С начала года на глобальном рынке долгожданное оживление интереса инвесторов к нефтегазовому сектору. iShares Global Energy ETF (топ-5 позиций: Exxon Mobil, Chevron, Shell, Total и ConocoPhillips), «болтавшийся» в боковом коридоре последние 3 года, за месяц с небольшим вырос более чем на 20%!

Что происходит?
Интерес к нефтегазовому сектору можно объяснить тремя факторами:
⚡️ Во-первых, на глобальном рынке началась масштабная ротация, которую можно назвать «анти-ИИ». Инвесторы окончательно запутались, кто выиграет, кто проиграет от внедрения искусственного интеллекта в различных отраслях, и начали перекладку из высоко-оцененных «растущих» секторов (IT, полупроводники, сфера услуг и т.д.) под риском ИИ в отрасли «старой» экономики, безрисковые с точки зрения влияния ИИ. Параллельно с нефтегазовыми акциями рост начался в телекомах, фармацевтике и др. секторах.

⚡️ Второй фактор – отложенная реакция на снижение ставки ФРС.
С сентября прошлого года ФРС трижды понизила ставку с 4,25-4,50% до 3,50-3,75%.

У рынка смешанные ожидания и частичная просадка вчера это ясно показала. Четкого консенсуса нет, последние данные были неплохими и это внесло смуту.  

📌 Поэтому никаких прогнозов делать не буду, просто ждем факт. 

Всем желаю успешного дня!

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

«Пик проблем еще не пройден. Наиболее уязвимыми остаются сектора логистики, автоперевозок и девелопмента», — резюмировал Зиновьев.

Посмотрите на динамику любого финансового актива, и вы легко заметите, что даже у самых лучших представителей фондового рынка (например, Сбера) на фоне в целом растущего тренда все равно будут наблюдаться длительные периоды снижения (даунтренды). Что в целом логично: деревья не растут до небес, и спекулянты, покупая и продавая акции, гоняют цены в обе стороны.

Потом посмотрите на недвижимость, и никаких явных даунтрендов вы не увидите (а недвижимость, как минимум отчасти может считаться финансовым активом). Например, в новейшей истории имелись всего лишь три небольшие коррекции (в 2009, в 2015-2017 годах и совсем небольшая в 2022 году). Именно коррекции, т.к. полноценным падением это снижение язык назвать не повернется.

Во многом такое положение дел связано с тем, что цены квартир измеряются в рублях, а сам рубль постоянно ослабляется, поэтому практически весь «рост» цены недвижимости на самом деле инфляционной природы, то есть мнимый. Однако, если уж на то пошло, цену акции того же Сбера тоже измеряют в рублях. Что не мешало Сберу неоднократно буквально обваливаться (например, в 2022 году его акции рухнули в 3,5 раза).

В реальности он почти всегда заканчивается одинаково.

Сценарий повторяется у большинства.

Сначала всё идёт идеально.

Трейдер заходит в одну сделку.
Чёткий сетап, хороший вход, рынок «заливает» прибыль.
100 долларов превращаются в 300, потом в 400–500.

На этом этапе всё выглядит как подтверждение мастерства.

Дальше происходит перелом.

Появляется уверенность. Не спокойная, а эмоциональная.
Мысль звучит примерно так: «Я понял рынок».

И вот тут начинаются изменения в поведении:

— увеличивается лот
— добавляются новые активы
— позиции открываются чаще
— снижается внимательность к риску

Если раньше риск считался от 100 долларов, то теперь торговля ведётся так, будто на счёте уже 500 как постоянная база.

Проблема в том, что депозит растёт быстрее, чем психика успевает адаптироваться.

Следующий этап — потеря контроля.

Когда у трейдера одна позиция, он её чувствует.

Банковский сектор в 2026 году будет чувствовать себя неплохо. В обзоре результатов «Сбербанка» за январьписал главную причину.

Если кратко, рост чистой процентной маржи за счет снижения стоимости фондирования при сохранении высоких ставок по кредитам. Увеличения чистых процентных доходов должно хватать, в том числе, для покрытия «плохих» кредитов резервами.

На этом фоне на рынке выделяются ВТБ и «Совкомбанк». Но если по ВТБ инвестиционную идею я расписывал еще несколько месяцев назад, то по «Совкомбанку» сделаю это сейчас. Тем более, на днях я сформировал позицию в своем портфеле по 13,229 рублей за бумагу.

Традиционно у СКБ сильная (больше, чем у других банков) зависимость от стоимости фондирования. Если, например, «Сбер» или ВТБ могут оперировать дешевыми пассивами за счет распространения зарплатных карт или начисления пенсий, то СКБ вынужден предоставлять вкладчикам очень выгодные условия для привлечения ликвидности.

Год назад как раз был пик дорогого фондирования. Сверхвысокие ставки по депозитам и вкладам увели чистую прибыль СКБ по РСБУ в минус:

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку

▪️Цена открытия: 6683.53

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 6588.81

▪️Актуален:  До отмены

▪️Комментарий:

Так как у нас уже набраны позиции по валютным парам, сегодня рассмотрим сценарий по фьючерсу наS&P 500. На данный момент цена показывает локальное коррекционное снижение от уровня сопротивления 69.89-69.25. Вчера в обзоре мы рассматривали шорт от границы этого диапазона, и сценарий отработал — движение дало возможность заработать. При этом важно понимать: актив торгуется вблизи исторических максимумов, глобальный восходящий тренд не сломлен и сохраняется. Текущее снижение носит коррекционный характер. Потенциал падения при текущей формации может сохраняться до области поддержки 67.90-67.74. Дополнительно видно, что локальные максимумы не обновляются, а минимумы продолжают обновляться. В случае усиления давления цена может дойти до уровня 66.97-66.75 — это ключевое дно, ниже которого с высокой вероятностью актив не пустят. Тем, кто удерживает шорт, логично разместить тейк-профит перед данным диапазоном поддержки.

«Таким образом, можно констатировать исчерпание «фактора НДС» в ценовых ожиданиях, что открывает Банку России возможность для активизации процесса дальнейшего снижения ключевой ставки, что является необходимым условием для недопущения переохлаждения экономики», — говорится в бюллетене Центра стратегических разработок (ЦСР).

• код контракта — GOLDM
• короткий код — GN
• котировка — в долларах США за 1 тройскую унцию
• лот — 2 пеннивейта, то есть 0,1 тройской унции
• шаг цены — 0,1 доллара США
• стоимость шага цены — 0,01 доллара США.

Этот инструмент будет доступен к торговле со сроками исполнения в марте (GOLDM-3.26 (GNH6)), июне (GOLDM-6.26 (GNM6)), сентябре (GOLDM-9.26 (GNU6)) и декабре (GOLDM-12.26 (GNZ6)) 2026 г. Ликвидность будет поддерживаться маркетмейкерами.