Дальнейшая траектория процентных ставок больше не предопределена


БОЛЬШЕ НИКАКИХ ПОДСКАЗОК НАПЕРЁД

На этой неделе председатель ФРС Кевин Уорш провёл своё первое заседание FOMC.

Комитет единогласно (12 голосов «за», 0 — «против») решил сохранить целевой диапазон ставки федеральных фондов на уровне 3,50–3,75%.

Рынок производных инструментов практически не сомневался, что ставка останется без изменений. Но само единогласие стало для Уорша важным административным достижением.

Всего шесть недель назад, на заседании 29 апреля, решение было принято со счётом 8–4 — это был самый высокий уровень разногласий среди членов комитета более чем за тридцать лет. Так что для Кевина это уже можно считать первой победой. Похоже, ему действительно удаётся объединить руководство ФРС.

Следующим шагом стало то, что под руководством Уорша FOMC опубликовал необычно короткое заявление — всего на полстраницы. При этом оно фактически переписало всю прежнюю модель коммуникации Федеральной резервной системы.

( Читать дальше )

По графику





Очередная 5в5 волна вниз, возможно последняя в этом цикле до большой коррекции вверх.

Вверх с октября 2025 шли также «no doubt».

Что сказал ЦБ РФ:
🔑 Ключевая ставка — 14,25%
Совет директоров Банка России 19 июня 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 14,25% годовых. Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года. Устойчивый рост цен, по нашей оценке, немного снизился, но в целом остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. В последние месяцы ускорился рост кредитования. Бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии.
Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

( Читать дальше )

Центральный банк сообщил, что Набиуллина находится на больничном. Три источника, знакомые с ситуацией, сообщили FT, что руководитель ЦБ страдает от тяжелой респираторной инфекции. Тем не менее, отсутствие Набиуллиной породило слухи о появлении возможного преемника.

Срок полномочий Эльвиры Набиуллиной истекает в июне следующего года.

По словам двух источников, знакомых с ситуацией, чиновники обсуждали возможность реорганизации Центрального банка в случае ухода Набиуллиной. В том числе распределение его обширных регулирующих полномочий между несколькими учреждениями и ослабление пристального внимания к возвращению инфляции к целевому уровню.

Источники отмечают, что потенциальными претендентами на пост главы ЦБ РФ могут стать Максим Орешкин и Петр Фрадков.Однако ни сама Набиуллина, ни Кремль не прокомментировали её будущее. При этом президента России Владимир Путин всё ещё может найти способ оставить Набиуллину на этом посту, отметили знакомые с ситуацией источники/

www.ft.com/content/1dbfdddb-cf7b-485d-b060-c81caebc00a3

Рост недельной инфляции, ГСМ, логистики.
Участники рынка забыли, что ЦБ РФ может снижать ставку и по 0,25%.

14,25% = 14,50% — 0,25%
Ставка снижена на 0,25%

А эксперты спорили, 0,5 или 1,0%

В рисковом сценарии Сбербанка — повышение ставки в 2026г

Следующее заседание 24 июля

ПРЕСС РЕЛИЗ

Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года.

Устойчивый рост цен, по оценке Банка России, немного снизился, но в целом остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год.
В последние месяцы ускорился рост кредитования.
Бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее.
Это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии

Обзор состояния фондового рынка на 19 июня 2026 года

Ключевые события и ожидания:

— Решение по ключевой ставке: Сегодня в 13:30 по московскому времени Банк России объявит решение по ключевой ставке. Ожидается, что ставка будет снижена на 50 базисных пунктов до 14% годовых. Это решение может оказать значительное влияние на волатильность рынка, особенно после публикации релиза и пресс-конференции главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной в 15:00[1][2].

— Индексы Мосбиржи и РТС: На открытии торгов индекс Мосбиржи показал рост на 0,24%, достигнув 2447,12 пункта, а индекс РТС — 1050,85 пункта. В течение дня индекс Мосбиржи колебался в диапазоне 2420–2470 пунктов, что отражает осторожность инвесторов в ожидании решения по ставке[3][4].

— Влияние нефти: Цены на нефть марки Brent выросли на фоне отмены переговоров между США и Ираном, что способствовало некоторому восстановлению котировок после их падения ниже $77 за баррель. Утром 19 июня фьючерсы на Brent выросли на 0,26%, до $80,05 за баррель[1].

Дивиденды и корпоративные события:

( Читать дальше )

Ну что внизда🤔

🏦 ЦБ решил «ни нам, ни вам» и выбрал минимальный шаг для снижения ключевой ставки. А ведь мог и вовсе не снижать, так ведь? Поэтому давайте просто дружно порадуемся девятому подряд снижению «ключа» и послушаем в 15:00мск, что интересного расскажет Эльвира Сахипзадовна на традиционной пресс-конференции.



👨‍💻 Что интересного значится в официальном пресс-релизе ЦБ:

✔️ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

✔️ Устойчивый рост цен немного снизился, но в целом остаётся в диапазоне 4-5% в пересчёте на год

✔️ЦБ по-прежнему ждёт инфляцию в РФ в 2026 году в диапазоне 4,5-5,5%.

✔️ Денежно-кредитные условия продолжили смягчаться, но остаются жёсткими.

✔️ Бюджетная политика на 3-летнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось, это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки.

✔️ Выросли проинфляционные риски из-за временного снижения производства моторного топлива.

✔️ Сохранение первичного структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жёсткой ДКП, чем в базовом сценарии.

( Читать дальше )

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 14,25% годовых

… рынок летит в тартары
с ₽ уйдем ниже 70 (?)

Впереди есть огромные риски, о которых не расскажут эксперты на РБК и конференциях Смартлаба 🆘 🤡



Дно ОФЗ и банковский кризис 2027 года⚡️
План спасения Вашей ликвидности до осеннего взлета ставки ЦБ ✈️

Многие сейчас паникуют из-за ударов по нефтеперерабатывающим заводам, ждут топливного и продовольственного коллапса, о которых я вам рассказываю и пишу уже 3 месяца с конца марта.

Разберем ситуацию трезво. Локальный дефицит бензина, рост цен уже случились, но кризисы останутся скорее всего умеренными.

Наша страна полностью обеспечивает себя продовольствием, зерном, базовыми продуктами.
Проблемы с топливом неприятны, но они гораздо менее опасны, чем дефицит людей на фронте или истощение военных ресурсов. Экономике тяжело, бизнес находится в упадке, хотя кадровый голод замечают далеко не все.

Фондовый рынок же летит вниз, но обычным людям на него плевать, как и ЦБ.
Центральный банк отвечает исключительно за стабильность финансовой системы, прибыли коммерческих структур его мало волнуют.

А теперь главное.

( Читать дальше )