Уоррен Баффетт

🤔Инвестиции – это опасно?

Да, инвестиции действительно связаны с риском. Многие избегают акций и бирж, считая их слишком рискованными. И они правы – риск есть.  

Но что такое риск и как с ним работать? Любой здравомыслящий инвестор стремится минимизировать риски, а не игнорировать их. И многим это удаётся. 

🗣Уоррен Баффет как-то сказал:  

«Первое правило инвестора – никогда не теряйте деньги. Второе правило – не забывайте первое».

Не нужно бояться рынка, но важно понимать: это зона повышенного риска, как и автомобильная дорога. Если ваша цель – заработать, то сначала нужно научиться действовать осмотрительно.  

Разумный инвестор вырабатывает правила, которые:  

✅Снижают риск до приемлемого уровня.  

✅Позволяют зарабатывать максимально.  

Возможно ли это? Да. 

Два ключевых принципа:  

1. Диверсификация – не клади все яйца в одну корзину.  

2. Долгосрочность – время работает на тебя.  

Cегодня о том, почему падают акции, как и нужно ли продавать ОФЗ? ВДО снова в опасности, зато рубль – нет. Немного цитат из Уоррена и наблюдений за золотом и фондовой Америкой.

📺Rutub 
📱Вконтакте 
🌐YouTube 

Был медленный, ленивый летний день в 2007 году, когда Тед Сайдз устроился за столом в своем шикарном угловом офисе на 15-м этаже здания MoMA в Нью-Йорке. На фоне гремел CNBC, но, поскольку особо нечего было делать, он решил разобрать почту. Там он заметил кое-что любопытное.

Друг прислал ему расшифровку недавней встречи Уоррена Баффетта с группой студентов. Сайдз уже давно был поклонником легендарного «Оракула из Омахи» и регулярно посещал ежегодные собрания, организованные инвестиционной империей Баффетта — Berkshire Hathaway. Но кое-что в расшифровке заставило его поперхнуться.

Один из студентов спросил Баффетта о пари, которое тот предложил годом ранее: что индексный фонд, просто отслеживающий рынок акций США, обгонит любую группу высококлассных управляющих хедж-фондами. Председатель Berkshire отметил, что никто не осмелился принять вызов, «так что, полагаю, я прав», сказал он студентам.

Это презрение задело Сайдза — тридцатишестилетнего финансиста с Уолл-стрит, внешне напоминавшего выбритого Джадда Апатоу. Ведь хедж-фонды были его хлебом с маслом.

Золото в четверг выросло выше $3340 за унцию, что совпало с агрессивным падением доллара США на фоне новых голубиных сигналов для Федеральной резервной системы. На геополитическом фронте очевидная деэскалация конфликта между Ираном и Израилем предотвратила более резкий рост цен на слитки.

Но это все – суета сует и всяческая суета. Вспомним, что говорил великий кормчий и продвинутый гуру по поводу «люди гибнут за металл».

Уоррен Баффет, легендарный председатель и генеральный директор Berkshire Hathaway (BRK.B) (BRK.A), давно известен своим дисциплинированным подходом к инвестированию. Оракул из Омахи славится своей способностью вычленять выгоду там, где никто и не думал искать, и не гоняться за спекулятивными тенденциями. Он находит «хорошие компании по правильной цене».

Это означает, что он держится подальше от золота (GLD) и биткоина (BTCUSD), даже когда они достигают исторических максимумов.

Про Уоррена Баффета написано множество книг, так что его правила и принципы буквально разложены по косточкам.

Многие из них невозможно повторить — для этого нужны специальное образование, много денег, связи на рынке и т. д. Но некоторые его решения были очень простыми — они не требовали чего-то особенного, а значит могут быть полезны и простому инвестору.

Что же это за решения, и чему они нас могут научить? :)

✅ У Баффета и Мангера были «ментальные фильтры», которые помогали им отсеивать плохие идеи. Если компания не подходила хотя бы по одному параметру, то ее отчеты даже не изучали — это позволяло экономить время и силы.

На рынке важно не только разбираться в цифрах, но и уметь распознавать сомнительные идеи.

✅ В 1972 году Баффет покупал кондитерскую See's Candies, но владелец поднял сумму сделки на 10 тыс. долларов. Уоррен хотел отказаться, но Мангер его переубедил: «Это бизнес с надежной клиентской базой, у него очень сильный бренд».

В предыдущих сериях нашего баффеттовского сериала:

Мы разобрали, как старина Уоррен, наш любимый флегматик-бухгалтер, провернул хитрую схему с «семейным договором» на троих. Его первая баба, Сьюзи, сама подложила под «никчёмного старпёра» официантку Астрид, пока сама свалила в Сан-Франциско. «Соглашение» без бумажек: Сьюзан – вечная официальная жена до гроба, Астрид – домоправительница и «тихая гавань» в Омахе, Уоррен – доволен, что быт налажен без скандала. 



Бухгалтерски чисто!

Теперь давайте развернем эту историю с женского ракурса, особенно глядя на Астрид. Ведь для многих девушек, особенно в странах вроде России, где «выйти за олигарха» – мечта поколений, ее путь кажется воплощением сказки. Но так ли она сладка, эта сказка? Давайте трезво посмотрим на реальную цену ее «выигрыша» и железные условия того самого «договора», который она приняла.

«Разница между успешными людьми и по-настоящему успешными людьми заключается в том, что по-настоящему успешные люди говорят „нет“ почти всему».

-—

«Вы должны контролировать своё время, а вы не сможете, пока не скажете „нет“. Вы не можете позволять людям определять ваши жизненные планы».

-—

«Учитесь говорить „нет“, если вы хотите управлять самым бесценным — временем. То, что действительно не имеет для вас значения сейчас, не понадобится вам и потом».

-—

«Большинство людей интересуются акциями, когда ими интересуются все остальные. Время интересоваться — это время, когда никто не интересуется. Вы не можете купить то, что популярно, и добиться успеха».

-—

«Будьте проще и не размахивайте руками. Когда вам обещают быструю прибыль, отвечайте быстрым „нет“».

-—

«Сегодня люди, которые держат денежные эквиваленты, чувствуют себя комфортно. А зря. Они выбрали ужасный долгосрочный актив, который практически ничего не платит и наверняка обесценится в цене».

В начале мая легендарный инвестор Уоррен Баффет объявил, что покинет пост генерального директора Berkshire Hathaway к концу 2025 года.

Все знают, что «Оракул из Омахи» владеет Apple, Coca-Cola и железными дорогами.
Но мало кто понимает, на какие деньги он всё это купил.

Ответ: на чужие. Но не в кредит.

Он использует капитал из страхования —так называемый float — и это ключ к его инвестиционной модели.

📜Как всё начиналось: от фонда к страхованию

В 1956 году Баффет запустил классический инвестиционный фонд — Buffett Partnership Ltd.
Он управлял деньгами внешних инвесторов и успешно их приумножал, пока...

… не понял, что есть способ лучше:

использовать капитал не от инвесторов, а от страховых клиентов.

В 1967 году он покупает National Indemnity — первую страховую компанию Berkshire.

А уже в 1969 закрывает Buffett Partnership и раздаёт все деньги инвесторам.

С этого момента он больше не берёт капитал у людей. Он создаёт его сам, через страховой float.

Уроки с собрания Berkshire 2025 годаОчередные несколько уроков, которые принесло недавнее годовое собрание Berkshire под председательством Б...

Обратная сторона успеха

«Размер — враг доходности в Berkshire. Я не знаю, как решить эту проблему».

Недостаток успеха в инвестициях на уровне Баффетта в том, что десятилетия превосходной доходности превращают портфель в слишком крупный, и это снижает шансы на дальнейший успех. Чем больше становится сумма, тем меньше остаётся доступных и эффективных вариантов для инвестиций.

Это ещё один удар по индустрии взаимных фондов, хедж-фондов и т.п. Чем больше становится фонд, тем меньше шансов показывать опережающую индекс доходность. Даже если комиссии и слабое управление не повредят результату, размер сделает это.

Исследования

«Удивительно, что можно найти, просто перевернув страницу… Очень важно — в инвестициях — «переворачивать каждую страницу». Мало кто так делает. А те, кто делает — не расскажут вам, что находят. Поэтому придётся трудиться самому».

94-летняя легенда инвестиционного бизнеса недавно удивила акционеров, объявив о своём намерении уйти в отставку с поста генерального директора Berkshire Hathaway после 60-летнего правления. Причиной этого решения стали физические последствия старения, которые он испытывает, сказал Баффетт в интервью The Wall Street Journal

«По какой-то странной причине я не чувствовал себя старым, пока мне не исполнилось 90 лет, — сказал он в телефонном интервью журналу. — Но когда ты начинаешь стареть, это становится необратимым».

Оракул из Омахи, которому в августе исполнится 95 лет, рассказал газете, что иногда теряет равновесие и с трудом вспоминает чьи-то имена. Его зрение также ухудшилось при чтении газет.

Это ознаменовало конец эпохи в Berkshire, которая шесть десятилетий назад была приходящей в упадок текстильной фабрикой в Новой Англии, а затем превратилась в единственный в своём роде конгломерат, в состав которого входят такие компании, как Geico Insurance и BNSF Railway. Баффетт передаёт бразды правления на высокой ноте, поскольку акции Berkshire близки к рекордному максимуму, а рыночная капитализация конгломерата составляет почти 1,2 триллиона долларов.

Уоррен Баффет появился в программе Адама Смита «Денежная игра» в 1985 году. Адам Смит — автор книг «Денежная игра» и «Суперденьги». Это также псевдоним Джорджа Гудмена.

Баффет делился своей инвестиционной мудростью десятилетиями. Он повторял ее в той или иной форме с тех пор, как узнал ее от Бена Грэма.

Рассматриваются такие вечные концепции, как сохранение капитала, темперамент вместо IQ, покупка выгодной цены, круг компетенций и то, что акции являются частью бизнеса, а не просто листом бумаги.

Стенограмма ниже.

***

Джордж Гудман [рассказчик]: Другие с более светским подходом, которые также были очень успешны. Возьмем Уоррена Баффета из Омахи, штат Небраска. Если бы вы вложили 10 000 долларов в 1965 году в его компанию Berkshire Hathaway, сегодня у вас был бы миллион. Уоррен был главой в моей книге 1972 года «Суперденьги», так что я знаю его давно. Он учился своему ремеслу у Бена Грэма, первого декана анализа ценных бумаг в Колумбийском университете.

Недавнее исследование WSJ показало, что инвесторы тратят всего 6 минут на изучение акций перед их покупкой.

После этого становится понятно, почему средний срок владения акциями снизился до пары месяцев, хотя еще 10 лет назад этот показатель равнялся году. Ведь если вы так мало знаете о своих активах, то вам будет трудно их долго удерживать.

Такой краткосрочный подход — это полная противоположность Уоррену Баффету. На днях 94-летний инвестор заявил, что уходит с поста директора Berkshire, который он занял в далеком 1970 году. Так что его долголетие впечатляет во всех отношениях.

Еще больше впечатляют его результаты — в течение 60 лет его портфель показывал доходность 19,9% годовых. Только вдумайтесь в эти цифры — общая доходность Баффета за эти годы составила более 5,5 миллионов процентов!

Первые акции American Express он купил в 1964 году, а первую долю в компании GEICO — в 1976 году. Его любимые акции Coca-Cola находятся у него в портфеле с 1988 года. В общем, старина Баффет знает, что такое долгосрочный подход :)

На ежегодном собрании акционеров Berkshire Баффет объявил, что уйдёт в отставку в конце года, а Грег Абель займёт пост CEO Berkshire Hathaway.

Чтобы увидеть масштаб успеха Баффета, представьте: даже если бы акции Berkshire сегодня упали на 99 %, вы всё равно обошли бы рынок, вложив деньги вместе с Баффетом в 1964 году.

100 долларов, инвестированные в 1964-м, выросли бы сегодня до более чем 5,5 млн долларов, тогда как в индексе S&P 500 они бы превратились лишь в 39 тысяч.

Ниже несколько уроков от Баффета:

Урок 1: Инвестирование с использованием перфокарт

«Я мог бы улучшить ваше финансовое благосостояние, предоставив вам перфокарту всего с 20 слотами, чтобы у вас было 20 попыток инвестировать куда-либо за всю жизнь. И как только вы используете 20 попыток, вы вообще не сможете больше инвестировать».- Уоррен Баффет

Только представьте, за всю оставшуюся жизнь вы сможете сделать только 20 инвестиций. Это заставляет быть гораздо осторожнее и прилежнее, прежде чем совершить первую покупку. Это автоматически замедляет и переключает внимание с краткосрочных на долгосрочные вложения, с шума на более существенные вещи.

Известный инвестор Уоррен Баффетт избавился от доли в криптокомпании Nubank, получив прибыль в размере $250 млн. Его конгломерат Berkshire Hathaway также вышел из банка Citigroup и сократил свои активы в Bank of America, продав акции на сумму более $2,1 млрд.

По данным Stock Circle, Berkshire Hathaway начала избавляться от своих 402 млн акций в Nubank ещё в 2024 году, продав примерно 20,7 млн в третьем квартале по средней цене $13,46 за акцию.

В четвёртом квартале компания также продала ещё 46,3 млн акций по средней цене $13,22. В первом квартале 2025 года Berkshire завершила продажу 40,2 млн акций по средней цене $11,83. Общая прибыль компании от первоначальной инвестиции составила примерно $250 млн.

Уход Уоррена Баффетта из Nubank последовал за впечатляющими доходами компании за последние кварталы. В первом квартале 2025 года её чистая прибыль составила $557,2 млн, что на 47% больше, чем в том же квартале прошлого года. Скорректированная чистая прибыль компании достигла $606,5 млн, что на 37% больше, чем в прошлом году.

◾ Чтобы понять, насколько успешным был Уоррен Баффет за шесть десятилетий своего правления Berkshire Hathaway Inc., подумайте вот о чём: даже его состояние в 167 миллиардов долларов не сопоставимо с его богатством и влиянием.

◾ За почти 20 лет 94-летний Баффет подарил акции Berkshire на сумму более 60 млрд долларов на момент дарения. По расчётам Bloomberg, сейчас эти акции стоили бы около 230 млрд долларов.

◾ Другими словами: если бы Оракул из Омахи держал свою долю все эти годы, по данным индекса миллиардеров Bloomberg, по состоянию на 30 апреля его чистый капитал составлял бы почти 400 млрд долларов. Это на 67 млрд долларов больше, чем состояние Илона Маска, самого богатого человека в мире.

«Уоррен продемонстрировал словом и делом, как прожить яркую и полноценную жизнь»,

— сказал Сет Кларман, генеральный директор хедж-фонда Baupost Group, один из многих миллиардеров, выразивших эмоциональную признательность после известия о том, что Баффет уйдёт с поста управляющего Berkshire в конце года.

Баффет сделал 99% своего богатства после того, как ему стукнуло 56 лет
давно не было про Баффета, правда? Вы в курсе что он стал ярдером в 56...

давно не было про Баффета, правда?

Вы в курсе что он стал ярдером в 56 лет?

Но самое интересное другое.

99% своего текущего состояния он заработал после 56 лет.

Чувака слева узнали?😄
Правило, Чарли Мартынов))

А что скажете по теме топика? Прикиньте, что в 56 все может только начинаться.

Многие инвесторы видели, как великий «Оракул из Омахи» (a.k.a. Уоррен Баффет) ранее нарушал так широко пропагандируемые мной принципы диверсификации — например, держа более 40-50% портфеля в акциях Apple.

👉Хоть сейчас он и сократил их долю до 28%, но факт остаётся фактом: Баффет концентрировал свои и управляемые средства в относительно малом количестве бумаг. Получается, моя давнишняя тактика «размазывания тонким слоем» по портфелю различных инструментов — полная фигня, и необходимо следовать за мудростью самого известного инвестора на планете?

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Добивающим фактором стало интервью Баффета, где он смело сказал, что для роста благосостояния нужно всего 3 акции, а диверсификация — лишь защита от невежества.

🤷‍♂️Естественно, наше коммьюнити инвесторов восприняло это так, что раз Оракулу можно держать 50+% в Apple, то и они могут «котлетить» Сбер, Лукойл и (для особо отбитых) Газпром, а остальные акции типа не нужны. Но так ли всё просто в реальности?

10 идей из книги «Баффетт и Мангер: исследование простоты и редкого здравого смысла»:

1. Мудрость — это предотвращение проблем.
2. Фундаментальный алгоритм жизни: повторяй то, что работает.
3. Всё, что нужно сказать, уже сказано. Но так как никто не слушал, всё приходится говорить снова.
4. Разница между успешными и очень успешными людьми в том, что очень успешные почти на всё отвечают «нет».

• Я добился успеха не из-за ума, а потому что умею долго концентрироваться.
• Иметь максимальную финансовую гибкость — значит быть готовым и к рискам, и к возможностям.
• Мы специально выделяем время на размышления. Большинство людей планируют себя как стоматологи — по записи, без пауз.
• История помогает сохранить чувство меры и масштаб происходящего.
• Это процесс инверсии: начни с возможного провала и постепенно устрани всё, что к нему ведёт.
• Жизнь чаще всего бьёт по твоему самому слабому месту.

На пенсию в 35 95

Уоррен Баффет уйдёт с поста генерального директора Berkshire в конце 2025 года. Баффет является крупнейшим в мире инвестором и одним из самых богатых людей на планете. Сейчас ему 94 года.

Инвестируй, стань финансово независимым, и выйдешь на пенсию в 35, говорили они 😂

👀 Не спешите переключать канал: понимаю — за последнюю неделю Вы и без меня перечитали добрую килотонну «пацанских цитат» об инвестировании и принципах успешного успеха за авторством мудрого удава Уоррена, чье имя в очередной раз взбудоражило все инвестиционное сообщество в контексте оставления им должности генерального директора Berkshire Hathaway, занимаемой им на протяжении последних 55 лет — на секундочку, срока более чем в два раза превышающего время, которое Ваш покорный слуга топчет эту бренную землю.

🤡 Нынче любой сектант-интрадейщик, имеющий мало-мальски популярный блог просто обязан на день нацепить на себя клоунский нос и с преисполнившимся видом рассказать своей пастве о принципах «разумного инвестирования», не забыв упомянуть, что по некоторым вопросам его представления о прекрасном отличаются от видения мэтра, а самому Баффетту, стало быть, неплохо было бы приобрести у него курс. Для общего развития, так сказать.

🔎 Однако за всем эти