Декабрь, январь и февраль на российском фондовом рынке традиционно демонстрируют яркую сезонность.

🔹 Декабрь

Один из лучших месяцев для российского рынка. Из 23 последних лет, в которые рассчитывается индекс Мосбиржи полной доходности, 17 раз он рос в декабре. Средняя динамика с учётом дивидендов — +2,9%.

Многие крупные участники докупают акции, которые показали хороший результат по итогам года. Частные инвесторы ведут себя в зависимости от ожиданий традиционного новогоднего ралли или закрывают убыточные сделки для оптимизации налогов.

🔹 Январь

Время новых идей. Инвесторы переформатируют портфель, наращивают позиции, приносят на рынок годовые бонусы и проценты.

Несмотря на слабую активность, важные новости могут разогнать как весь рынок, так и котировки отдельных бумаг.

Средний рост индекса Мосбиржи полной доходности в январе — 3,1%. Рынок закрывал первый месяц ростом 17 лет из 23. С 2010 года только четыре раза наблюдалась коррекцию в первый месяц, самая глубокая — на 6,8%.

В среду цены золота попытались пробить уровень $5100, что закончилось ложным выносом и последующим выходом вниз из локального диапазона $5000-5100.

Была протестирована поддержка $4900 но уровни пока устояли. Мы скорректировали текущий сужающийся диапазон и ожидаем в ближайшее время возможность серьезного движения при выходе из него.

Сегодня все ждут ставку ЦБ.
Я вообще никакого внимания этому событию не уделяю, потому что оно не может повлиять на мои долгосрочные позиции.
Я лишь молюсь, чтобы ЦБ побыстрее смягчал политику:)

Но в целом, мольбы инвесторов пока не доходит до исчадий ЦБ:

7 из 8 последних решений по ставке заканчивались падением рынка, потому что ЦБ упорно придерживается более жесткой риторики, чем хотел бы видеть рынок.

Ассоциация, анализируя обстоятельства дефолта по облигационным выпускам ООО «Племзавод „Пушкинское“», негативно оценивает то, как эмитент и бенефициар выстроили (точнее — не выстроили) работу с владельцами бумаг.

И.Л.Гордеев — бенефициар эмитента и подписант писем, является депутатом Законодательного собрания Нижегородской области, в связи с чем инвесторы обоснованно ожидали максимально прозрачной коммуникации и добросовестности от народного избранника.

Эмитент сообщил о неисполнении обязательств:

— Выпуск 001Р-01 (ISIN RU000A107761) — невыплата купонного дохода за 9 купонный период в размере 8 976 000 руб., дата события 11.02.2026, срок исполнения — 10.02.2026. Сообщение квалифицирует событие как технический дефолт.

— Выпуск БО-01 (ISIN RU000A104JF6) — невыплата купона (1 308 750 руб.) и непогашение части номинала (37 500 000 руб.) — всего 38 808 750 руб., дата события 10.02.2026. Также заявлен технический дефолт.

В качестве причины в сообщении, размещённом на официальном сайте эмитента, указано «отсутствие денежных средств», связанное со срывом сделки по продаже 100% долей и «оперативным управлением» со стороны будущего владельца; при этом финансирование обязательств по облигациям «без объяснения причин было остановлено».

13 февраля. Nashadurka.RU — Рубио: США обсудят с Венгрией и Словакией отказ от энергоресурсов из России

Однако, соблюдаем порядок. 

Фьючерс индекса СиПи 

Прогноз

Прогноз негативный.

Факт

По индексу пока видно, что после теста, на повторе покупатель буксует. По плану без изменений, жду завершение 2 и начала 3. Диапазоны завершения волны 2 известны. Остается дождаться реакции крупняка, куда и как он будет направлять.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Котировки на утро 

• IMOEX: 2753.15 (-0.45%)
• РТС: 1123.63 (-0.45%)
• USD/RUB: 77.24
• EUR/RUB: 91.54
• Brent: 67.47
• Золото: 4 985.2
• RGBI: 116.54
• Сбер: 304.66
• Газпром: 125.12
• Лукойл: 5223.5
• Роснефть: 391.8
• Bitcoin: 66 288.0

Что важно сегодня 

► Банк России — решение по ключевой ставке (13:30 мск) и пресс-конференция (15:00 мск). Консенсус: ставка без изменений; часть рынка допускает паузу в снижении из-за налогового фактора.

► Интер РАО — финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025 г.

► Совкомбанк — ВОСА; в повестке вопрос присоединения Витабанка.

Сегодняшние ориентиры

День проходит под знаком решения ЦБ: рынок может быть чувствительным не только к самой ставке, но и к риторике на пресс-конференции — особенно в части инфляции, налогового эффекта и горизонта возможного смягчения. На фоне умеренно слабой нефти и снижения индекса в утренних котировках внимание инвесторов будет распределено между реакцией на ставку и внешними заголовками. Корпоративный поток точечный, поэтому внутридневная динамика во многом будет определяться макро и геополитическим контуром.