Минфин РФ рассматривает возможность нового размещения ОФЗ в юанях в сроки, близкие к майскому погашению суверенных евробондов, но в зависимости от конъюнктуры может выйти на рынок и позже, рассказал глава департамента госдолга ведомства Денис Мамонов.

Минфин в минувшем декабре разместил два дебютных выпуска ОФЗ, номинированных в юанях. Инвесторам были предложены бонды со сроками обращения 3,2 года и 7,5 года, всего на 20 млрд юаней. 

«Нам юани как валюта в бюджете в общем-то не нужны. У нас нет расходов в юанях, под которые мы бы должны были привлекать ликвидность в этой валюте. И то, что мы сделали и планируем это делать дальше, мы делаем, по сути, решая задачу развития рынка, а не закрывая свои бюджетные потребности. Потому что это объемы несопоставимые, это единицы процентных пунктов в общем объеме программы», — отметил Мамонов.

Он напомнил, что Минфин, принимая решение о выходе на этот рынок, ставил несколько задач — сделать качественный инструмент с хорошим прайсингом, построить кривую в новой валюте, а также провести размещение на качественной инвесторской базе.

Подводим итоги работы стратегии Alfa-Quant Capital на Московской бирже:

📊 Доходность за 1 квартал: +7,7%
📊 Доходность за 12 месяцев: +11,4%
📊 Доходность за 4 года: +331,6%
📈 Среднегодовая доходность GAGR: +47%
📉 Максимальная просадка: 15,6%
🦑 Коэффициент Кальмара: 3

Первый квартал, как и последние 12 месяцев, прошел в условиях низкой волатильности на российском рынке.

📉 Индекс Мосбиржи, акции и рубль остаются примерно на уровнях годичной давности — рынок находится в широком боковике. В таких условиях трендовые стратегии показывают более сдержанный результат.

Что оказало положительное влияние:

✔️ Валютные инструменты — краткосрочный всплеск активности в марте
✔️ Серебро — небольшой прирост доходности на падении актива

Факторы давления на результат:

➖ Фьючерсы на акции и индекс РТС — серия стопов в боковике
➖ Отсутствие устойчивых трендов по большинству инструментов

Отдельно отмечу, что несмотря на рост цен на нефть примерно на +80% с начала года и геополитические факторы, российский рынок в целом отреагировал сдержанно.

… ЦБ поддержал две поправки в проект по борьбе с заработком на инсайде. Речь идет о реформе борьбы с манипулированием, принимаемой Госдумой. Что это значит для компаний и родственников инсайдеров — рассказано в материале РБК...

Приветствую всех коллег, друзей и дорогих читателей! Снова на связи «древний» инвестор, который в благословенные 90-е знал, что инсайд — это когда у тебя есть друг в Минфине, а манипуляция — когда ты выходишь из бумаг за час до дефолта. Сейчас — другая история, но суть та же. Хочу поделиться своими мыслями, по поводу этих «танцев с бубнами.» Итак, погнали разбираться!

Игра в «кошки-мышки» с законом

Друзья, ЦБ решил ужесточить борьбу с инсайдом. Поддержали две поправки: расширили определение инсайдерской информации и список лиц, чьи сделки надо отслеживать. Теперь под колпак попадают не только топ-менеджеры, но и их родственники, и даже друзья. Звучит грозно. Но давайте честно: наказывать будут мелких, а крупные, как всегда, найдут лазейку.

За 2025 год компания отчиталась о чистой прибыли почти в 21 млрд рублей и выплатила рекордные дивиденды. Неопытный инвестор видит огромную доходность и спешит купить бумаги. Но если внимательно изучить официальную отчетность, становится ясно: перед нами классический пример финансовой пустышки.

Почему огромная прибыль — это разовая акция?

Главный секрет успеха холдинга в 2025 году кроется в продаже его основного бизнеса — лизинговой компании «Европлан». Из заявленных 21 млрд рублей прибыли более 16 млрд — это просто разовый доход от продажи этого актива. Холдинг получил огромные деньги и сразу же раздал их акционерам в виде щедрых дивидендов (почти 48 млрд рублей).

Проблема в том, что продать свой главный актив можно только один раз. Постоянного генератора живых денег у холдинга больше нет.

Что осталось внутри компании?

После продажи «Европлана» активы холдинга сжались в пять раз. По сути, сегодня SFI превратился в финансовую оболочку. Из значимого бизнеса внутри остались лишь деньги на счетах, выданные займы и 49% акций страховой компании «ВСК».

Всем здравствуйте.

В данном обзоре вы увидите аналитику по волновому анализу, гармоническим паттернам, а также системе “Profitunity’ Билла Уильямса.

Общая картина рынка определяется в рамках волнового анализа, а точки входа – по системе “Profitunity”.

В рамках данного обзора рассмотрены: Биткоин, Российский рубль, Роснефть, Газпром, Сбербанк, Фунт, Евро, Индекс доллара, Золото, Серебро, Индекс S&P.

Ютуб:

ВК:

Отчёт РСБУ:

📈 выручка ₽5,832 млрд (₽4,649 млрд в 2024 году), рост на 25,7%
📈 чистая прибыль ₽1,245 млрд (₽0,665 млрд), роста на 87,2%



 Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1921314

Пока другие страны рассуждали о рисках, Пекин делал то, что и должен делать взрослый стратег: тихо скупал дешевую нефть с дисконтом из России и Ирана, наращивал стратегические емкости хранения и входил в кризис с запасом баррелей. По внешним оценкам, к началу 2026 года Китай подошел с запасами в нефтехранилищах 1,2 млрд барр., что позволило ему заработать до $25 млрд. и обеспечить стабильность на внутреннем рынке. 

Как действовал Китай

Китай не пытался угадать рынок. Он покупал себе свободу действий. В 2025 году страна импортировала рекордные 557,73 млн т. нефти, или 11,55 млн барр в сутки, и этот рост импорта сопровождался активным пополнением запасов. Причем стратегия закупок была проведена почти образцово и позволила увеличить запасы в 2025 году на 157 млн барр.

Весной 2025 года Brent опускался к $58,50, а во втором и третьем кварталах держался примерно в диапазоне $68–69. Именно на этом ценовом снижении Китай вливал лишние баррели в резервуары. А когда в марте 2026 года на фоне ближневосточного кризиса Brent подскакивал до $119,50, Пекин уже сидел на нефтяной подушке. Это тот редкий случай, когда государство действовало как сильный сырьевой трейдер и покупало страховой полис тогда, когда рынок еще не боялся, а дисконт на санкционную нефть был высоким и доходил до $8 за баррель.

В Эксперт РА видят риски роста дефолтов в 2026 году: несмотря на снижение ключевой ставки с июля 2025 года, стоимость обслуживания долга не снижается линейно из-за ранее привлеченных займов по высоким ставкам.

В 2025 году с учетом ЦФА первичный технический дефолт/дефолт допустили 35 компаний — в 3 раза больше, чем в 2024-м. В I квартале 2026 добавились еще 10 эмитентов (четверо — полноценный дефолт).

Масштаб не катастрофический: доля облигаций дефолтных эмитентов в 2025 году — 0,5% от рынка. Но по числу компаний — 5,4% от всех эмитентов корпоблигаций (оценка ЦБ), близко к уровням 2018–2020.

Изменилась природа дефолтов: 2024 — корпоративные риски + регуляторное давление. 2025 — I кв. 2026 — финансовые риски из-за долгой жесткой ДКП. Компании не могут получить новые кредиты, а контрагенты задерживают оплату.

Уязвимые категории по матрице дефолтов Эксперт РА: рейтинг BB и ниже → частота дефолта за 3 года 10–20%. Рейтинг AAA — AA- → менее 1%.