С 1 июня по 15 сентября доллар подорожал с 71,02 до 84,34 рубля, на 18,7%. Валютные облигации в рублях тоже выросли, но прибавка оказалась заметно скромнее. Особенно у длинных выпусков.

Для сравнения взял семь бумаг. Вот рост их рублёвой цены, с указанием срока погашения:

• ГазКЗ-27Д, март 2027 — +15,6%.
• ФосАгро2П3, сентябрь 2027 — +13,7%.
• НОВАТЭК1Р3, февраль 2028 — +12,5%.
• СибурХ1Р03, август 2028 — +12,2%.
• Газпнф5P1R, март 2029 — +10,8%.
• НОВАТЭК1Р5, январь 2030 — +9,6%.
• ГазКЗ-31Д, июль 2031 — +5,8%.

Это изменение цены без накопленного купона и купонных выплат, а не полный заработок инвестора.

Все семь выпусков за это время подешевели в долларах. Получилось два встречных движения: курс тянул рублёвую стоимость вверх, а снижение цены самой облигации отнимало часть этой прибавки.

Одной ФРС это падение не объяснить

У семи рассмотренных выпусков доходности выросли на 2,9-4,9 процентного пункта, а у гособлигаций США близкого срока — на 0,4-0,6 пункта. Значит, российские бумаги переоценились гораздо сильнее американского рынка.

( Читать дальше )

🤷‍♂️ Ключевая ставка немного снизилась, однако это пока не помогает акциям Самолета оттолкнуться ото дна. К сожалению, если пружину сжать слишком сильно, она может сломаться...

❌ На мой взгляд, многие проблемы Самолета уже привели к необратимым последствиям:

✔️ К сентябрю 26 года объем текущего строительства упал на 20% от пиковых значений 24 года. Новые проекты замораживаются, а старые часто сдаются с задержками.

✔️ Условия семейной ипотеки ужесточаются, а рыночная ставка еще не опустилась до комфортных уровней, что приводит к снижению спроса на первичное жилье. Выручка Самолета в 1 полугодии упала на 31,3% г/г.

✂️ Но в случае Самолета дело не только в спросе, но и режиме тотальной внутренней экономии. Компания пытается достроить начатые проекты, расходы на развитие и численность штата режутся. Коммерческие и административные расходы снизились более чем на 30%.

🏦 Но эти расходы лишь капля в море по сравнению с тем, сколько приходится тратить на обслуживанием долга. Чистые финансовые расходы выросли на 18% г/г и уже вдвое превышают операционную прибыль. Самолет окончательно превратился в компанию-зомби, работающую на своих кредиторов. Да и те уже не могут спать спокойно.

( Читать дальше )

Продолжаю приключения на сайте знакомств...

В предыдущих сериях: Почём нынче «тарелочницы» в регионе? 😈 18+

Но всё познаётся в сравнении, уважаемые присяжные заседатели!

Попал в сети «бензиночницы». Она катала меня по городу на своей машине, слушая мои пустые рассуждения… А потом вдруг мы почему то стали искать заправку с бензином. Задача оказалась нетривиальной, но мы таки нашли и вот тут я поплыл, дал слабину, заплатил по чеку

-1866 рублей за 30 литров АИ-92
Роснефть
цена 62 руб 30 коп за литр

в её безднобак.

Расходы на презервативы снова не попали в бухгалтерскую книгу, остался без секса.

Видео с поездки залил на дзен здесь

Голодный как волк уже…

оставаться в деньгах
ждать   дальнейшего развития событий
предполагаю что октябрь  покажет многое

посмотрите внимательно на  рынок  акций -  на  так называемом росте рынка  по сути  
акции  лишь  выдергиваются вверх  до некоего уровня  и оттуда они вновь сползают вниз.

словить что то внутри   дня  становится бесполезным занятием
ММВБ упорно стремится и дальше размазать останки ликвидности
новости так ващее...

конференция и та проводится напротив бывшего казино метелица !

оптимально в данных реалиях не  соваться  на  ммвб вообще и ждать либо падения либо нормализированного роста  а-ля 2017  или  2010-2012

мое предположение (и это не  самое  худшее  из того что есть)


фигура называется ЖО.... 

не является торговой рекомендацией

Рынок сегодня напомнил, что он всегда прав. Отличная шортовая позиция по моексу, идеальное развитие движения по ходу крою части и вдруг резкий сбор стопов, который выбивает меня на самом верху. От ожидаемого тейка остался лишь маленький профит. Немного досадно )

 Если посмотреть на картину шире, то покупатель продолжает свою излюбленную тактику. Прежде чем закрепиться повыше, ему нужно «пропылесосить» ликвидность и выбить тех, кто идет против него. Эта манипуляция — лишь прелюдия к дальнейшему росту. Это уже 3 раз с объявления ставки.  

 Мой вывод на сегодня: Торговать против этого движения — себе дороже. Шорт теперь существует исключительно в формате скальпинга (максимум 30 тиков). Сантимент сменился окончательно: ищу точки входа только от лонга. Учимся читать намерения крупного игрока, а не бороться с ними.

📌 При выборе облигаций многие инвесторы ориентируются на узнаваемость эмитента, его масштаб и системную значимость. Собрал 38 крупнейших компаний в одну таблицу, чтобы посчитать доходность портфеля, состоящего только из них.

1️⃣ ТОП-38 КОМПАНИЙ:

• Определить крупнейшие компании можно по величине выручки, капитализации (у ПАО) или размеру долга. Так как будем оценивать облигации, то в качестве критерия масштаба выбрал размер облигационного долга.

• Из ≈660 эмитентов отобрал в таблицу 38 компаний с долгом по облигациям выше 100 млрд рублей, вместе они занимают долю более 70% на рынке корпоративных облигаций. При возникновении серьёзных проблем у этих компаний, под сильную коррекцию попадет весь рынок облигаций.

• В топ-5 по объёму облигационного долга входят:

1) Роснефть (4,9 трлн рублей);
2) Газпром (3,9 трлн рублей);
3) Дом РФ (3,1 трлн рублей);
4) Сбербанк (2,2 трлн рублей);
5) РЖД (1,9 трлн рублей).

• Дальше ещё 33 компании, от ВТБ (1,9 трлн рублей) до Самолёта (104 млрд рублей). На всякий случай уточню, что номинально большой долг не означает высокую долговую нагрузку, так у Роснефти Чистый долг/EBITDA = 1,8x против 28x у Почты России.

( Читать дальше )

Меня вчера прям бомбанул один срез Smart-Lab.

Когда я начал это записывать, было так:

240+ комментариев под «Незаметно исчез главный плюс жизни в России».
110+ под «Почём нынче \«тарелочницы\» в регионе?».
И всего 18 под постом Тимофея «Кто уже вовсю применяет ИИ в инвестициях и трейдинге?».

Я вот смотрю на это и не понимаю: мы тут всё-таки про инвестиции или нет?

А 14 сентября Банк России опубликовал итоги обсуждения того, как регулировать финансовых инфлюенсеров.

Более 70% поддержали само понятие «финансовый инфлюенсер», 80% поддержали регулирование анонимных каналов, более 80% реестровую модель.

Это не новый закон и не опрос всех инвесторов, а общественные консультации. Причём четверть респондентов считает, что текущего регулирования уже достаточно, а начинать предлагается мягко: с добровольного кодекса этики и белого списка.

Но пока мы обсуждаем, как ЦБ будет регулировать финблогеров, один регулятор уже работает каждый день.

Мы сами.

( Читать дальше )

Индекс РТС показал сигнал на 👍 Цель 1152 (+32,9%)

Обновление графика доходностей по рейтингам и средней доходности ВДО относительно ключевой ставки, спустя 2 недели.

И 2 недели назад было понятно, что явно что-то не то. Сейчас – тем более. Доходности по всему спектру рейтингов поднялись ещё. А средняя доходность ВДО (бумаг с рейтингами от b- до bbb) уже 3 недели держится выше 35%. И в 2,7 раза выше ключевой ставки. Или в формуле «КС+21%».

Такой экстрим обычно означает биржевую панику. Так ли это сейчас, учитывая затянувшееся давление на рынок? Надежда остается. За паникой, тоже обычно, следует фондовый рост. Но, глядя, как доходности «залипли» на значениях, несовместимых с нормальным функционированием рынка, хочется дождаться или отскока, или, увы, худшего для прогнозов и решений.


👉 Чат Иволги в Telegram
👉 Наш канал в MAX
👉 Чат Иволги в MAX

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

( Читать дальше )

🌿Пятница, 11 сентября, стала для инвесторов днём, когда новости сыпались одна за другой, как осенние листья. Но мы сейчас остановимся на самой скандальной из них: рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг ПАО «МГКЛ» до уровня ruB со стабильным прогнозом. Было ruBB-, стало ruB — как говорится, почувствуйте разницу.
Но сначала очень короткая предыстория:
✅️💡В начале сентября Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила обращение в ЦБ РФ с просьбой проверить аудиторское заключение по отчетности компании, что вызвало сильную волатильность и в последствии падение ценных бумаг

✅️Так вот, аналитики агентства в пятницу назвали ключевые факторы, которые так придавили кредитоспособность группы.

Главная претензия агентства связана с ростом объемов непрозрачных сделок по слияниям и поглощениям (M&A). Часть из этих приобретений, по мнению «Эксперт РА», имела признаки отсутствия экономической обоснованности.
Опущу общие слова, хотя у них нет пустой воды, там всё имеет содержательное значение. Но всё таки постараюсь сосредоточется на главном:

( Читать дальше )