ. РФ Виталий Мутко. Секьюритизация, по его словам, позволяет снять кредитный риск с баланса банка, которому не нужно резервировать средства под такие кредиты и можно высвободить капитал.

При этом, Мутко сразу оговаривает, что повторение кризиса 2008 г. в США в нашей стране невозможно. Если тогда ипотечные кредиты в Штатах выдавались без проверки заемщиков, многомиллионные суммы одобрялись без каких-либо подтверждений доходов или наличия активов. То в России строгие стандарты не позволяют передавать в пул ненадежные кредиты, а ипотечные кредиты у нас остаются самым надежным сегментом розницы уже много лет. В подтверждение этому: доля дефолтов в ипотечном портфеле банков остается на очень низком уровне – всего 1,2% от портфеля.

👉 я уже говорил здесь, что развитие рынка ипотеки нам нафиг не нужно — это не помогает купить квартиру, это помогает банкам взять вас в вечную кабалу, а теперь ещё — и перепродать. Прям в духе дикого юго-запада. Скоро, наверное, и охотники на беглых рабов появятся.

( Читать дальше )

ВТБ Инвестиции проводят прямой эфир с обновлённой стратегией: топ идеи на рынке

     Смотрю онлайн Эфир с ВТБ Инвестициями и буду дополнять то, что станут говорить

• Алексей Корнилов — инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции
• Максим Перлин — Управляющий директор управления инвестиционного консультирования ВТБ Мои Инвестиции

В эфире обсудят:
👉 Как изменился базовый макросценарий и прогнозы по ключевой ставке?
👉 Какие идеи вошли в обновленную стратегию и на чем сейчас фокус?
👉 Какие сегменты рынка выглядят наиболее интересно на текущем этапе?
👉 Где остаются точки роста, а где потенциал уже реализован?
👉 Как инвестору стоит адаптировать свой портфель прямо сейчас?



Передаю слово участникам:



( Читать дальше )

До 30 апреля остались считаные дни, и многие инвесторы лихорадочно проверяют, все ли они учли в своих налоговых отчетах. Особенно часто возникают два вопроса: нужно ли включать в декларацию вообще все доходы и можно ли подать 3‑НДФЛ на убытки позже апрельского дедлайна. 

Нужно ли отражать в 3‑НДФЛ все доходы?

Ответ: нет, не все.
Налоговый кодекс РФ прямо разрешает не указывать в декларации:

• доходы, которые полностью освобождены от налога;
• доходы, с которых налог уже полностью удержан налоговым агентом (брокером, работодателем, банком).

Важное уточнение:
если вы планируете получить налоговые вычеты (имущественные, социальные, инвестиционные) или зачесть убытки прошлых лет, то в декларацию лучше включить все облагаемые доходы (включая те, с которых налог удержан). Иначе ФНС не сможет правильно рассчитать вашу налоговую базу и применить льготы.

В какие сроки можно подать 3‑НДФЛ с зачетом убытков?

Если у вас нет обязанности подавать декларацию (все доходы уже обложены налогом агентом, нет доходов из‑за рубежа или от продажи имущества), то для того, чтобы просто заявить убытки прошлых лет, вы можете подать 3‑НДФЛ в любое время в течение года. Срок 30 апреля на вас не распространяется.

( Читать дальше )

Много говорят о необходимости оптимально воспользоваться дополнительными доходами из-за обострения вокруг Ирана.
Но по факту в марте получается иначе.

На 27 марта Федеральный бюджет потратил уже 12.3 трлн или почти что 28% от годового плана (44.1 трлн)

Источник:
budget.gov.ru/Бюджет?regionId=45000000

В январе-феврале расходы выросли на 5.8% гг (что примерно равно официальной инфляции).

Остановка бюджетного правила до июля фактически означает попытку укрепить рубль.
Т.к. в связи с дорогой нефтью Минфин бы покупал валюту в апреле и мае по бюджетному правилу.

Бюджетное правило было призвано отстыковать российскую экономику от цен нефть,
сделать её более стабильной и предсказуемой, снизить страновые макроэкономическое риски.

Неоправданно крепкий рубль может привести к «голландской болезни».
С другой стороны, крепкий рубль — это возможность для ЦБ продолжить снижение ставки.
Посмотрим, как будет.

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

Вчера у АО Главснаб появились ограничения от ФНС на 5 млн р. Запрос на прояснение ситуации есть в телеграм-канале ПВО Волста. Неформальный ответ эмитента на наш вопрос, что деньги на погашение налогового долга и снятие разблокировки будут собраны за несколько дней.

8 апреля у АО Главснаб гашение ЦФА на 10 млн р. Сумма несущественная, но вдвое больше налогового долга. И это очень скоро.

Напомню, 13 февраля АКРА снизила кредитный рейтинг Главснаба сразу на 3 ступени, с BB- до B- и установила «развивающийся» прогноз, предполагающий, как повышение, так и понижение рейтинга в ближайшем будущем. Причем обновление рейтинга было досрочным, по плану он должен был обновляться только в апреле.

ООО Урожай. Кредитный рейтинг, тоже от АКРЫ, остается на уровне BB- со «стабильным» прогнозом, правда, агентство 19 февраля установило статус «под наблюдением». Эмитент в январе провел досрочный выкуп по оферте 2/3 выпуска облигаций БО-05 на ~105 млн р.

( Читать дальше )