Polyus планирует выплатить в качестве дивидендов за 2016 $354 млн  

Эта сумма включает в себя $254 млн регулярных дивидендов за 2016 и $100 млн специальных дивидендов после продажи доли в месторождении Нежданинское. Отдельной новостью, Polyus ожидает, что общее производство золота вырастет до 2,35-2,40 млн унций в 2018 и до 2,9 млн унций в 2019.

Дивидендная доходность 3,5% соответствует ожиданиям, на наш взгляд. Дата закрытия реестра предварительно намечена на период с 10 по 20 июля. Напоминаем, что дивидендная политика Polyus может измениться после продажи 10% китайским инвесторам (минимальная выплата $550 млн).

АТОН

Транснефть объявила дивиденды за 2016 и 1П17

Совет директоров Транснефти рекомендовал дивиденды за 2016 и 1П17 по обыкновенным и привилегированным акциям в размере 4 296,48 руб, и 3 875,49 руб, на акцию соответственно.

Прежде всего, хочется отметить, что Транснефть впервые выплачивает равные дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям (после соответствующих изменений, ранее внесенных в устав компании), а также впервые выплачивает промежуточные дивиденды. Дивиденды за 2016 предполагают эффективный коэффициент выплат 13% от чистой прибыли по МСФО, что очень далеко от 25% и уж тем более от 50%, на которых российское правительство настаивает для государственных монополий. Мы считаем, что это объясняется ограничением по чистой прибыли по РСБУ, которая составляет всего 30,6 млрд руб. (согласно российскому корпоративному праву, компаниям запрещается выплачивать дивиденды выше 100% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в некоторых случаях они могут превысить этот лимит, когда выплачивают дивиденды из нераспределенной прибыли за прошлые годы — нераспределенная прибыль Транснефти на конец 2016 по РСБУ составила 129,4 млрд руб.). Дивиденды по привилегированным акциям предполагают скромную доходность всего 2,7%, и мы думаем, что рынок ожидал более высокие дивиденды — не менее 25% от чистой прибыли по МСФО (это бы соответствовало доходности 5%, по нашим оценкам), поэтому мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ для привилегированных акций Транснефти. Также сложно сказать, как рассчитывались промежуточные дивиденды за 1П17, учитывая, что прибыль за 1П17 еще не известна (пока продолжается 2К17).

АТОН

Детский мир сконцентрируется на ценовых инвестициях в условиях нулевого роста рынка

Рост российского рынка детских товаров в настоящее время находится около нуля, сообщил гендиректор Детского мира Владимир Чирахов, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, пишет Интерфакс.

Ценовые инвестиции могут привести к снижению рентабельности. Чирахов отметил, что потребители на рынке детских товаров стали более восприимчивы к ценам. Соответственно, для поддержания роста продаж компания будет больше фокусироваться на промоакциях и агрессивном ценообразовании. В конце прошлого года Детский мир ожидал, что в 2017 г. рост рынка детских товаров составит около 2%.

Акции компании находятся под влиянием потока новостей об АФК Система. Замедление роста рынка может отрицательно повлиять на маржинальность бизнеса, в то же время Детский мир как самый сильный игрок в сегменте может использовать его для дальнейшего укрепления своих позиций. Поток новостей о материнской компании АФК Система в обозримом будущем будет поддерживать высокую волатильность котировок акций всех публичных дочерних компаний. В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям Детского мира.

Уралсиб

Кирилл Дмитриев подтвердил интерес РКИФ к инвестициям в Яндекс.Такси

Кирилл Дмитриев, возглавляющий Российский фонд прямых инвестиций, подтвердил вчера на Петербургском международном экономическом форуме, что РФПИ и China Investment Corporation (CIC) заинтересованы в миноритарной доле в компании Яндекс.Такси.

Подробности возможной сделки пока не называются. Кирилл Дмитриев не назвал сумму возможной сделки, заявив, что речь идет лишь о миноритарном пакете. Ранее в этом году СМИ сообщали, что Российско-китайский инвестфонд (РКИФ), созданный РФПИ и CIC, подал заявку на инвестиции в компанию Яндекс.Такси, принадлежащую Яндексу. Также СМИ писали, что Яндекс.Такси планирует привлечь инвестиции в размере 150-200 млн долл. Яндекс.Такси является ведущим игроком рынка онлайн-заказа такси в России. В 1 кв. 2017 г. выручка Яндекс.Такси возросла на 75% год к году до 778 млн руб., а число поездок на 484%. Убыток по скорректированной EBITDA при этом составил 1,25 млрд руб.

Новость может поддержать акции Яндекса. Возможно, что привлечение инвестиций в Яндекс.Такси позволит рынку лучше оценить сервис, вклад которого в финансовые показатели Яндекса пока невелик, и может поддержать котировки акций Яндекса. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Яндекса.

Уралсиб

В понедельник, 5 июня, АФК Система опубликует отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО. Она должна отразить относительно неплохие результаты МТС, но в то же время в ряде сегментов показатели будут сезонно слабые. В частности, мы ожидаем консолидированную выручку на уровне 163 млрд руб. (2,7 млрд долл.) и OIBDA объемом 42,6 млрд руб. (726 млн долл.) при рентабельности по OIBDA в 26,2%. Мы также ожидаем, что компания покажет чистую прибыль в размере 460 млн руб. (8 млн долл.).

       

На результатах ГК Сегежа скажется укрепление рубля. На результатах лесопромышленного сегмента (ГК Сегежа) негативно скажется значительное укрепление рубля в течение квартала, и мы прогнозируем в этом сегменте выручку объемом 8,9 млрд руб. (152 млн долл.), а OIBDA 950 млн руб. (16 млн долл.). Выручка SSTL, по нашим оценкам, составит 1,8 млрд руб. (31 млн долл.), а на уровне OIBDA компания может получить убыток в размере 1,4 млрд руб. (23 млн долл.). В сельскохозяйственном подразделении мы ожидаем выручку на уровне 1,6 млрд руб. (27 млн долл.) и OIBDA в 400 млн руб. (7 млн долл.), учитывая фактор сезонности. Технологический дивизион РТИ Системы, согласно нашему прогнозу, получит выручку в размере 7,9 млрд руб. (135 млн долл.) и OIBDA на уровне 356 млн руб. (6 млн долл.).

( Читать дальше )

РусГидро ожидает в 2017 г. чистую прибыль и EBITDA по МСФО на уровне 2016 г — гендиректор

РусГидро ожидает в 2017 году чистую прибыль и EBITDA по МСФО на уровне 2016 года, сообщил гендиректор компании Николай Шульгинов журналистам в кулуарах ПМЭФ- 2017. Он выразил мнение, что чистая прибыль компании в 2017 году будет «не менее прошлого года, на уровне». Н.Шульгинов отметил, что EBITDA в 2017 году ожидается «на уровне прошлого года». Ранее давались оценки роста показателя в 5-10%.

По итогам 2016 года EBITDA компании по МСФО увеличилась с 73,383 млрд руб. до 100,34 млрд руб. Консенсус рынка предполагает EBITDA РусГидро в 2017 году на уровне 104 млрд руб., что близко к оценкам самой компании. По нашим прогнозам, этот показатель будет порядка 103 млрд руб.

Промсвязьбанк

АвтоВАЗ нарастил продажи в РФ в мае на 22,6%, до 24,4 тыс. машин

АвтоВАЗ нарастило продажи в РФ в мае на 22,6%, до 24,4 тыс. машин, за 5 месяцев рост составил 10,5%, до 112,8 тыс. машин, сообщил «Интерфаксу» представитель компании. «В мае 2017 г. в РФ продано 24,4 тыс. автомобилей Lada, это на 22,6% больше, чем в мае прошлого года. По итогам 5 месяцев продажи достигли 112,8 тыс., увеличившись на 10,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Данный результат — лучше рынка», — сказал он.

АвтоВАЗ в мае показал хорошие темпы роста продаж. В целом по рынку данных нет, но, скорее всего, динамика компании действительно лучше рынка, хотя мы ждем неплохих данных по продажам автомобилей в РФ в мае. По нашим прогнозам, АвтоВАЗ в 2017 году реализовать 287 тыс. автомобилей (+7,7% к 2016 году). Сама компания дает прогноз на уровне 280-300 тыс. автомобилей.

Промсвязьбанк

Интер РАО прогнозирует EBITDA в 2017 г. на уровне 100 млрд руб. — Ковальчук  

Интер РАО прогнозирует EBITDA по МСФО в 2017 году на уровне 100 млрд руб., сообщил журналистам глава компании Борис Ковальчук. «Надеемся, на уровне прошлого года, плюс там какая-то индексация вверх, около 100 млрд EBITDA по МСФО», — сказал он. Ранее менеджмент компании говорил, что работает над тем, чтобы достичь в 2017 году финансовых показателей не хуже 2016 года.

EBITDA компании по МСФО в 2016 году выросла в 1,3 раза и составила 96,3 млрд руб. По результатам первого квартала группа показала EBITDA в объеме 28,9 млрд руб. (-10,8%). Консенсус рынка находится на уровне 90,6 млрд руб., т.е. прогноз Интер РАО более оптимистичен, чем ожидания инвесторов.

Промсвязьбанк

Полюс может предложить до 10% в рамках SPO в ближайшие недели — источники

Полюс может предложить рынку до 10% в рамках SPO в ближайшие недели, сообщили Интерфаксу несколько источников, знакомых с планами компании. SPO пройдет на Московской бирже и LSE, сказал один из них. О сделке может быть объявлено в ближайшие 2-3 недели, сообщил другой собеседник агентства. Еще в апреле прошлого года Московская биржа авансом включила акции Полюса в высший котировальный список. Формально для получения I и II уровней листинга free float компании должен быть не менее 10%, тогда как у Полюса он сейчас составляет 6,76%.

Компания не уточняет, какие акции будут предложены рынку. Текущего акционера Polyus Gold International Limited или бумаги дополнительной эмиссии (до 15% от УК, была одобрена в декабре 2016 года). Мы считаем, что SPO Полюсу необходимо для улучшения ликвидности акций компании (и соответственно выполнения требования биржи), т.к. в дальнейшем золотодобытчик может еще прибегнуть к размещению бумаг. Например, для финансирования проекта Сухой лог.

Промсвязьбанк

Газпром нефть получит шельфовые блоки в Норвегии     

Как сообщают Ведомости, Газпром нефть войдет в активы OMV в Норвегии после сделки с Газпромом. Газпром находится в процессе обмена активами с австрийской OMV, в результате которого OMV получит 24,98% в Ачимовских залежах Газпрома на крайнем севере Западной Сибири, а Газпром получит 38,5% OMV Norge, которая разрабатывает шельфовые блоки в Северном море и имеет 32 лицензии.

Мы считаем, что основной интерес Газпром нефти к OMV Norge объясняется амбициями компании в Арктике, где она уже разрабатывает единственное арктическое месторождение в России, Приразломное, но планирует разработку и других проектов, крупнейшим из которых является Долгинское, для которого компания рассматривает партнерство с индийской ONGC. Вхождение в норвежские шельфовые проекты поможет компании получить новый опыт и доступ к зарубежным технологиям. На данном этапе, однако, не понятно, как участие Газпром нефти в североморских проектах вписывается в международные санкции, которые, в частности, запрещают геологоразведку и разработку запасов в Арктике иностранным компаниям в России. Напомним, что на Газпром нефть в настоящий момент распространяется действие санкций. Мы не ожидаем сильной реакции акций на эту новость.

АТОН