На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

🏦 Т-Технологии — «твердая пятерка». Выручка за 1 полугодие выросла на 26%, а чистая прибыль — на 32%. Растут процентные (+31%) и комиссионные доходы (18%), а портфель прибавил 25%. Страховые доходы так же выросли на 14% (в 1 квартале было падение).

Еще один приятный момент — это снижение резервов на 10%. Ситуация с ROE тоже улучшается — этот показатель вырос с 26,7% до 27,4%. Единственная ложка дегтя — это быстрый рост расходов (+23% на операционку и +26,5% на рекламу).

📱 Ростелеком — «троечка».Выручка растет на уровне инфляции (+10%), т.к. отдельные сектора по прежнему стагнируют. Рост операционной прибыли замедлился (с 12,7% до 7,9%), но из-за снижения процентных расходов прибыль выросла на 9,2%.

Совкомбанк МСФО за I полугодие 2026 года: 

• Чистая прибыль выросла в 2,6 раза, с 17,5 до 45,3 млрд рублей. Нерегулярные статьи уменьшали прибыль в обоих периодах, поэтому весь её рост обеспечен регулярным бизнесом. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, с 19,5 до 49,3 млрд рублей.
• Чистая процентная маржа достигла 7,2% против 4,5%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%. Чистый процентный доход вырос на 70,4% и составил 124,7 млрд рублей.
• Во втором квартале чистая прибыль составила 25,6 млрд рублей, на 30% больше, чем в первом квартале, и в 5,1 раза больше, чем годом ранее.
• Несмотря на включение в периметр Капитал Лайф и Капитал Медицинское Страхование, операционные расходы выросли лишь на 4,7%, до 80,2 млрд рублей. Отношение расходов к доходам снизилось с 64,0% до 46,4%. Капитал акционеров вырос на 20,3% и достиг 425,8 млрд рублей.

Сергей Хотимский, первого заместителя председателя правления

 «Год назад мы говорили, что дорогие пассивы временно сжимают маржу. По мере их переоценки маржа должна была начать восстанавливаться даже при стабильной ключевой ставке. Снижение ставки только ускоряет этот процесс. С минимума 4,3% в первом квартале 2025 года чистая процентная маржа росла пять кварталов подряд. В первом квартале этого года она достигла 7,0%, а во втором – уже 7,6%.

🔶 ООО «Балтийский лизинг»

▫️ Облигации: Балтийский лизинг-БО-П26

▫️ ISIN:RU000A10FJ57

▫️ Объем эмиссии: 1,2 млрд. ₽

▫️ Номинал: 1000 ₽

▫️ Срок: на 2 года 11 мес.

▫️ Количество выплат в год: 12

▫️ Тип купона: постоянный

▫️ Размер купона: 18,25%

▫️ Амортизация: да

[по 11% — при выплате 12,15,18,21,24,27,30,33 купонов, 12% — погашение]

▫️ Дата размещения: 14.08.2026

▫️ Дата погашения: 29.07.2029

▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Балтийский лизинг» (г. Санкт-Петербург) специализируется на предоставлении в лизинг оборудования, автотранспорта и спецтехники.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Структурный дефицит ликвидности банковского сектора на 13 августа превысил 2,7 трлн руб. — максимальный уровень с марта 2022 года. В начале 2026 года показатель составлял лишь 587 млрд руб.

Главным фактором стало увеличение объема наличных денег: с начала года из банковской системы в наличную форму перетекло около 2,3 трлн руб. Дополнительное давление создают обязательные резервы, отдельные операции ЦБ и Минфина, а также ранее выданные долгосрочные кредиты, в которых оказалась связана значительная часть банковских ресурсов.

При этом Банк России не считает ситуацию критической. Структурный дефицит означает, что банки чаще привлекают ликвидность у ЦБ вместо размещения свободных средств у регулятора, и сам по себе не свидетельствует о проблемах с вкладами или доступностью кредитов.


Источник: www.rbc.ru/finances/14/08/2026/6a7dc2b49a7947b3d49250c4

Наконец-то с сервиса автоследования в Т-Банке исчезли миражные доходности. Это событие, которого многие копирующие инвесторы ждали годами.

Миражи  XXX доходности ушли

Раньше мы видели сочные зелёные графики с годовыми процентами под 300–500%, но при попытке повторить их на своих счетах реальные цифры расходились в разы. Причины были стары как мир: во-первых, в расчёт доходности не включались комиссии управляющего, а во-вторых, сделки исполнялись для каждого копирующего отдельно, с диким проскальзыванием на волатильных инструментах. В итоге стратегия-«звезда» показывала фантастику, а подписчики получали лишь бледную тень.

Сейчас же, по всей видимости, алгоритмы пересмотрены. Скальперские роботы и другие агрессивные стратегии отработали уже в новых условиях — с реальным учётом всех издержек. Теперь отчётность строится на основе средневзвешенного исполнения ордеров по всей массе копирующих, а не по идеальным условиям одиночного счёта ведущего. Это значит, что доходность, которую мы видим в карточке стратегии, стала близка к тому, что получит среднестатистический подписчик. Красивые рекламные картинки, которые так манили новичков, наконец канули в Лету — и это огромный плюс для рынка.

на все вопросы оперативно отвечаем в МАХ канале «Акции и дивиденды, фьючерсы и фандинг, опционы и торговля временем». Наши ютуб и рутуб каналы — один из немногих ресурсов, где открыто говорится о массовых манипуляциях и мошенничестве в биржевой индустрии.
max.ru/join/UMQCmsLYK2G5W0JTHnpQS5PKAdi_cRWSB3L4XOJJTNU

полное видео Андрей Мовчан: 99% инвесторов делают ЭТО. Главные ошибки, ловушка ИИ и риски недвижимости

youtu.be/CG3VmM_sCso?t=3319

Основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан — о том, как устроены финансы и где инвесторы теряют миллионы. Прагматичный разбор рынка без иллюзий и обещаний легкого богатства.

В фокусе — скрытые риски, концепция бизнеса без реальных активов и устройство крупных фондов. Почему капитал в $40 млн оказывается уязвимым и как работает синдром иллюзии знаний.

Разоблачение главных мифов: почему не существует «талантливых» управляющих, как алгоритмы ломают логику торгов и почему ИИ пока способен лишь генерировать правдоподобные ошибки.